Waarom stegen Abercrombie-aandelen 12% ondanks zwakke verkoopverwachting?

Aandelen van Abercrombie & Fitch ANF stegen woensdag scherp nadat de retailer beter dan verwachte resultaten over het eerste fiscale kwartaal rapporteerde, wat de zorgen van beleggers verlichtte ondanks zwakkere vergelijkbare verkopen en een magerdere prognose voor het tweede kwartaal.

Het aandeel Abercrombie klom meer dan 12% tijdens de handelssessie.

De rally volgde nadat de aandelen dit jaar ongeveer 41% waren gedaald na teleurstellende verkoopcijfers tijdens de feestdagen en een verslechterd vooruitzicht voor het fiscale jaar eerder in 2026.

Het bedrijf rapporteerde aangepaste winst van $1,47 per aandeel voor het kwartaal dat op 2 mei eindigde, boven de analistenraming van $1,28 per aandeel, volgens FactSet.

De winst daalde echter ten opzichte van $1,59 per aandeel in dezelfde periode vorig jaar.

De netto-omzet steeg jaar-op-jaar met 1,5% tot $1,11 miljard, iets onder de verwachtingen van Wall Street van $1,12 miljard.

Vergelijkbare winkelsales daalden met 1% gedurende het kwartaal, wat neerkomt op vlakke verkopen bij het merk Abercrombie en een daling van 2% bij Hollister.

Analisten hadden een groei van de vergelijkbare verkopen van 0,3% verwacht.

Regionale vraag verzwakt door conflict in het Midden-Oosten

Bedrijfsleiders zeiden dat de vraagtrends per geografische regio aanzienlijk verschilden gedurende het kwartaal.

CEO Fran Horowitz zei dat het bedrijf aanhoudende sterkte zag in de markten in Amerika en de Azië-Pacific, terwijl de vraag verzwakte in Europa, het Midden-Oosten en Afrika te midden van oplopende geopolitieke spanningen.

"We managen proactief voorraad en marketing om de regio te ondersteunen," zei Horowitz, en voegde eraan toe dat Abercrombie ook blijft investeren in winkels om zijn merken en klantervaringen te versterken.

De retailer handhaafde zijn volledigejaarsvooruitzicht en voorziet een omzetgroei van 3% tot 5% en een jaarlijkse winst tussen $10,20 en $11,00 per aandeel.

Wall Street verwacht momenteel ongeveer $10,68 winst per aandeel naast een omzetgroei van circa 3,8%.

De vooruitzichten voor het tweede kwartaal stelden beleggers en analisten echter teleur.

Abercrombie voorspelde een winst per aandeel voor het tweede kwartaal tussen $1,80 en $2,00, ruim onder de analistenverwachting van $2,54 per aandeel.

Het bedrijf gaf ook een omzetgroeiverwachting voor het tweede kwartaal van 2% tot 4%, ongeveer in lijn met de verwachtingen.

Zorgen over marges blijven centraal staan

Ondanks de winstbeat wezen analisten erop dat er aanhoudende zorgen zijn over winstgevendheidstrends en de houdbaarheid van marges.

William Blair handhaafde een Market Perform-rating na het rapport.

"Voor ons blijft het verhaal op de margelijn, waar we blijvende tekenen van kwetsbaarheid zien," schreef analist Dylan Carden. "We blijven bij de overtuiging dat het grootste risico hier een verslechterende winstgevendheid is."

Het bedrijf bracht beleggers ook op de hoogte van de verwachte impact van tarieven en vrachtkosten.

Hoofdfinancieel directeur Robert Ball zei dat tariefgerelateerde uitgaven in het eerste kwartaal lager uitvielen dan verwacht vanwege de timing en het niveau van de tarieven tijdens het kwartaal.

Ball zei dat bijgewerkte aannames nu impliceren dat er voor het hele jaar ongeveer 20 basispunten druk op de brutomarge komt, een verbetering ten opzichte van de 70 basispunten die in de vooruitzichten van het bedrijf in maart werden voorspeld.

"We verwachten echter dat die verlichting wordt gecompenseerd door hogere vrachtkosten en voortdurende investeringen in marketing en winkels," zei Ball tijdens de conferentie over de resultaten.

Abercrombie handhaafde zijn operationele margeverwachting voor het hele jaar in een bandbreedte van 12% tot 12,5%.

William Blair merkte op dat hoewel de verkoopmiss in het eerste kwartaal bescheiden was en de marktreactie "minder slecht dan gevreesd" leek, zij terughoudend bleven ten aanzien van het managementsvooruitzicht voor sterkere verkopen en margeprestaties in de tweede helft van het jaar.

Het bedrijf stelde dat zij voorzichtig zouden blijven ten aanzien van het vooruitzicht voor de tweede helft, "gezien een vergelijkbare opstelling als vorig jaar, toen het management de winstgevendheidsverwachtingen gedurende het jaar bleef bijstellen naar beneden."