Roepie bereikt recordlaagte terwijl olieprijsstijging financiën onder druk zet

De Indiase roepie daalde dinsdag naar een nieuwe recordlaagte, doordat toenemende externe druk op de valuta bleef wegen.

Stijgende olieprijzen, gekoppeld aan het langdurige conflict met Iran, en hogere rendementen op Amerikaanse staatsobligaties versterkten de zorgen over de externe positie van India.

De roepie verzwakte tot 96,44 per Amerikaanse dollar en doorbrak daarmee het vorige record van 96,3875, dat maandag werd aangetikt.

Sinds de oorlog met Iran eind februari begon, is de valuta bijna 6% gedaald.

Olieprijzen verhogen de druk op de roepie

De aanhoudende stijging van ruwe olieprijzen is uitgegroeid tot een belangrijke uitdaging voor de Indiase economie.

De langdurige impasse tussen de VS en Iran houdt de oliemarkten op een hoger niveau, waardoor de importkosten voor India stijgen, dat sterk afhankelijk is van ruwe-olie-invoer.

De combinatie van hogere olieprijzen en gedempte kapitaalinstromen vergroot India's externe onevenwichten en maakt de roepie kwetsbaar voor verdere dalingen.

Economisten verwachten dat het tekort op de lopende rekening van India dit boekjaar aanzienlijk zal toenemen.

Analisten waarschuwden ook dat zwakkere overmakingen uit het Midden-Oosten, samen met zwakkere portfolio-instroom door zorgen over India's groeiperspectief, het externe domein verder kunnen belasten.

Schattingen suggereren dat het tekort op de betalingsbalans van India dit jaar kan oplopen tot tussen de $65 miljard en $70 miljard.

Als dit uitkomt, zou het het derde opeenvolgende jaar van tekorten markeren en de aanhoudende spanning in de externe positie van het land benadrukken.

HSBC signaleert dubbele uitdaging voor India

HSBC zei dat India momenteel met twee grote economische uitdagingen in het externe domein te maken heeft.

"India staat voor een tweevoudige uitdaging: het verkleinen van het tekort op de lopende rekening en het aantrekken van kapitaalinstromen die duurzaam zijn," aldus HSBC in een nota.

De bank voegde eraan toe dat, "de voortgezette verdeling van FX-marktdruk tussen valutaverzwakking (wat het handelstekort in de loop van de tijd kan verlagen) en het gebruik van FX-reserves zou moeten helpen."

De druk door de verhoogde olieprijzen is al zichtbaar in India's handels- en inflatiecijfers.

Het tekort op de goederenhandel van India liep in april op naar $28,38 miljard, grotendeels door een scherpe stijging van ruwe-olie-importen, die naar een zesmaands hoogtepunt stegen.

Ondertussen versnelde de groothandelsinflatie in april naar het hoogste niveau in drieënhalf jaar, wat de impact van hogere energieprijzen op binnenlandse kosten weerspiegelt.

Premier Narendra Modi riep onlangs burgers op zuinig om te gaan met brandstof en deviezen, waarmee de groeiende zorgen over de economische gevolgen van stijgende olieprijzen werden onderstreept.

Hogere Amerikaanse rendementen bemoeilijken het vooruitzicht

Naast olieprijzen voegen stijgende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties nog een extra laag druk toe op de roepie.

Het rendement op de 10‑jarige Amerikaanse staatsobligatie klom recent naar het hoogste niveau in een jaar, voordat het dinsdag iets afzwakte.

De beweging is aangedreven door inflatiezorgen en toenemende verwachtingen dat de Federal Reserve dit jaar de rente opnieuw zou kunnen verhogen.

Analisten zeiden dat hogere Amerikaanse rendementen het voor India moeilijker kunnen maken het buitenlandse kapitaal aan te trekken dat nodig is om het oplopende tekort op de lopende rekening te financieren.

De stijging van de rendementen heeft ook de Amerikaanse dollar wereldwijd versterkt, waardoor valuta's van opkomende markten, waaronder de roepie, extra onder druk komen te staan.

Nu de ruwe olieprijzen hoog blijven en de wereldwijde financiële omstandigheden verscherpen, zullen marktpartijen naar verwachting de externe sectorindicatoren van India en de trends in kapitaalstromen de komende maanden nauwlettend volgen.