Zilverprijsverwachting: kan XAG/USD herstellen nu Fed-renteverwachtingen verschuiven?

De zilverprijs daalde licht op dinsdag toen handelaren winst namen na een sterke herstelrally door het VS-Iran-vredeskader en lagere olieprijzen.

XAG/USD handelde rond $69.85 in de vroege Europese handel, teruglopend van een weekhoogte toen de aandacht verschoof van geopolitiek naar het beleidsbesluit van de Federal Reserve op woensdag.

De terugval was beheerst in plaats van chaotisch.

Lagere energieprijzen hebben enige inflatiezorgen verminderd, terwijl de dollar dicht bij recente dieptepunten blijft.

Desondanks staat zilver nog steeds voor een moeilijke technische opstelling, waarbij momentumindicatoren laten zien dat kopers nog niet de controle over de kortetermijntrend hebben herwonnen.

Fed-verwachtingen houden zilver gesteund

De grootste vraag voor zilver is of de Fed minder bezorgd klinkt over inflatie na de daling van de olieprijzen.

Van de Amerikaanse centrale bank wordt algemeen verwacht dat ze deze week de rente in een bandbreedte van 3.50% tot 3.75% handhaaft, maar de verklaring en de opmerkingen van voorzitter Kevin Warsh zullen belangrijker zijn dan de beslissing zelf.

Zilver, net als goud, geeft geen rente. Dat maakt het gevoelig voor verschuivingen in renteverwachtingen en de dollar.

Handelaren hebben volgens gegevens van CME FedWatch de waarschijnlijkheid van een Amerikaanse renteverhoging in december verlaagd naar circa 58%, van bijna 70% vorige week.

Edward Meir, analist bij Marex, zei tegen Reuters dat een minder agressieve toon van Warsh de dollar kan verzwakken en een nieuwe rally in edelmetalen kan ontketenen.

Dezelfde logica geldt voor zilver, vooral na de sterke opleving van maandag.

Vredesakkoord beperkt neerwaartse risico's

Het VS-Iran-kader heeft ook het sentiment voor grondstoffen verbeterd.

De voorgenomen heropening van de Straat van Hormuz heeft de olieprijzen gedrukt, wat de vrees vermindert dat energiekosten de inflatie langer hoog houden.

Dat heeft een buffer geboden aan zilver, zelfs terwijl handelaren winsten nemen. Een lagere olieprijs vermindert de druk op centrale banken om verder te verkrappen, wat over het algemeen steunend is voor niet-rentebetalende activa.

Toch behandelen markten het akkoord niet als risicovrij.

De details van het akkoord blijven beperkt, en beleggers wachten af of scheepvaart door Hormuz veilig en voorspelbaar kan hervatten. Elke tegenslag in de gesprekken kan de vraag naar veilige havens doen toenemen, maar kan ook de inflatievrees nieuw leven inblazen als ruwe olieprijzen weer scherp stijgen.

Technische situatie blijft kwetsbaar

De grafiek van zilver geeft nog steeds aanleiding tot voorzichtigheid.

Het metaal blijft onder het 20-daagse eenvoudige voortschrijdend gemiddelde van de Bollinger-banden en onder het 100-daagse eenvoudige voortschrijdend gemiddelde, waardoor de bredere bias naar beneden neigt.

De relative strength index (RSI) ligt ook onder de middenlijn, wat duidt op zwak momentum in plaats van een duidelijke opwaartse omslag.

De eerste weerstand ligt rond $72.25. Een stijging boven dat niveau kan de weg openen naar $74.14, gevolgd door de 100-daagse SMA rond $78.55 en de bovenste Bollinger-band rond $80.72.

Aan de onderkant blijft $63.80 het belangrijkste steungebied om te volgen. Totdat zilver de nabije weerstand weet te doorbreken, kunnen rallies blijven stuiten op verkoopdruk.