Strategy (MSTR) aandeel stijgt na Bitcoin-aankoop die liquidatievrees vermindert

De aandelen van Strategy (voorheen bekend als MicroStrategy), MSTR, gingen maandag hoger nadat het bedrijf een nieuwe aankoop van Bitcoin had bekendgemaakt.

Het aandeel profiteerde ook doordat analisten op Wall Street zich verzetten tegen toenemende speculatie dat de bitcoin-gerichte schatkiststrategie van het bedrijf uiteindelijk grootschalige verkoop van activa zou kunnen afdwingen.

Het bedrijf verwierf tussen 8 juni en 14 juni nog eens 1,587 Bitcoin voor ongeveer $100 million, volgens een indiening bij de US Securities and Exchange Commission.

Uitvoerend voorzitter Michael Saylor zei dat de aankoop tegen een gemiddelde prijs van $63,024 per bitcoin werd gedaan.

De laatste aankoop verhoogde Strategy's totale holdings tot 846,842 BTC, verworven tegen een totale kost van ongeveer $64.1 billion, inclusief fees en expenses.

Het bedrijf blijft de grootste corporate houder van Bitcoin en beheert nu meer dan 4% van de maximale voorraad van de cryptovaluta van 21 miljoen munten.

Beleggers reageerden positief op de update; de MSTR-aandelen stegen tijdens de handel op maandag met meer dan 8%.

Bitcoin-accumulatie zet door ondanks vertraagd tempo

Hoewel Strategy blijft toevoegen aan zijn Bitcoin-positie, is het tempo van de aankopen aanzienlijk vertraagd vergeleken met eerder dit jaar.

Het bedrijf verwierf 1,587 BTC voor $100 million vorige week, na een aankoop van 1,550 BTC voor $101.3 million de week daarvoor.

Die transacties markeren een scherpe vertraging ten opzichte van de multibillion-dollar aankopen die veel van de eerdere accumulatiestrategie van het bedrijf kenmerkten.

De laatste aankoop werd volledig gefinancierd door de verkoop van gewone aandelen.

Strategy haalde ongeveer $209 million op via de verkoop van 1.73 million Class A-aandelen onder zijn at-the-market equity-programma.

Er werden gedurende de week geen preferente aandelen uitgegeven, waaronder STRF, STRC, STRK of STRD.

De afhankelijkheid van gewone aandelen komt doordat het preferente aandeel STRC van het bedrijf de afgelopen weken onder zijn $100 par value heeft gehandeld.

Strategy geeft doorgaans STRC alleen uit wanneer de aandelen op of boven par handelen, wat haar vermogen beperkt om dat instrument als financieringsbron voor aanvullende Bitcoin-aankopen te gebruiken.

Ondanks het vertraagde tempo behoudt Strategy aanzienlijke financiële flexibiliteit.

Het bedrijf zei dat ongeveer $25.7 billion beschikbaar blijft onder zijn programma voor uitgifte van gewone aandelen.

Het rapporteerde ook een US dollar reserve van $1.1 billion per 14 juni, tegenover $1 billion een week eerder.

Analisten verwerpen "death spiral"-zorgen

Recente discussies onder beleggers draaiden om de vraag of dalende Bitcoin-prijzen Strategy uiteindelijk zouden kunnen dwingen delen van haar positie te liquideren om verplichtingen in verband met haar preferente-aandelenprogramma's na te komen.

Mark Palmer van Benchmark verwierp die zorgen in een onderzoeksnota op maandag.

"Het death-spiral-verhaal gaat ervan uit dat Strategy nog maar één slechte week verwijderd is van het verkopen van bitcoins, en het slaat meerdere stappen over om daar te komen. Voordat Strategy tot een betekenisvolle verkoop van bitcoin zou overgaan, zou het eerst door de $1 billion kasreserve heen moeten die bedoeld is om dividendbetalingen te financieren," zei Palmer.

De zorgen namen toe nadat Strategy 32 BTC verkocht tussen May 26 and May 31 om uitkeringen gerelateerd aan haar STRC-preferente aandelen te helpen financieren.

Het was de eerste verkoop van Bitcoin door het bedrijf sinds het in December 2022 begon met het accumuleren van de cryptovaluta.

Palmer betoogde dat Strategy's perpetual preferred securities geen onmiddellijke liquiditeitsdruk veroorzaken.

"Het bedrijf zou een lange reeks van mislukkingen moeten doorlopen voordat zijn bitcoinreserve, momenteel gewaardeerd op bijna $55 billion, zelfs ter sprake zou komen," zei Palmer.