Dan Loeb onthult belang in een semiconductor-ETF: lees meer

Het hedgefondsvlaggenschip van miljardair Dan Loeb, Third Point, herkalibreerde zijn portefeuille in het eerste kwartaal van 2026 en zette sterk in op het AI-thema door een nieuwe positie in de Vaneck Semiconductor ETF (SMH) in te nemen.

Tegelijkertijd vergrootte Loeb de blootstelling aan individuele fabrikanten van chipapparatuur – waaronder ASML, Lam Research en KLA Corp. Andere noemenswaardige beleggingen die hij in Q1 deed, omvatten Broadcom en AI-infrastructuurspeler Hut 8.  

Deze strategische heroriëntatie onderstreept zijn overtuiging dat de markt zich scherp zal splitsen tussen structurele begunstigden van kunstmatige intelligentie en bedrijven die het onderspit delven — de zogenoemde “AI‑slachtoffers”, zoals hij het treffend formuleerde.

Waarom investeerde Loeb in de VanEck Semiconductor ETF?

Beleggen in SMH biedt Third Point een "geconcentreerde blootstelling" aan de structurele verschuivingen die in 2026 het chiplandschap domineren.

In Q1 verminderde Loeb zijn blootstelling aan individuele halfgeleidernamen zoals TSMC en verplaatste hij kapitaal naar een instrument dat dit jaar de bredere 650 miljard USD (ca. € 567 miljard) (ten minste) capexgolf van hyperscalers opvangt.

De VanEck Semiconductor ETF heeft momenteel een geconcentreerd gewicht van 17% in Nvidia en ongeveer 7% in Broadcom.

SMH stemt de Third Point‑portefeuille dus af op toonaangevende chipontwerpers, terwijl het de specifieke operationele risico's van het selecteren van individuele aandelen omzeilt.

Kortom, het VanEck‑fonds volgt een "marktkapitalisatiegewogen index" die sterk naar marktleiders is gekanteld, wat perfect aansluit bij Loebs bredere thesis over de wereldwijde opbouw van AI‑infrastructuur.

Het belang van Loebs investering in het SMH‑fonds

Het belang van Third Point is groot omdat het fungeert als belangrijke institutionele bevestiging voor de VanEck Semiconductor ETF — het onderstreept het vertrouwen in een fonds dat nu centraal staat in het AI‑infrastructuurthema, met momenteel meer dan 40 miljard USD (ca. € 34,9 miljard) aan nettoactiva.

Loebs "stem van vertrouwen" benadrukt de operationele efficiëntie van het fonds, met een lage kostenratio van 0,35%, wat verklaart waarom institutionele beleggers SMH blijven prefereren als een "kosteneffectief" instrument voor blootstelling aan halfgeleiders.

Kort gezegd signaleert zijn investering dat hedgefondsen bereid zijn de lopende koers-winstverhouding (P/E) van VanEck Semiconductor van circa 54x te rechtvaardigen vanwege de snelle groei in de toeleveringsketen voor enterprise AI‑hardware.

Let op: de SMH heeft dit jaar indrukwekkende rendementen laten zien en staat momenteel maar liefst 50% boven zijn jaar-tot-datum laagtepunt eind maart.

Is het de moeite waard om vandaag in VanEck Semiconductor te beleggen?

Hoewel het SMH‑fonds dit jaar al een stevige rally heeft laten zien, is de vraag voor beleggers nu of het na een herstel van 50% sinds het dieptepunt in maart nog steeds een aantrekkelijk risico-rendement biedt.

De aantrekkingskracht van de ETF berust op de geconcentreerde blootstelling aan bedrijven die de mondiale opbouw van AI‑compute aanjagen – Nvidia, Broadcom en het bredere complex van chipapparatuur.

Maar de lopende P/E rond de 54x weerspiegelt hoe agressief de markt die groei al inkoopt.

Voor beleggers hangt de beslissing uiteindelijk af van de beleggingshorizon: SMH blijft een overzichtelijke manier om het AI‑infrastructuurthema te spelen, maar de hoge waardering betekent dat toekomstige rendementen gevoeliger kunnen zijn voor de winstontwikkeling en macro-economische omstandigheden.