Goud vrijwel onveranderd terwijl handelaren Iran-gesprekken en Fed-risico's afwegen

De goudprijzen veranderden weinig op donderdag nu beleggers de mogelijkheid van een VS-Iran-overeenkomst afwogen tegen aanhoudende inflatiezorgen en een renteklimaat dat langer hoger blijft.

Spotgoud noteerde in de late ochtendhandel rond $4.534,69 per ounce, een daling van 0,2% ten opzichte van de voorgaande sessie.

De beweging volgde op een winst van meer dan 1% op woensdag, toen goud zijn sterkste dagelijkse stijging in twee weken liet zien.

US-goudfutures voor levering in juni stonden recent op $4.536,70 per ounce op de Comex-divisie van de New York Mercantile Exchange, een daling van $8,10, of 0,2%, voor de sessie.

De gedempte handel weerspiegelde een markt die gevangen zit tussen twee tegengestelde krachten.

Optimisme over een mogelijke overeenkomst tussen Washington en Teheran hielp enkele zorgen over door olie aangestuurde inflatie te verminderen, terwijl stijgende Treasury-rentes druk bleven zetten op niet-opbrengende activa zoals goud.

Iran-gesprekken temperen inflatievrees

Het beleggerssentiment verbeterde nadat president Donald Trump zei dat de gesprekken met Iran in de eindfase waren, wat de hoop deed toenemen dat een akkoord de spanningen in de regio kan verminderen.

Een de-escalatie zou de druk op olieprijzen kunnen verlichten, die sinds het begin van het Iran-conflict eind februari een belangrijke aanjager van inflatieverwachtingen zijn geweest.

Hogere olieprijzen werken doorgaans door in bredere prijsdruk, versterken het argument voor strakker monetaire beleid en verminderen de aantrekkingskracht van goud.

Kelvin Wong, senior marktanalyist bij OANDA, zei dat de recente opmerkingen rond de onderhandelingen het sentiment ten aanzien van goud hadden verbeterd.

"Na Trumps opmerkingen dat beide partijen in de eindfase van het vredesakkoord zitten, keerde het sentiment in het voordeel van goud," zei Wong.

Toch bleef de markt voorzichtig.

Sinds het begin van het conflict is goud met meer dan 14% gedaald, doordat hogere energieprijzen inflatierisico's aanwakkerden en de verwachting versterkten dat de rente langere tijd hoger kan blijven.

Treasury-rentes houden druk op goud

Het rendement op de 10-jaars Treasury steeg in de late ochtendhandel naar 2,418%, tegenover 2,364% in de late handel in New York op woensdag.

Hogere langetermijnrendementen verhogen de opportunitykost van het aanhouden van goud, dat geen rente uitkeert.

Die dynamiek heeft het vermogen van goud om winsten uit te breiden beperkt, zelfs nu geopolitieke risico's de vraag naar veilige havens blijven steunen.

Wong zei dat de middellangetermijnstijging van de US Treasury-rendementen sinds begin maart waarschijnlijk elke scherpe stijging van goud op korte termijn zou beperken.

Markten geven ook een toenemende kans op verdere verkrapping door de Federal Reserve.

Volgens de FedWatch-tool van CME Group rekenen handelaren op een kans van 39% op een renteverhoging van 25 basispunten in december.

Notulen van de Fed-vergadering in april toonden aan dat een meerderheid van de beleidsmakers enige verdere verstrakking van het beleid waarschijnlijk achtte als de inflatie boven het streefniveau van 2% bleef of als de omstandigheden zich ontwikkelden op een manier die aanvullende actie vereiste.

Zilver, platina en palladium dalen

Andere edelmetalen handelden ook lager.

Zilverfutures voor juli stonden op Comex op $75,40 per ounce, een daling van 0,8% ten opzichte van de voorgaande sessie.

Platinafutures voor juli daalden 0,7% naar $1.936,10 per ounce, terwijl palladiumfutures voor augustus 0,4% terugliepen naar $1.365,12 per ounce.

Vooruitzicht voor goud blijft kwetsbaar

Op korte termijn wordt verwacht dat goud onder druk blijft staan terwijl beleggers de richting van de rentes, de beleidsignalen van de Fed en updates over de VS-Iran-gesprekken volgen.

OANDA ziet weerstand voor goud rond $4.645, met steun rond $4.456.

Wong zei dat goud moeite had om een stevigere basis te vinden omdat het gevangen zat tussen optimisme over een mogelijk Iran-akkoord en de rem van een restrictief renteklimaat.

Als een niet-opbrengend actief presteert goud meestal beter wanneer de rentetarieven dalen.

Aangezien markten zich nog steeds voorbereiden op de mogelijkheid van verdere verkrapping door de Fed, kan een aanhoudende rally duidelijker bewijs vereisen dat de inflatierisico's afnemen en de Treasury-rendementen stabiliseren.