SoFi-waarschuwing: stablecoin staat voor grote schaalproblemen

De aandelenkoers van SoFi Technology NASDAQ:SOFI steeg vrijdag nadat zich bij $15 een zeer bullish dubbele bodem had gevormd. Hij klom tot een hoogtepunt van $18.50, het hoogste niveau sinds 28 april, 22% hoger dan het laagste punt dit jaar, nu beleggers de nieuwe stablecoin verwelkomden.

Technische indicatoren van SoFi Technology wijzen op verdere stijgingen

De daggrafiek laat zien dat de SoFi-aandelenkoers instortte en een bodem bereikte bij $15, het laagste punt in april en mei dit jaar. Er ontstond een dubbele bodem met een neklijn op $20, het hoogste punt op 17 april. Een dubbele bodem is een van de meest voorkomende bullish omkeersignalen in de technische analyse. 

Het aandeel is nu boven het 50-daags Exponentieel Voortschrijdend Gemiddelde (EMA) gestegen, een teken dat de stieren het hebben gewonnen. Ook bewoog de Relative Strength Index (RSI) boven zijn voortschrijdend gemiddelde en boven het neutrale niveau van 50. 

Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven stijgen nu de stieren mikken op het belangrijke weerstandsniveau bij $20. Een doorbraak boven die prijs wijst op verdere stijgingen, mogelijk richting het 50% Fibonacci-terugtrekkingsniveau bij $23. Dit doel ligt ongeveer 28% boven het huidige niveau. 

Aan de andere kant zal een daling onder het dubbele-bodemniveau van $15 de bullish prognose ongeldig maken en duiden op meer neerwaarts potentieel.

SoFi-aandelsgrafiek | Bron: TradingView

De stablecoin van SoFi Technology ondervindt grote tegenwind

De belangrijkste reden voor de sterke koers van SoFi is dat het bedrijf zojuist SoFiUSD heeft gelanceerd, de eerste stablecoin van een gereguleerde Amerikaanse bank. Het voegt zich bij andere stablecoins van grote Amerikaanse bedrijven, waaronder Circle’s USDC, PayPal’s PYUSD, en Ripple’s RLUSD.

Het lanceren van een stablecoin is een logische stap voor SoFi, een bedrijf dat diverse diensten aanbiedt, waaronder bankieren, kredietscores, hypotheken, studieleningen, beleggen, cryptohandel, en creditcards.

Als het slaagt, zal de stablecoin inkomsten met hoge marges genereren omdat het bedrijf zijn middelen gewoon in kortlopende staatsobligaties zal beleggen. 

Toch is de hoofduitdaging dat het bedrijf moeite zal hebben om substantiële activa voor zijn stablecoin aan te trekken, omdat de sector nu verzadigd is. PayPal’s PYUSD heeft slechts $3 billion aan activa enkele jaren na de lancering. 

Ripple’s RLUSD heeft $1.8 billion. USDC en USDT daarentegen hebben respectievelijk $76 billion en $190 billion aan activa opgehoopt. Het bedrijf zal zijn klanten dus moeten overtuigen waarom zijn stablecoin beter is. 

Een andere belangrijke uitdaging voor SoFiUSD is dat het een Amerikaans bedrijf is, met alle klanten in het land. Coinbase (NASDAQ: COIN), de grootste crypto-exchange, heeft een exclusieve overeenkomst met Circle, wat betekent dat het de stablecoin mogelijk niet zal noteren.

De overeenkomst van Coinbase met Circle houdt in dat het de meeste USDC op zijn platform moet investeren en de rente mag houden. Deze tak leverde vorig jaar meer dan $1 billion aan jaarlijkse omzet op en is een van de beste wat betreft marges.

Het meest recente resultatenrapport toonde aan dat de activiteiten nog steeds groeiden. Het aantal leden kende een CAGR van 38% tot meer dan 14.7 million, wat leidt tot hogere omzetgroei. Het verwacht in 2028 $7.8 billion aan jaarlijkse omzet te behalen, tegenover de verwachte $4.65 billion dit jaar. 

Deze groei zal helpen om de hoge waarderingsmaatstaven te rechtvaardigen. Gegevens van SeekingAlpha tonen dat de forward koers-winstverhouding (PE) is gestegen naar 29, hoger dan de mediaan van de financiële sector van 10. De multiple is ook hoger dan die van NVIDIA, die ondanks de sterke omzetgroei een multiple van 22 heeft.