Waarom struikelt het aandeel Micron vandaag?

De aandelen van Micron Technology MU doken vrijdag scherp, nadat hernieuwde onzekerheid rond de verkoop van Nvidia’s AI-chips aan China een bredere uitverkoop in de halfgeleidersector uitlokte en beleggers ertoe aanzette winst te nemen na Microns sterke recente rally.

Micron-aandelen daalden tijdens de sessie met ongeveer 7.3% nadat ze eerder in de week tot een nieuwe recordhoogte nabij $818 waren gestegen.

Het aandeel kroop een deel van de verliezen terug en handelde op het moment van publiceren circa 4.4% lager.

Het aandeel was maandag boven het $800-niveau gestegen, voordat het momentum keerde toen het bredere marktsentiment verslapte binnen technologie- en halfgeleideraandelen.

De daling volgde nadat berichtgeving suggereerde dat verwachte aankopen van Nvidia’s H200-AI-chips door grote Chinese bedrijven na de Trump-Xi-top in Peking niet zijn gerealiseerd.

Aandelen van Nvidia daalden ook, ongeveer 4% nadat beleggers negatief reageerden op de ontwikkelingen rond potentiële China-gerelateerde AI-chipvraag.

Ontwikkelingen tussen Nvidia en China zetten druk op halfgeleideraandelen

Beleggerszorgen namen toe nadat berichten aangaven dat er tijdens de top geen overeenkomsten waren bereikt voor Chinese bedrijven om Nvidia’s H200-chips te kopen.

Eerdere berichten suggereerden dat de VS Nvidia zou toestaan de geavanceerde AI-chips aan 10 Chinese bedrijven te verkopen.

Later meldingen gaven echter aan dat er geen daadwerkelijke verkopen plaatsvonden.

Volgens The Wall Street Journal wuifde president Donald Trump zorgen over het uitblijven van deals weg en zei dat Chinese kopers de chips niet kochten "omdat ze ervoor kozen dat niet te doen. Ze willen proberen hun eigen chips te ontwikkelen."

Verdere berichtgeving suggereerde dat grote Chinese technologiebedrijven, waaronder Alibaba Group en ByteDance, door de Chinese overheid niet waren gemachtigd om aankopen te voltooien.

De ontwikkelingen voedden de vrees dat China steeds meer prioriteit zal geven aan het opbouwen van een binnenlandse halfgeleiderindustrie in plaats van te leunen op geavanceerde Amerikaanse chipmakers.

Hoewel analisten opmerkten dat er nog steeds toekomstige overeenkomsten kunnen komen, voegde de onzekerheid druk toe op AI-gerelateerde halfgeleideraandelen die de afgelopen maanden agressief zijn gestegen.

De bredere halfgeleidersector verzwakte vrijdag ook, met aandelen van Intel, Advanced Micro Devices en Qualcomm die samen met Micron en Nvidia lager noteerden.

AI-gedreven rally ondervindt waarderingsdruk

Ondanks de daling van vrijdag blijft Micron een van de sterkste presteerders in de halfgeleiderindustrie dit jaar.

Het aandeel is ongeveer 80% gestegen in de afgelopen twee maanden, doordat beleggers instroomden in bedrijven die worden gezien als begunstigden van uitbreidende AI-infrastructuuruitgaven.

De vraag naar high-bandwidth memory, NAND-flash en DRAM-producten die in AI-datacenters worden gebruikt, heeft een groot deel van het positieve sentiment rond Micron aangejaagd.

Echter, het tempo van de rally heeft ook geleid tot toenemende voorzichtigheid onder beleggers.

Micron-aandelen stegen bijna 62% in minder dan een maand, een beweging die veel handelaren als moeilijk houdbaar zagen zonder periodieke correcties.

Naarmate de waarderingen snel toenamen, namen beleggers steeds vaker winst nadat het aandeel scherp naar recordhoogtes was gestegen.

Extra marktaandacht ontstond ook na berichten over aankopen van aandelen in verband met senator John Fetterman voorafgaand aan een deel van de versnelling van de rally, hoewel er geen beschuldigingen van wangedrag zijn geuit.

Langetermijnvraag naar AI blijft intact

Ondanks de kortetermijnvolatiliteit stelden sommige beleggers dat de ontwikkelingen tussen Nvidia en China de bredere vraagvooruitzichten voor AI voor Micron mogelijk niet wezenlijk veranderen.

Analisten merkten op dat de vraag naar geheugenproducten voor AI-infrastructuur wereldwijd extreem sterk blijft, waardoor bedrijven als Micron zwakkere vraag in één regio mogelijk kunnen compenseren met verkopen elders.

Toch beseffen beleggers dat de geheugen-halfgeleiderindustrie historisch gezien zeer cyclisch is geweest.

Periodes van hoge prijzen en krappe voorraden werden vaak uiteindelijk gevolgd door overaanbod en dalende winstgevendheid zodra de productiecapaciteit te agressief wordt uitgebreid.

Micron is van plan ongeveer $25 billion in 2026 te investeren om de productiecapaciteit uit te breiden.

De uitverkoop van vrijdag weerspiegelde toenemende voorzichtigheid onder beleggers, omdat de waarderingen in de halfgeleidersector hoog blijven en de geopolitieke onzekerheid rond de wereldwijde AI-toeleveringsketen blijft toenemen.