VK versnelt hervormingen voor geldmarktfondsen om veerkracht te vergroten
AI-sentiment: 72/100 Bullish
Deze score wordt gegenereerd op basis van een AI-gestuurde analyse van de inhoud van het artikel.
mogelijk gemaakt door
Koop: in het VK genoteerde beheerders/administrateurs van sterling-geldmarktfondsen met substantiële UK AUM (bijv. abrdn, Schroders, of fund-serviceplatforms gekoppeld aan geldmarktproducten). Motivatie: hogere liquiditeitsbuffers en duidelijkere regels verminderen het risico op runs, wat stabielere instromen en fee-inkomsten ondersteunt nu toezichthouders de sector aanscherpen. Belangrijkste risico: hervormingen worden vertraagd of afgezwakt door wetgevers, of liquiditeitseisen worden zo hoog vastgesteld dat ze rendementen samendrukken en uitstroom uit geldmarktfondsen veroorzaken.
Belangrijkste risico: Liquiditeitsregels worden te streng of vertraagd, waardoor rendementen van fondsen dalen en beleggers hun geld opnemen.
Verkoop: blootstelling aan de meest kwetsbare sterling-kortetermijnkrediet/-liquiditeitskanalen die profiteren van stress (bijv. UK money-market ETFs/ETNs die lagerwaardige kortlopende papieren aanhouden of afhankelijk zijn van onder druk staande repo/CP-liquiditeit). Motivatie: hervormingen duwen fondsen richting meer liquide posities en soepelere terugvorderingen, waardoor de vraag naar noodliquiditeit afneemt en de spreads in de zwakste papieren versmallen. Belangrijkste risico: liquiditeitsbuffers vertalen zich niet in veiligere activakwaliteit, en een nieuwe stressgebeurtenis dwingt alsnog tot wanordelijke verkopen, waardoor spreads opnieuw oplopen.
Belangrijkste risico: Een nieuwe liquiditeitsschok veroorzaakt nog steeds gedwongen verkopen, vergroot de spreads en ondermijnt de beleggingscase.
- VK bevestigt hervormingen van geldmarktfondsen na marktonrust van maart 2020.
- Nieuwe richtlijnen zullen fondsen verplichten hogere liquiditeitsniveaus aan te houden.
- De FCA zal naar verwachting binnenkort nadere details over de hervormingen bekendmaken.
De Britse regering bevestigde donderdag plannen om de regels voor geldmarktfondsen te hervormen, een sector die sinds de marktonrust van maart 2020 nauwlettend door toezichthouders wordt gevolgd.
De hervormingen volgen op perioden waarin geldmarktfondsen te maken kregen met forse uitstromen en liquiditeitsdruk tijdens de door COVID-19 veroorzaakte rush naar contanten, wat kwetsbaarheden in kortetermijnfinancieringsmarkten blootlegde.
De regering bevestigde ook dat nieuwe richtlijnen eisen dat geldmarktfondsen hogere liquiditeitsniveaus aanhouden.
Het herziene kader wordt naar verwachting tegen het einde van het jaar ingevoerd, onder voorbehoud van goedkeuring door het parlement.
Hervormingen bedoeld om de veerkracht van de markt te versterken
De Britse financiële toezichthouder hield eerder in 2023 een consultatie over de voorgestelde hervormingen.
De maatregelen zijn bedoeld om het voor fondsen makkelijker te maken activa te verkopen tijdens periodes van marktonrust.
De consultatie volgde op aanbevelingen van de Bank of England, die stelde dat de sector van sterling-geldmarktfondsen veerkrachtiger moest worden.
Sterling-geldmarktfondsen worden veel gebruikt door bedrijven voor dagelijkse financieringsactiviteiten en om 's nachts contanten te parkeren.
Toezichthouders hebben zich sindsdien sterker op de sector gericht na de zware marktontwrichtingen van maart 2020.
Destijds trokken beleggers snel geld terug uit geldmarktfondsen toen de financiële markten reageerden op de groeiende impact van de COVID-19-pandemie.
De sterke uitstromen veroorzaakten liquiditeitsspanningen in de hele sector en leidden bij beleidsmakers tot zorgen over bredere risico's voor de financiële stabiliteit.
De nieuwste hervormingen zijn bedoeld om de kans op soortgelijke stressgebeurtenissen in de toekomst te verkleinen en de capaciteit van de sector te versterken om om te gaan met plotselinge uitstroomdruk.
Hogere liquiditeitseisen gepland
Onder de voorgestelde wijzigingen zullen geldmarktfondsen verplicht zijn hogere liquiditeitsbuffers aan te houden.
De regering specificeerde in haar verklaring de exacte liquiditeitsdrempels niet.
Het bevestigde echter dat het bijgewerkte regime vóór het einde van het jaar zou worden ingevoerd als het door het parlement wordt goedgekeurd.
De stap weerspiegelt bredere inspanningen van toezichthouders om ervoor te zorgen dat fondsen aan beleggersopnames kunnen voldoen tijdens periodes van verhoogde volatiliteit zonder chaotische verkoop van activa te veroorzaken.
De regering zei dat de Financial Conduct Authority binnenkort een verklaring zal uitbrengen met aanvullende details over de geplande hervormingen.
De focus blijft op stabiliteit na de marktstress van 2020
Toezichthouders wereldwijd blijven de veerkracht van geldmarktfondsen onderzoeken sinds de gebeurtenissen van maart 2020.
In Groot-Brittannië hebben de autoriteiten zich met name gericht op de sector van sterling-geldmarktfondsen vanwege het belang ervan voor kortetermijnfinanciering van bedrijven en kasbeheeractiviteiten.
De Bank of England heeft eerder hervormingen aanbevolen gericht op het verbeteren van het vermogen van de sector om perioden van financiële stress te doorstaan.
De voorgestelde maatregelen maakten deel uit van een bredere inspanning om de waarborgen binnen het financiële stelsel te versterken na de marktontwrichting in de pandemieperiode.
Nu de regering de hervormingen formeel bevestigt, zet Groot-Brittannië de plannen door om het toezicht op de sector aan te scherpen en de liquiditeitsnormen voor in het land opererende geldmarktfondsen te verbeteren.
ADP-rapport: particuliere werkgevers voegden in juni 98.000 banen toe, minder dan verwacht
VS-vacatures overtreffen ramingen, blijven op 7,6 mln in mei
Britse economie groeit 0,6% in Q1, aangevoerd door de dienstensector
VS-consumentensentiment verbetert door lagere benzineprijzen, maar blijft gedempt
VK-detailhandelsverkopen dalen sterk in juni door zwak consumentenvertrouwen
Geen resultaten gevonden
Artikelen laden...
Failed to load articles. Please try again.
