Olie op hoogste niveau sinds eind juli na nieuwe aanval bij Hormuz

De olieprijzen zetten hun stijging op dinsdag voort nu de hoop op een akkoord tussen de VS en Iran wegebt en een nieuw scheepvaartincident in de Straat van Hormuz de wereldwijde bevoorradingsrisico's weer centraal in de markt plaatst.

Brent-olie steeg boven $91 per vat, het hoogste niveau sinds eind juli, terwijl West Texas Intermediate $85 naderde nadat het eerder in de sessie $85.37 had aangetikt.

Beide benchmarks bouwen voort op de sterke winst van maandag nu handelaren opnieuw inschatten hoe snel de oliestromen uit het Midden-Oosten kunnen normaliseren.

Verstoringen bij Hormuz brengen Brent weer boven $90

De recente beweging wordt minder gedreven door Amerikaanse fundamentele factoren en meer door het verslechterende veiligheidsbeeld rond twee cruciale wereldwijde scheepvaartroutes.

Iran heeft gewaarschuwd dat het een agressievere militaire houding kan aannemen nadat pogingen om een permanent akkoord met Washington te bereiken waren vastgelopen.

De VS hebben ook uitgesloten dat de tijdelijke wapenstilstandsovereenkomst van juni wordt verlengd.

Scheepvaartgegevens onderstrepen waarom handelaren nerveus blijven.

Slechts zes vrachtschepen voor grondstoffen passeerden op maandag Hormuz, nog steeds ruim onder het recente 10-daagse gemiddelde van 11. Er werden geen zeer grote olietankers of LNG-tankers geregistreerd die door de zeestraat voeren.

Het risico verscherpte dinsdag nadat UK Maritime Trade Operations meldde dat een schip dat de zeestraat verliet werd geraakt door een niet-geïdentificeerd projectiel, waardoor de machinekamer werd beschadigd en er een slachtoffer onder de bemanning viel.

KCM Trade-analist Tim Waterer ziet het gebrek aan vooruitgang tussen Washington en Teheran, gecombineerd met zeer beperkte scheepvaartactiviteit, als reden dat een aanzienlijke bevoorradingspremie in ruwe olie blijft verankerd.

Hij ziet ook de gelijktijdige risico’s rond Hormuz en de Bab el-Mandeb als centrale in plaats van perifere bedreigingen voor de olievoorziening.

Krappe voorraden versterken de geopolitieke premie

De bredere fysieke markt geeft die risico's meer gewicht.

De US Energy Information Administration schat dat de olie- en petroleumvloeistofstromen door Hormuz in het tweede kwartaal gemiddeld slechts 4.9 miljoen vaten per dag bedroegen, vergeleken met 21.6 miljoen vóór het conflict.

Het schat ook dat de wereldvoorraden in het derde kwartaal met 3.8 miljoen vaten per dag kunnen dalen doordat de verstoorde productie in de Golf aanhoudt.

Het Internationaal Energieagentschap heeft ook zijn wereldwijde aanbodvooruitzicht voor 2026 verlaagd en voorspelt dat de productie dit jaar met 4.3 miljoen vaten per dag zal afnemen.

De productie in de Golf bleef in juli 8.3 miljoen vaten per dag onder het normale niveau.

Dat helpt verklaren waarom Brent sterker reageert dan WTI. De internationale graadmeter heeft een grotere directe blootstelling aan verstoringen in de zeegebonden toevoer uit het Midden-Oosten.

Zwakkere vraag kan de rally nog beperken

Bevoorradingszorgen betekenen niet automatisch dat olie terug naar de extreem hoge niveaus gaat die eerder in het conflict werden gezien.

Hoge brandstofprijzen hebben het verbruik al gedrukt, terwijl de EIA verwacht dat het wereldwijde oliegebruik zal afnemen in 2026.

In het basisscenario gaat men ervan uit dat het verkeer bij Hormuz geleidelijk verbetert, waardoor Brent in het derde kwartaal gemiddeld rond $85 noteert, voordat het in het vierde kwartaal naar ongeveer $78 zakt.

Dat laat ruwe olie gevangen tussen twee krachtige krachten. Aanhoudende aanvallen of een diepere ineenstorting van de diplomatie zouden Brent boven $90 kunnen houden en WTI verder omhoog trekken.