Nvidia-aandelen dalen opnieuw 3%: waarom Computex geen rally ontketende

De aandelen van Nvidia NVDA daalden vrijdag, toen beleggers rekening hielden met een sterker dan verwacht Amerikaans banenrapport, zwakte onder halfgeleideraandelen en aanhoudende vragen over de nieuwste groeinitiatieven van het bedrijf die op Computex werden onthuld.

De aandelen van de AI-chipmaker zakten 3,6% naar $210,04 in de vroege handel, waardoor het aandeel nauwelijks veranderde ten opzichte van het begin van de week.

De bewegingen deden zich voor ondanks een reeks aankondigingen in Taiwan, waaronder de introductie van een nieuwe processor gericht op de personal-computermarkt.

De daling viel samen met bredere koersdruk op halfgeleideraandelen.

De S&P 500 daalde 1%, terwijl de Nasdaq Composite 1,6% verloor. De Dow Jones Industrial Average stond 151 punten lager, of 0,3%.

Onder chipproducenten verloor Broadcom ongeveer 3% nadat het donderdag meer dan 12% was ingehaald.

Marvell Technology daalde meer dan 8%, terwijl Micron Technology 6% verloor.

Het beleggerssentiment werd ook beïnvloed door sterkere dan verwachte arbeidsmarktcijfers.

Het Bureau of Labor Statistics meldde dat de nonfarm-payrolls in mei met 172.000 zijn toegenomen, ruim boven de verwachting van economen van 80.000 nieuwe banen. Het werkloosheidspercentage bleef ongewijzigd op 4,3%.

Computex-aankondigingen wekken geen aanhoudende rally

Nvidia begon de week met momentum na de onthulling van zijn RTX Spark-processor, een chip ontworpen voor AI-gestuurde personal computers.

Die koerswinsten vervaagden echter toen beleggers het commerciële potentieel van de nieuwe productcategorie beoordeelden.

Hoewel de lancering van de pc-processor een van Nvidia's meest prominente aankondigingen op Computex was, blijft de marktkans grotendeels ongetest.

Beleggers lijken te wachten op bewijs dat consumenten premiumapparaten zullen omarmen die AI-agents direct op het apparaat kunnen draaien.

De voorzichtige reactie weerspiegelt een breder thema rond Nvidia's uitbreidingsinspanningen.

Hoewel het bedrijf de markt voor AI-accelerators in datacenters domineert, zoeken beleggers naar bewijs dat nieuwere bedrijfsactiviteiten betekenisvolle bijdragen aan toekomstige groei kunnen leveren.

Nvidia kwalificeert HBM4-leveranciers

Aparte van de beursreactie zette Nvidia de versterking van zijn next-generation AI-toeleveringsketen voort.

Chief Executive Officer Jensen Huang bevestigde dat Nvidia alle drie de toonaangevende geheugenspecialisten — Samsung Electronics, SK Hynix en Micron Technology — heeft gekwalificeerd om high-bandwidth memory, of HBM4, te leveren voor het aankomende Vera Rubin AI-platform van het bedrijf.

"Alle drie de leveranciers zijn gekwalificeerd," vertelde Huang aan verslaggevers bij aankomst in Seoel. "Alle drie zijn in productie en ze racen ernaar om Vera Rubin te ondersteunen."

Er wordt verwacht dat HBM4 een cruciale rol zal spelen in Nvidia's next-generation AI-systemen.

Huang zei deze week dat Vera Rubin al in volle productie is en op schema ligt voor leveringen die in Q3 beginnen.

De systemen combineren Nvidia's Vera-central processing units en Rubin-graphics processors met grote hoeveelheden HBM4-geheugen binnen elk serversysteem.

Het belang van geheugensupply is steeds duidelijker geworden in de halfgeleiderindustrie.

Arm-CEO Rene Haas zei deze week dat geheugen is uitgegroeid tot "waarschijnlijk de lastigste" knelpunt om op te lossen.

Nvidia heeft het belang van zijn geheugenpartners tijdens Computex benadrukt.

In Taipei deze week ontving Huang bij een diner leidinggevenden, waaronder SK Group-voorzitter Chey Tae-won en SK Hynix CEO Kwak Noh-jung, waarmee hij de cruciale rol van geheugensuppliers in Nvidia's AI-ecosysteem onderstreepte.

Analisten blijven positief

Ondanks de recente koerszwakte blijft Wall Street over het algemeen positief over Nvidia's langetermijnvooruitzichten.

Begin deze week herhaalde Morgan Stanley zijn Overweight-rating en handhaafde een koersdoel van $288 voor het aandeel, waarbij het Nvidia bleef aanwijzen als zijn topkeuze binnen de processorsector.

De firma gaf aan dat Nvidia relatief aantrekkelijk gewaardeerd blijft ten opzichte van zijn groeivooruitzichten en benadrukte de groeiende aanwezigheid van het bedrijf buiten grafische processors.

Na gesprekken met het management en investeerdersbijeenkomsten tijdens Computex verwees Morgan Stanley naar Nvidia's groeiende kansen op het gebied van central processing units.

Volgens de firma gaven Nvidia-executives aan dat het bedrijf zicht heeft op ongeveer $20 miljard aan CPU-gerelateerde omzetkansen.

Morgan Stanley benadrukte ook Nvidia's inspanningen om de economische haalbaarheid van AI-infrastructuurimplementaties te verbeteren.

De firma merkte op dat ongeveer de helft van de totale eigendomskosten voor AI-fabrieken samenhangt met head-node-systemen en stelde dat Nvidia's vermogen om die kosten te verlagen een belangrijke katalysator voor het toekomstige beleggerssentiment kan worden.

Voorlopig lijken beleggers echter tevreden te wachten op verder bewijs dat Nvidia's uitbreidende CPU-business en bredere AI-infrastructuuraanbod zich kunnen ontwikkelen tot significante groeimotoren naast de dominante GPU-franchise.