Goudprijsverwachting: kan goud $4,500 bereiken nu Citi optimistischer wordt?

Goud stabiliseerde dinsdag nabij het hoogste punt in meer dan een week, terwijl beleggers wachtten op details van de voorlopige VS-Iran-overeenkomst die de olieprijzen heeft afgekoeld en de hoop deed herleven dat de inflatiedruk kan afnemen.

Spotgoud bleef na de scherpe rally van maandag vrijwel onveranderd rond $4,315 per ounce, terwijl augustus-futures daalden.

Het edelmetaal blijft gesteund door een zwakkere dollar en verminderde verwachtingen van een nieuwe agressieve renteverhoging door de Federal Reserve.

Toch zijn handelaren terughoudend om de prijzen veel hoger na te jagen voordat de overeenkomst formeel is verduidelijkt en voorzitter Kevin Warsh woensdag zijn eerste Fed-beleidsboodschap uitspreekt.

Vredesakkoord houdt goud gesteund

De recente beweging in goud gaat minder over klassieke vluchthavenvraag en meer over het rentekanaal.

Het VS-Iran-kader heeft de hoop doen groeien dat de Straat van Hormuz zich meer volledig kan heropenen, waardoor het risico afneemt dat energiekosten maandenlang hoog blijven.

Dat is van belang omdat de recente olieschok de inflatieverwachtingen had opgetrokken en beleggers voorzichtiger maakte ten aanzien van goud.

Goud levert geen rendement op, waardoor het doorgaans moeite heeft wanneer markten hogere opbrengsten uit cash of obligaties verwachten.

De analisten zeiden dat goud sinds donderdagavond een sterke opmars had doorgemaakt door Iran-gerelateerde koppen, en voegden eraan toe dat de euforische rally mogelijk kan doorgaan tot aan de verwachte ondertekeningsceremonie later deze week.

De toon van de Fed wordt het belangrijkste risico

De volgende katalysator is de beslissing van de Federal Reserve. Er wordt algemeen verwacht dat de rente onveranderd blijft, maar handelaren zullen letten op Warsh’s formulering over inflatie, olie en het beleidspad.

Een soepelere boodschap kan meer druk op de dollar uitoefenen en een nieuwe opwaartse fase voor goud ondersteunen.

Een strengere toon zou het lastiger maken om de rally te handhaven, vooral na de sprong van maandag.

De analisten merkten op dat als Warsh aangeeft dat er later dit jaar ten minste één renteverlaging op tafel zou kunnen liggen, de dollar verder kan verzwakken en goud opnieuw kan stijgen.

Banken blijven optimistisch, maar volatiliteit blijft

Citi voegde toe aan de ondersteunende toon door zijn goudprognose voor nul- tot drie maanden met $500 te verhogen naar $4,500 per ounce.

De bank zei dat het bredere risicosentiment zou kunnen verbeteren naarmate het VS-Iran-memorandum de druk op de oliemarkten vermindert.

Toch blijft de handel kwetsbaar. Details van een permanente wapenstilstand zijn nog in afwachting, en een terugslag rond Hormuz of Iran’s nucleaire programma kan de volatiliteit snel terugbrengen naar de energie- en metalenmarkten.

Andere edelmetalen waren dinsdag zwakker.

Zilver daalde naar ongeveer $69 per ounce, terwijl platina en palladium ook terugliepen, wat suggereert dat beleggers selectiever werden na de brede rally van maandag.