Column: Door AI aangedreven opmars op Wall Street stuit op weerstand

De Amerikaanse technologiesector heeft het de laatste tijd zwaar gehad.

Sinds Broadcom teleurstellende vooruitzichten uitgaf, naast een degelijk, consensus‑overstijgend resultaat over het eerste kwartaal, staan tech­aandelen onder druk.

Net toen beleggers zich begonnen af te vragen of het Amerikaanse banenrapport (non‑farm payrolls) nog steeds de belangrijkste maandelijkse gegevenspublicatie was, kregen ze daarop een bevestigend antwoord.

De uitverkoop die volgde op Broadcom’s cijfers werd verergerd door de vrijdagse update van het banenrapport.

Dit was veel sterker dan verwacht, en het nieuws vergrootte de kans dat de Amerikaanse Federal Reserve tegen het einde van het jaar gedwongen zou zijn de rente met tot wel 50 basispunten te verhogen.

Het is goed te onthouden dat de consensusverwachting enkele maanden geleden was dat de Fed in 2026 twee renteverlagingen van 25 basispunten zou aankondigen.

Dit ondanks weinig bewijs dat de inflatie echt was gekeerd, en een zekere terughoudendheid van Jerome Powell, destijds voorzitter van de Fed, om de leenkosten verder te verlagen nadat Donald Trump in november 2024 de presidentsverkiezingen had gewonnen.

President Trump zette de Fed‑voorzitter sterk onder druk, bekritiseerde hem herhaaldelijk omdat hij de rente niet verlaagde, en suggereerde zelfs dat hij overwoog hem te ontslaan.

Om eerlijk te zijn werden de renteverlagingen tijdens de Powell‑Fed door sommigen gezien als politiek gemotiveerd, en niet in het bijzonder in het voordeel van de president.

Maar daarna kwam de oorlog met Iran en een opleving van de inflatie, waar Kevin Warsh, de nieuwe Fed‑voorzitter, zich mee moet bezighouden.

De heer Warsh zal volgende week zijn eerste FOMC‑vergadering over het monetaire beleid voorzitten.

Hoewel er geen kans is op een wijziging van de Fed Funds‑rente, is dit een belangrijke gebeurtenis.

Niet alleen zal Kevin Warsh na de rentebeslissing een persconferentie geven, het is ook een kwartaalvergadering, wat betekent dat het FOMC zijn Samenvatting van economische projecties zal publiceren.

Daarin geven FOMC‑leden hun prognoses voor de Fed Funds‑rente, inflatie, werkloosheid en economische groei voor de rest van het jaar en daarna.

Het biedt analisten en beleggers de eerste gelegenheid om te zien hoe nauwkeurig—of juist niet—de projecties van de Fed onder Warsh aansluiten bij de marktexpectaties.

Maar daarvoor hebben beleggers eerst andere urgente zorgen. De door tech geleide uitverkoop is nog niet afgezwakt.

Natuurlijk waren er een paar herstelbewegingen, maar die zijn tot nu toe verkocht, wat erop wijst dat beleggers nog niet met overtuiging de dip kopen.

Er wordt gezegd dat de uitverkoop is aangewakkerd door handelaren die haast hebben om geld vrij te maken zodat ze kunnen beleggen in de SpaceX‑IPO op vrijdag 12 juni.

Er zit mogelijk wat in, zeker nu OpenAI en Anthropic ook naar de markt komen, hoogstwaarschijnlijk na de zomer.

En de Amerikaanse aandelenmarkt was/is rijp voor winstnemingen.

Sinds eind maart is er een uitzonderlijke opmars geweest in tech­aandelen, aangevoerd door de chipsector.

Dit leidde niet alleen tot scherpe herstelbewegingen bij marktleiders als Nvidia, Super Micro Computer en TSMC, maar ook tot het ontwaken van enkele verwaarloosde chip­aandelen uit een lange winterslaap.

Advanced Micro Devices, Micron Technology en Marvell Technology Group zijn sterk gestegen.

In iets meer dan twee maanden zijn deze aandelen respectievelijk met 167%, 240% en 283% gestegen.

Geen wonder dat er winstnemingen plaatsvonden. Wie slim of gelukkig genoeg was om eerder dit jaar in deze aandelen te zitten, zou gek zijn om niet wat winst van tafel te halen.

De vraag is nu of de uitverkoop opnieuw een ’koop de dip’-kans is, of een beving die waarschuwt voor problemen in de toekomst.

(Dit is een tweewekelijkse column van David Morrison. Hij is Senior Market Analyst bij Trade Nation. De meningen zijn de zijne.)