Zal goud $5,500 bereiken nu olie‑schok en Fed-risico's markten onrustig maken?

Goud daalde in de vroege handel op maandag doordat een sterkere dollar en een sprong in de olieprijs de vraag naar goud dempten, terwijl beleggers de mogelijkheid van een langer durend conflict in het Midden-Oosten en de gevolgen daarvan voor inflatie en het Amerikaanse monetaire beleid afwegen.

Spotgoud daalde 0,4% tot $4,518.09 per ounce om 03:06 GMT, waarmee het voor de week 0,1% lager staat. Amerikaanse goudfutures voor levering in augustus zakten 1% naar $4,548.90 per ounce.

De beweging kwam doordat de dollar aansterkte, waardoor goud duurder werd voor kopers met andere valuta.

Olie steeg ook met meer dan 2%, en handelde boven $93 per vat, wat de vrees vergroot dat door energie gedreven inflatie aanhoudend kan blijven als geopolitieke spanningen voortduren.

Goud, dat geen rente oplevert, komt vaak onder druk wanneer de dollar stijgt of wanneer markten een steviger rentepad inprijzen.

Die dynamiek werd maandag zichtbaar, ook al behield het edelmetaal steun door geopolitieke onzekerheid.

Handelaren wachten op beslissing van Trump

De aandacht van de markt is gericht op de verwachte beslissing van de Amerikaanse president Donald Trump over een voorstel om een wapenstilstand tussen Iran en zijn regionale tegenstanders met enkele maanden te verlengen.

De onderhandelingen tussen Iran en de VS blijven moeilijk, waarbij de twee partijen nog ver uit elkaar liggen bij de belangrijkste voorwaarden.

Een langere wapenstilstand zou een deel van de druk op de energiemarkten kunnen wegnemen en de vraag naar defensieve activa kunnen verminderen.

Het uitblijven van een akkoord kan daarentegen de olieprijs hoog houden en de inflatiezorgen versterken.

Tim Waterer, marktanalist bij KCM Trade, zei dat beleggers op duidelijkere signalen uit Washington wachten voordat ze zwaardere posities in goud innemen.

De onzekerheid heeft goud gevangen tussen tegenstrijdige krachten. Aan de ene kant blijft geopolitiek risico de vraag naar veilige havens ondersteunen.

Aan de andere kant dwingen een sterkere dollar en hogere olieprijzen handelaren de koers voor de rente in de VS te heroverwegen.

Inflatierisico bij de Fed in beeld

Functionarissen van de Federal Reserve volgen het conflict ook op signalen dat hogere energiekosten in bredere inflatie kunnen doorwerken.

Fed-bestuurder Michelle Bowman heeft gewezen op het risico dat een langdurige schok inflatie hardnekkiger kan maken, wat mogelijk het beleidsbeeld van de centrale bank beïnvloedt.

Dat is van belang voor goud omdat verwachtingen van strakker beleid doorgaans de rente op obligaties opdrijven en de aantrekkingskracht van niet-rentebetalende activa verminderen.

Elk teken dat de Fed de rente langer hoog moet houden, of zelfs een scherpere houding overweegt, kan de opgaande beweging van het edelmetaal beperken.

Toch zeggen analisten dat het langetermijnverhaal voor goud niet is verdwenen.

Zij stelden dat het metaal nog steeds $5,500 kan bereiken tegen het einde van 2026 als meerdere ondersteunende factoren samenkomen, waaronder lagere olieprijzen, een zwakkere dollar, meer aankopen door centrale banken en voortdurende vraag naar goud als bescherming tegen inflatie en geopolitiek risico.

Andere edelmetalen stijgen

Op andere plekken in de edelmetalen steeg zilver 0,4% naar $75.58 per ounce en stond het voor de week 0,6% hoger. Platina won 1,1% en noteerde $1,937.30 per ounce, waarmee de winst dit jaar op 13,3% kwam.

Palladium klom 1,2% tot $1,370.50 per ounce en staat dit jaar tot nu toe 6,2% hoger.

Vooralsnog blijft goud gevoelig voor verschuivingen in de dollar, olieprijzen en ontwikkelingen rond de wapenstilstandsbesprekingen in het Midden-Oosten.

Totdat beleggers meer duidelijkheid hebben over de duur van het conflict en de inflatoire impact ervan, zal goud waarschijnlijk minder puur handelen op veilige-havenvraag en meer op hoe energieprijzen doorwerken in het rentedebat van de Fed.