Nikkei 225 bereikt nieuw hoogtepunt terwijl Aziatische markten gemengde signalen geven

Aziatische aandelen stegen ongelijk op woensdag, toen de Japanse Nikkei 225 2,14% opliep naar een recordniveau, terwijl spanningen op de oliemarkt en wisselende regionale gegevens beleggers ervan weerhielden het een zuivere risk-on-sessie te noemen.

De bredere Topix steeg 1,52%, geholpen door de recente recordrun op Wall Street en aanhoudend enthousiasme voor AI-gerelateerde aandelen. Elders was het beeld minder overtuigend.

Hongkong's Hang Seng zakte 0,98%, Australië's ASX 200 klom 0,36% na zwakkere groeicijfers, en de Zuid-Koreaanse markten waren vanwege een vrije dag gesloten.

Het resultaat was een rally met momentum, maar weinig houvast.

Nikkei bereikt een hoogtepunt, maar de stemming is voorzichtig

Japan leverde de sterkste kop van de regio toen het record van de Nikkei een rally uitbreidde die sterk leunde op technologie-, halfgeleider- en AI-gerelateerde aandelen, waarbij beleggers nog steeds bereid waren een premie te betalen voor bedrijven die aan de wereldwijde hardwarecyclus zijn gekoppeld.

De stijging van de Topix suggereerde dat de beweging breder was dan een handvol mega-cap exporteurs, hoewel het sentiment in heel Azië veel minder uniform was dan de prestatie van Tokio deed vermoeden.

Hongkong bewoog de andere kant op, met de Hang Seng bijna 1% lager omdat beleggers terughoudend bleven over China-gerelateerde vraag en hogere energiekosten.

In Australië bewoog de ASX nauwelijks nadat gegevens lieten zien dat de economie 2,5% groter was dan een jaar eerder en 0,3% in het kwartaal tot en met maart.

De sluiting in Zuid-Korea vanwege verkiezingsdag maakte het regionale handelsverkeer bovendien dunner.

De boodschap was duidelijk: Azië stijgt, maar dit is een gefragmenteerde rally, geen volmondige bevestiging van risicobereidheid.

De schaduw van Iran over de Straat van Hormuz

Het grotere marktrisico bevindt zich nog steeds duizenden kilometers verderop in de Straat van Hormuz, waar gewoonlijk ongeveer een vijfde van de wereldwijde olielevering passeert.

De Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Marco Rubio vertelde het Congres dat Iran grote delen van de vaargeul had mijnen gelegd en op commerciële schepen had geschoten.

Die bewoording houdt olihandelaren op scherp, terwijl aandelenbeleggers de schok blijven relativeren.

De olieprijzen weerspiegelden die spanning. West Texas Intermediate steeg 1,14% naar $94,82 per vat, terwijl Brent 1,05% opliep naar $97,01.

Die niveaus zijn nog niet catastrofaal voor de markten, maar ze zijn hoog genoeg om het inflatieverhaal voor centrale banken en het winstverhaal voor energie-importerende economieën in Azië te compliceren.

Allianz Research heeft gewaarschuwd dat een langdurige verstoring rond Hormuz Brent in een tail-riskscenario boven de $130 per vat zou kunnen duwen, hoewel de basiscasus nog steeds uitgaat van aanpassing van de markten op termijn.

Patrick Munnelly van TickMill formuleerde het probleem voor beleggers scherper:

“Het probleem van de markt is niet alleen het oliepeil, maar ook de volatiliteit; elke ommekeer maakt het voor beleggers en centrale banken moeilijker om de schok als tijdelijk te beschouwen.”

Daarom doet de beweging in olieprijzen er toe buiten grondstoffen. Het werkt door in obligatierendementen, valuta, renteverwachtingen en het consumentenvertrouwen.