TLT ETF keldert, instroom stijgt terwijl Amerikaanse staatsrente fors stijgt

De iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) is dit jaar onder druk gekomen, ondanks dat beleggers blijven investeren in het fonds. TLT daalde maandag tot $80, het laagste niveau sinds juli 2025, en bijna 9% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. 

TLT ETF ziet instromen ondanks stijgende staatsrentes

De iShares 20+ Year Treasury Bond ETF heeft dit jaar last van neerwaartse druk nu de Amerikaanse obligatierendementen blijven stijgen. Data tonen dat de tienjaarsrente opliep naar 5.023%, het hoogste niveau sinds 2007, en aanzienlijk hoger dan het laagste punt dit jaar van 3.92%. Sinds het dieptepunt van 0.33% tijdens de pandemie is het rendement gestaag toegenomen.

De 30-jaarsrente is dit jaar eveneens blijven stijgen en noteert op 5.383%, het hoogste niveau sinds 2004. Net als de 10-jaars is ook deze sterk opgelopen vanaf het pandemische dieptepunt van 0.725%.

Ondanks de stijgende rendementen zijn er signalen dat beleggers in de TLT ETF stappen, die staatsobligaties met langere looptijd volgt. De instroom is in de afgelopen drie maanden met bijna $10 miljard toegenomen en met $3.75 miljard in de afgelopen 30 dagen. Deze instromen hebben het beheerd vermogen (AUM) naar meer dan $47 miljard gebracht.

Amerikaanse staatsrentes stijgen voorafgaand aan FOMC-beslissing

Deze ontwikkelingen vinden plaats te midden van aanhoudende zorgen over de Amerikaanse economie en terwijl beleggers wachten op de aankomende rentebeslissing van de Federal Reserve. Data tonen dat de Amerikaanse staatsschuld is opgelopen tot meer dan $40.1 trillion, en de stijging zal doorzetten aangezien president Donald Trump en het Congres niet gefocust zijn op het terugdringen van het tekort. De schuld-naar-BBP-ratio van de VS is opgelopen tot 122%.

Veel analisten waarschuwen dat de huidige uitgavencyclus niet houdbaar is. De VS incasseert jaarlijks meer dan $5 trillion aan belastinginkomsten en geeft meer dan $7 trillion uit. Deze uitgaven zullen waarschijnlijk doorgaan als Trumps doelstelling van $1.5 trillion aan defensie-uitgaven realiteit wordt.

In de meeste gevallen is een sterk oplopende schuld geen slechte zaak, zeker wanneer die gepaard gaat met sterke economische groei. De uitdaging is echter dat de Amerikaanse economie niet zo snel groeit. Sterker nog, wanneer de grote AI-investeringen worden weggerekend, blijkt de economie niet langer te groeien. 

De economie kampt ook met andere belangrijke risico's. Zo is de olieprijs deze week gestegen nu de VS-Iran-crisis voortduurt. Brent steeg naar $107, terwijl West Texas Intermediate (WTI) naar $102 opliep. De olieprijzen zullen waarschijnlijk blijven stijgen naarmate de crisis in het Midden-Oosten escaleert.

Technische analyse van TLT ETF

TLT-grafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de TLT ETF de afgelopen maanden in een sterke dalende trend heeft gezeten. Het is nu onder het belangrijke steunniveau van $80.93 gezakt, het laagste niveau op 18 augustus. 

Het fonds blijft onder alle voortschrijdende gemiddelden, een teken dat de beren voorlopig de overhand hebben. Het blijft ook onder de Supertrend-indicator. Daarnaast is de Relative Strength Index (RSI) gedaald naar momenteel 37. 

Technische indicatoren suggereren daarom dat de ETF op korte termijn zal blijven dalen. Als dat gebeurt, is het volgende belangrijke niveau om te volgen $79.9, het laagste niveau op 16 juli vorig jaar.