Ciena-aandelen kelderen ondanks betere winst; beleggers zoeken groter AI-potentieel

De aandelen van Ciena CIEN daalden scherp op donderdag, zelfs nadat de fabrikant van netwerkapparatuur in het tweede fiscale kwartaal winst en omzet rapporteerde die de verwachtingen van Wall Street overtroffen.

Ciena-aandelen zakten meer dan 19% in de vroege handel, waarmee ze op koers lagen voor hun grootste procentuele een-dagsdaling sinds 27 jan. 2025, volgens Dow Jones Market Data.

De daling kwam ondanks sterke financiële resultaten en een hogere jaarprognose, omdat beleggers blijkbaar een nog sterkere prestatie hadden verwacht.

UBS-analist David Vogt schreef in een notitie dat de markt al een "meer substantiële beat and raise" had ingeprijsd dan wat Ciena leverde.

Op het moment van schrijven stonden Ciena-aandelen 14,61% lager.

Earnings top estimates as revenue surges

In het tweede fiscale kwartaal rapporteerde Ciena aangepaste winst van $1,64 per aandeel, tegen 42 cent een jaar eerder en hoger dan de FactSet-consensusraming van $1,46.

De omzet steeg jaar op jaar met 40% naar $1,57 miljard, waarmee de verwachtingen van analisten van $1,51 miljard werden overtroffen.

Het bedrijf verhoogde ook zijn omzetprognose voor het fiscale jaar 2026 naar een bandbreedte van $6,2 miljard tot $6,4 miljard, vergeleken met de eerdere prognose van $5,9 miljard tot $6,3 miljard.

Analisten hadden een omzet van $6,18 miljard voorspeld.

Voor het derde fiscale kwartaal verwacht Ciena een omzet tussen $1,58 miljard en $1,68 miljard, eveneens boven de verwachtingen van Wall Street van $1,56 miljard.

Ondanks de beter dan verwachte cijfers leken beleggers zich te concentreren op de vraag of de resultaten de aanzienlijke koersstijgingen van het aandeel in het afgelopen jaar volledig rechtvaardigden.

Tot en met de slotkoers van woensdag waren Ciena-aandelen in 2026 met 165% gestegen, terwijl medeleveranciers in optische componenten Lumentum, Coherent en Corning respectievelijk 143%, 114% en 121% hadden gewonnen.

AI infrastructure demand continues to drive growth

De sector voor optische netwerken is een van de grootste begunstigden van de investeringscyclus in kunstmatige intelligentie, nu hyperscale-datacenterbeheerders infrastructuur uitbreiden om steeds krachtigere AI-modellen te ondersteunen.

Sommige beleggers zien optische en netwerkcomponenten als het volgende grote knelpunt in de AI-uitrol, wat bijdraagt aan sterke koerswinsten in de sector.

Earlier this week, enthusiasm for the group received another boost after Nvidia Chief Executive Officer Jensen Huang zou Marvell Technology naar verluidt hebben aangewezen als het volgende bedrijf met een waardering van 1 biljoen dollar.

Ciena-CEO Gary Smith zei dat het bedrijf goed gepositioneerd blijft om te profiteren van de langdurige uitbreiding van AI-gerelateerde netwerkvraag. 

"Onze langetermijnstrategie om wereldleider te zijn in hogesnelheidsconnectiviteit - zowel over WAN als in en rond het datacenter - sluit nauw aan op de structurele, meerjarige kansen die worden gecreëerd door AI-gedreven vraag," zei Smith in een persbericht.

Hij verwees naar wide-area networks (WAN), die datainfrastructuur over grote geografische gebieden verbinden.

Elevated expectations weigh on shares

Hoewel de resultaten van Ciena wijzen op aanhoudend sterke vraag, benadrukte de koersreactie de hoge verwachtingen die in AI-gerelateerde infrastructuurbedrijven zijn ingebakken.

De verbeterde omzetprognose van het bedrijf was een relatief bescheiden verhoging ten opzichte van de vorige prognose, ook al overtrof deze de ramingen van analisten.

De bredere sector voor optische netwerken kwam ook onder druk tijdens de handelsdag van donderdag, waarmee een terugval werd voortgezet na een sterke rally eerder in de week.

Voor beleggers suggereerde de marktreactie dat sterke winstgroei op zich mogelijk niet meer voldoende is om waarderingen te ondersteunen, en dat bedrijven steeds vaker resultaten moeten afleveren die de al hooggespannen verwachtingen aanzienlijk overtreffen.