IMF waarschuwt Frankrijk voor fiscale risico's nu tekort aanhoudt

Het Internationaal Monetair Fonds waarschuwde donderdag dat Frankrijk te maken heeft met toenemende risico's voor de overheidsfinanciën nu pogingen om de begroting aan te scherpen achterblijven terwijl de schulden op een hoog niveau blijven.

Na zijn jaarlijkse stafbezoek aan het land zei het IMF dat het Franse begrotingstekort in 2025 was teruggebracht tot 5,1% van het bruto binnenlands product.

Het fonds waarschuwde echter dat pogingen om het tekort verder terug te dringen trager vorderen dan verwacht en aanzienlijke uitvoeringsrisico's met zich meebrengen.

IMF signaleert risico's voor plannen om tekort te verkleinen

Het IMF zei dat de huidige beleidsmaatregelen waarschijnlijk niet zullen helpen dat de Franse regering haar doel bereikt om het begrotingstekort onder 3% van het bbp te brengen tegen 2029.

In zijn verklaring zei het fonds dat de aanstaande presidentsverkiezing volgend jaar een gelegenheid kan bieden voor een geloofwaardige fiscale herijking.

Het IMF waarschuwde dat zonder aanvullende maatregelen de schuldeniveaus van Frankrijk hoog zullen blijven en dat de kans op zwaardere uitgavenbezuinigingen in de toekomst kan toenemen.

Het fonds wees ook op oplopende uitgaven­druk door een vergrijzende bevolking, defensiebehoeften en de energietransitie.

Deze druk legt extra spanning op de reeds hoge overheidsuitgaven.

Volgens het IMF bedroegen de overheidsuitgaven van Frankrijk vorig jaar 57,5% van het bbp.

Economische groei blijft naar verwachting zwak

Het IMF voorzag een bescheiden economische groei voor Frankrijk in de komende twee jaar.

De economie zal naar verwachting met 0,7% uitbreiden in 2026, na een groei van 0,9% in 2025.

Het fonds zei dat geopolitieke spanningen en binnenlandse politieke onzekerheid in aanloop naar de presidentsverkiezing van 2027 de economische activiteit drukken.

Het IMF suggereerde dat het huidige klimaat de inspanningen voor fiscale consolidatie moeilijker kan maken en tegelijk het groeimomentum kan beperken.

IMF pleit voor structurele hervormingen

Om fiscale risico's te beteugelen riep het IMF op tot een geloofwaardige meerjarige strategie die uitgavenbeheersing combineert met structurele hervormingen.

Het fonds benadrukte specifiek het pensioenstelsel, de werkloosheidsuitkeringen en de efficiëntie van de overheidsuitgaven als aandachtsgebieden.

Volgens het IMF zouden hervormingen onder meer een aanscherping van de werkloosheidsuitkeringen en efficiëntere uitgaven aan de gezondheidszorg en het onderwijs moeten omvatten.

Het fonds benadrukte dat structurele hervormingen naast begrotingsdiscipline nodig zijn om de overheidsfinanciën op een duurzamere koers te brengen.

Pensioenhervorming blijft waarschijnlijk een centraal politiek onderwerp

Men verwacht dat pensioenhervorming een van de belangrijkste strijdpunten wordt in aanloop naar de presidentsverkiezing van 2027.

De kwestie blijft politiek gevoelig nadat de regering vorig jaar een in 2023 geplande verhoging van de pensioenleeftijd had opgeschort.

De opschorting werd ingevoerd als concessie om de aanneming van de begroting te verzekeren.

De opmerkingen van het IMF suggereren dat toekomstige regeringen opnieuw onder druk kunnen komen te staan om pensioenhervormingen te herzien als onderdeel van bredere inspanningen om de fiscale positie van Frankrijk te verbeteren.

Het fonds waarschuwde dat het uitstellen van corrigerende maatregelen Frankrijk kwetsbaarder kan maken voor marktdruk en toekomstige economische schokken.