SpaceX-aandelen schieten 10% omhoog nu Musks reus Amazon-waardering nadert

De aandelen van SpaceX schoten dinsdag in de voorbeurs meer dan 10% omhoog, en verlengden daarmee een stormachtige rally na de IPO, waarmee het bedrijf van Elon Musk op koers ligt om Amazon in marktkapitalisatie te passeren.

Het aandeel werd voor het laatst verhandeld op $211.95, een stijging van 10,1% vóór de openingsbel.

Als die winst aanhoudt, zou SpaceX een marktkapitalisatie krijgen die in de buurt komt van 2,8 biljoen USD (ca. € 2,4 biljoen), boven Amazons huidige waardering van ongeveer 2,7 biljoen USD (ca. € 2,3 biljoen).

De nieuwste koersstijging zou de positie van SpaceX onder de meest waardevolle bedrijven ter wereld verstevigen, slechts dagen na de spectaculaire beursdebuut.

Op een gegeven moment tijdens de nachtelijke handel overschreed de waardering van SpaceX kortstondig die van Microsoft, dat momenteel als ’s werelds op vier na grootste bedrijf wordt gerangschikt met een marktkapitalisatie van ongeveer 3 biljoen USD (ca. € 2,6 biljoen).

Het aandeel staat nu meer dan 57% boven zijn IPO-prijs van $135.

Dunne free float voedt snelle koerswinsten

Marktparticipanten wijzen op de ongewoon kleine free float van het bedrijf als een belangrijke factor achter de scherpe koersbewegingen.

Slechts ongeveer 5% van SpaceX’ totale aandelen is momenteel beschikbaar voor openbare handel, wat het aanbod beperkt en koersbewegingen door vraag versterkt.

De eerste golf insideraandelen die voor verkoop in aanmerking komen, staat gepland voor 11 aug., wanneer ongeveer 20% van de door insiders gehouden aandelen vrijkomt.

Extra vrijgaven van ongeveer 7% worden verwacht om de paar weken tot oktober.

CNBC-presentator Jim Cramer benadrukte het onevenwicht tussen kopers en verkopers tijdens de nachtelijke handel.

"De kopers, nu, om 4 uur 's ochtends, zijn helemaal gek van SpaceX en duwen het door $210. Ze kunnen gewoon niet stoppen met kopen en, zoals u zich kunt voorstellen, zijn er rond dit tijdstip geen verkopers van formaat," schreef Cramer op X.

Analisten waarschuwen dat waardering de fundamentals is vooruitgelopen

Ondanks het enthousiasme hebben sommige analisten erop gewezen dat de rally los lijkt te staan van de huidige financiële prestaties van het bedrijf.

"We kunnen met zekerheid zeggen dat deze waardering vandaag absoluut geen zin heeft. Mensen kopen SpaceX in de verwachting dat anderen ook kopen en de prijs hoger duwen — dat is speculatie," zei Ipek Ozkardeskaya, senior marktanalist bij Swissquote Bank, in opmerkingen gerapporteerd door Reuters.

SpaceX realiseerde vorig jaar een omzet van 18,7 miljard USD (ca. € 16,3 miljard) maar rapporteerde een nettoverlies van 4,9 miljard USD (ca. € 4,3 miljard) na de fusie met xAI.

Die cijfers staan in contrast met veel van de grootste technologiebedrijven, die nog steeds substantiële winsten en kasstromen boeken.

CFRA begon vrijdag met het volgen van het aandeel met een "sell"-advies en een 12-maanden koersdoel van $115, wat een aanzienlijke dalingspotentie vanaf de huidige niveaus impliceert.

Het onderzoeksbureau verwees naar SpaceX’ ambitieuze groeiplannen, kapitaalintensieve bedrijfsmodel en hoge waarderingsverwachtingen.

Indexopname kan extra steun bieden

Zelfs nu de zorgen over de waardering toenemen, kunnen verschillende kortetermijn-catalysten de vraag naar het aandeel blijven ondersteunen.

Er wordt verwacht dat SpaceX een versnelde opname in de Nasdaq-100 krijgt, waardoor het een belangrijke positie wordt voor passieve fondsen en exchange-traded funds die de benchmark volgen.

FTSE Russell en MSCI zullen naar verwachting het aandeel later deze maand ook aan hun indices toevoegen.

Ondertussen maakte het bedrijf maandag bekend dat underwriters hun greenshoe-optie hebben uitgeoefend, waardoor de totale IPO-opbrengst stijgt naar 85,7 miljard USD (ca. € 74,8 miljard) van de oorspronkelijke 75 miljard USD (ca. € 65,4 miljard).

De handelsactiviteit is uitzonderlijk sterk gebleven.

Voor 5:02 am ET was voor meer dan 1,8 miljard USD (ca. € 1,5 miljard) aan SpaceX-aandelen van eigenaar gewisseld, een volume dat de gecombineerde handelsvolumes van verschillende grote technologiestocks, waaronder Nvidia, Microsoft, Tesla en Apple, overschreed.

Ook wordt verwacht dat optietransacties in het aandeel al vanaf dinsdag beginnen, een ontwikkeling die analisten zeggen de volatiliteit in de komende weken verder kan vergroten.