Rendementen op staatsobligaties op hoogste niveau sinds 2007: 5 aandelen om vandaag te volgen

De rendementen op Amerikaanse Treasuries stegen dinsdag naar niveaus die sinds vóór de financiële crisis niet meer zijn gezien, waardoor aandelen met blootstelling aan de huizenmarkt en dure, langlopende groeiaandelen in de schijnwerpers komen te staan.

Het 30-jarige Treasury-rendement liep op tot 5,327%, het hoogste sinds 2007, terwijl het 10-jarige tot 4,739% reikte.

Olie boven $90, fiscale zorgen en oplopende leenlasten versterken de zorgen over inflatie en financiering.

Home Depot, D.R. Horton, Lennar, Tesla en Palantir zijn vijf aandelen om in de gaten te houden nu beleggers testen hoe markten duur, langlopend geld verwerken.

Home Depot-aandeel staat tegelijk onder druk van rentes en winstcijfers

Home Depot heeft de meest directe katalysator, met resultaten over het tweede kwartaal die vóór de Amerikaanse openingsuren van dinsdag worden gepubliceerd. Wall Street verwacht $4,73 per aandeel aan winst op $47,2 miljard aan omzet.

Het grotere probleem is de woningmarkt. Hoge hypotheekrentes blijven de omloopsnelheid en renovatieprojecten drukken, waardoor het herstel in de vraag waar beleggers op wachten beperkt blijft.

Oppenheimer-analist Brian Nagel zei tegen Kiplinger dat Home Depot en Lowe’s zich effectief door het moeilijke speelveld bewegen, maar dat hij weinig aanwijzingen ziet dat de resultaten over het tweede kwartaal een blijvend herstel in de woningverbeteringsmarkt zullen aantonen.

Het rapport van dinsdag kan laten zien of de verhoogde rendementen al doordringen in de huishoudelijke bestedingen.

D.R. Horton-aandeel biedt beleggers een directe test van huizenmarkt en rente

D.R. Horton is directer blootgesteld omdat hogere Treasury-rendementen kunnen doorvertalen in hogere hypotheekrentes en een verslechterde betaalbaarheid.

De bouwer verlaagde in juli zijn omzetverwachting toen kopersondersteuningen en hogere kosten de marges onder druk zetten.

De bredere markt blijft zwak: het vertrouwen onder bouwers in augustus kwam uit op 35, terwijl de meest recente hypotheekrente die Reuters citeerde 6,77% bedroeg.

NAHB-hoofdeconoom Robert Dietz zei tegen Reuters dat de laatste enquête „blijft wijzen op tekenen van zwakte in de woningbouwmarkt.” Ongeveer 30% van de bouwers verlaagde in augustus de prijzen.

Lennar-aandeel: kosten om kopers geïnteresseerd te houden

Lennar illustreert hoe betaalbaarheidsdruk bouwers kan schaden, zelfs wanneer zij huizen blijven verkopen.

De gemiddelde verkoopprijs in het tweede kwartaal daalde naar $371.000 van $389.000 een jaar eerder, terwijl de omzet terugliep naar $7,94 miljard.

Het bedrijf heeft voor vraagondersteuning aan incentives vastgehouden en gaf voor het derde kwartaal leveringen onder de verwachtingen van Wall Street aan.

Blijven de lange rendementen hoog, dan kunnen hypotheekrente-buysdowns, kortingen en andere incentives belangrijk worden. Die maatregelen kunnen de verkoopvolumes beschermen, maar ook de winstgevendheid onder druk zetten.

Tesla-aandeel heeft een waarderingsprobleem, geen hypotheekprobleem

De blootstelling van Tesla is anders. De aandeelkoers hangt sterk af van verwachtingen voor toekomstige activiteiten zoals robotaxi’s, autonoom rijden, AI en robotica.

Hogere risicovrije rendementen maken die verre toekomstige winsten minder waardevol in contante-waarde termen en maken obligaties competitiever ten opzichte van groeiaandelen.

Barron’s merkte op 11 augustus op dat lagere inflatie- en financieringskosten groeiaandelen zoals Tesla aantrekkelijker zouden maken in vergelijking met rentedragende activa.

De omgekeerde relatie maakt Tesla een aandeel om te volgen als de obligatenverkoop op dinsdag verder verscherpt, hoewel voertuigvraag en AI-uitvoering veel grotere bedrijfsspecifieke drijfveren blijven.

Palantir's AI-premie stuit op een hoger vereist rendement

Palantir combineert uitzonderlijke AI‑groei met een waardering die beleggers zwaar laat betalen voor toekomstige expansie.

Deutsche Bank-analist Brad Zelnick zei na de laatste resultaten dat Palantir „meerdere stappen voorligt op de rest van de softwaresector” in het omzetten van AI‑vraag naar klantwaarde, volgens MarketWatch.

Sterke fundamentals halen de rentegevoeligheid niet weg. Naarmate Treasury-rendementen stijgen, kunnen beleggers een hoger rendement eisen voor het bezit van hoog gewaardeerde groeibedrijven.

De vijf aandelen vertegenwoordigen daarom twee verschillende toetsen. Home Depot, D.R. Horton en Lennar laten zien of duur geld de woningmarkt en de huishoudvraag schaadt.

Tesla en Palantir laten zien hoeveel beleggers bereid zijn te betalen voor verre groeivooruitzichten wanneer langlopende staatsschuldrendementen boven 5% uitkomen.

Het 30‑jarige rendement is geen automatisch verkoopsignaal, maar vormt wel een zwaardere horde.