Wat staat Nvidia-aandelen te wachten? Goldman Sachs wijst op belangrijke groeimotor

Nvidia's nieuwste verschijning op Computex gaf Wall Street nog een reden om positief te blijven over 's werelds meest waardevolle chipfabrikant.

CEO Jensen Huang gebruikte het podium in Taipei om Nvidia NASDAQ:NVDA verder te positioneren in pc's, datacenters en grootschalige machine-learninginfrastructuur.

Goldman Sachs-analist James Schneider volgde het nauwlettend.

Na de keynote herhaalde hij een koopadvies en een koersdoel van $285, en zei dat het aandeel nog steeds een “positief katalysatorpad” heeft richting 2027 en daarna.

Het aandeel Nvidia daalde dinsdag met 0,69%, maar staat dit jaar tot nu toe nog ongeveer 18% hoger, wat het aanhoudende vertrouwen van beleggers in het door AI aangedreven groeiverhaal van het bedrijf weerspiegelt.

Van AI-chips naar je pc: Nvidia's gedurfdste zet tot nu toe

Het meest opvallende deel van Nvidia's Computex-update was de stap naar de markt voor premium pc-chips.

Nvidia onthulde RTX Spark, een platform dat erop gericht is krachtigere lokale rekenkracht naar laptops en desktops te brengen.

Voor alledaagse gebruikers is dat belangrijk omdat geavanceerdere tools direct op het apparaat kunnen draaien in plaats van volledig afhankelijk te zijn van de cloud.

Voor beleggers is het relevant omdat het Nvidia de kans geeft zich te verbreden buiten de datacentercyclus die het grootste deel van de recente groei heeft aangestuurd.

Schneider zei dat Nvidia's samenwerking met Microsoft de adoptie van Windows on ARM zou kunnen versnellen, een markt die ondanks jarenlange inspanningen van de sector moeite heeft echte tractie te krijgen.

Nvidia is al lang het meest bekend om grafische processors en accelerators voor datacenters.

Een stevige inzet op pc's brengt het dichter bij Intel, AMD, Qualcomm en Apple in een markt waar premiumapparaten nog steeds hoge marges opleveren.

Hyperscalers geven veel uit

De grootste drijfveer blijft de uitgaven aan de cloud.

Hyperscalers, de grote cloudoperators zoals Amazon, Google en Microsoft, pompen geld in datacenters, netwerkapparatuur en versnelde computersystemen.

Die uitgaven vormen het centrale element van de Nvidia-these van Goldman.

Schneider's belangrijkste punt is dat meer duidelijkheid over de kapitaaluitgavenplannen voor 2027 de volgende grote katalysator voor het aandeel kan worden.

Nvidia's Vera Rubin-platform is ook essentieel voor dat argument. Huang zei dat Vera Rubin naar volledige productie wordt opgeschaald, met systemen gebouwd rond NVL72-racks, Vera-CPU's en een bredere “AI factory”-stack.

Simpel gezegd verkoopt Nvidia niet alleen individuele chips. Het levert meer van het volledige systeem dat cloudproviders nodig hebben om geavanceerde modellen op schaal te trainen en te draaien.

Die full-stackpositie ziet Goldman als Nvidia's concurrentievoordeel.

Schneider benadrukte de datacenterprestaties en het kostenleiderschap van het bedrijf als een belangrijk voordeel ten opzichte van concurrenten.

Voor grote klanten is de goedkoopste chip niet altijd de beste keuze, aangezien energieverbruik, snelheid, netwerkmogelijkheden, software en implementatietijd allemaal de economische afwegingen beïnvloeden.

Nvidia-aandeel: wat de cijfers zeggen

Goldmans koersdoel van $285 is optimistisch, maar niet het hoogste op Wall Street.

De bredere analistenconsensus ligt rond $310, met een 'Sterk koopadvies' gebaseerd op 38 koopaanbevelingen, één houdadvies en één verkoopadvies.

Goldmans schattingen liggen ook ruim boven de consensus, met eerdere rapporten die laten zien dat hun prognoses voor 2027 34% hoger lopen dan de verwachtingen op Wall Street.

Die kloof is belangrijk omdat het suggereert dat Goldman meer winstkracht ziet in Nvidia's volgende productcyclus dan de markt volledig heeft ingeprijsd.

Niets hiervan neemt het risico op een terugval weg, aangezien de waardering van Nvidia nog steeds afhankelijk is van het voortduren van zeer hoge groei.

Maar Goldman staat niet alleen in het zien van verder opwaarts potentieel. De komende maanden kunnen laten zien of de rally zijn kracht verliest of dat de volgende fase voor Nvidia pas begint.