Nvidia-aandelen bereiken nieuw record: kopen of winst nemen?

Nvidia-aandelen NASDAQ:NVDA stegen vrijdag opnieuw, waarmee de rally werd verlengd die het aandeel al naar een nieuw record heeft gebracht.

NVDA raakte vrijdag intraday nieuw recordgebied tussen ongeveer $216,8 en $217,7 voordat het terugzakte naar ongeveer $215,80.

De nieuwste rally heeft een bekende discussie aangewakkerd die elke grote koersstijging volgt: is dit nog steeds een koop, of is het tijd om winst veilig te stellen?

Het sentiment op Wall Street blijft grotendeels positief, maar vanwege de omvang van het aandeel, de waardering en het tempo van de koerswinsten zijn er voldoende sceptici.

Nvidia-aandelen: wat de koersbeweging vandaag aandrijft

De directe katalysator is Nvidia's nieuwe samenwerking met IREN, de datacenterexploitant die een omvangrijke AI-infrastructuur aan het uitrollen is.

Nvidia is van plan tot 2,1 miljard USD (ca. € 1,8 miljard) in IREN te investeren via een vijfjarige optie om tot 30 miljoen aandelen te kopen tegen $70 per stuk, terwijl beide bedrijven mikken op het uitrollen van tot 5 gigawatt aan AI-infrastructuur.

Jensen Huang plaatste de deal in typisch Nvidia-stijl en zei: "AI-fabrieken worden fundamentele infrastructuur voor de wereldeconomie."

De bredere boodschap is dat de uitrol van AI-infrastructuur zich nog verder verbreedt in plaats van in te krimpen.

AMD's sterke vooruitzicht deze week en de recente winst in de chipsector hebben de opvatting versterkt dat hyperscalers en infrastructuurspelers nog steeds agressief investeren in rekenkracht.

Het bullish scenario blijft duidelijk dominant

Wall Street blijft overwegend constructief: gegevens van MarketBeat tonen dat 54 analisten Nvidia dekken, met 48 'Buy'-adviezen, vier 'Strong Buy'-adviezen en slechts twee 'Hold'-adviezen.

De gemiddelde 12-maanden koersdoel is $275,25, wat ongeveer 27,7% opwaarts potentieel vanaf de huidige niveaus impliceert, terwijl het hoogste koersdoel $400 is.

Sommige van de meer optimistische stemmen voeren een structureel argument aan, niet alleen een cyclisch.

Vivek Arya van Bank of America zei dat Nvidia zich mogelijk "kan richten op aandeelhoudersrendement" nu het grootste deel van de investeringen in het ecosysteem mogelijk bijna voltooid is.

Die verschuiving zou de beleggersbasis van het aandeel kunnen verbreden en helpen de waarderingskloof te verkleinen.

Pierre Ferragu van New Street Research is nog agressiever geweest en zei dat Nvidia sinds oktober "500 miljard USD (ca. € 436,2 miljard) aan orders heeft toegevoegd" en nu "een run rate heeft van meer dan 1 biljoen USD (ca. € 872,3 miljard) per jaar aan orders".

Waarom sommige beleggers afbouwen bij koerssterkte

Het voorzichtige argument is niet dat Nvidia's bedrijf zwak is; het is dat de koers al veel kracht heeft ingeprijsd.

Beleggers keken voorbij Nvidia's sterke resultaten in februari omdat zij bezorgd waren dat het bedrijf kapitaal zou inzetten voor uitbreiding van het AI-ecosysteem in plaats van meer cash aan aandeelhouders terug te geven.

Dat is precies waarom Bank of America's thesis over aandeelhoudersrendement zo goed aanslaat: het geeft de optimisten een nieuw argument naast louter winstgroei.

Er is ook de technische kant dat de chipsector al veel is gestegen zonder dat Nvidia volledig gelijke tred hield.

AMD heeft tot nu toe dit jaar beter gepresteerd dan Nvidia, terwijl de Philadelphia Semiconductor Index dit jaar ook sterk is gestegen.

Voor beleggers die al grote winsten hebben, maakt dat gedeeltelijke winstneming een redelijke manier om risico te beheren.

Voor langetermijnbeleggers is de overtuigendere strategie nog steeds het aandeel aanhouden en zwakte kopen in plaats van elke nieuwe top na te jagen.