Koers Tesco in de schijnwerpers voor Q1-resultaten door opwaarts patroon

De koers van Tesco staat in de schijnwerpers nu het bedrijf op 18 juni zijn handelsbericht over het eerste kwartaal publiceert. De update moet meer inzicht geven in de omzetgroei, winstgevendheidstrends en de marktaandeelprestaties. Tesco-aandelen noteerden woensdag op 462p, iets onder deze week hoge 476p.

Koers Tesco in de schijnwerpers voorafgaand aan de winstcijfers

Beleggers in Tesco hopen dat de aanstaande cijfers over het eerste kwartaal het aandeel nieuw elan geven, dat dit jaar zijwaarts is bewogen.

Deze resultaten komen op een moeilijk moment voor de Britse economie, nu huishoudens blijven worstelen met de kosten van levensonderhoud en de economische groei beperkt blijft. Recente gegevens van het Office of National Statistics (ONS) toonden aan dat de detailhandelsverkopen de afgelopen maanden zijn afgekoeld.

Britse detailhandelsverkopen stagneerden in april nadat ze in maart met 1,4% waren gegroeid, in februari met 1,6% en in januari dit jaar met 4,6%.

Tesco, de grootste Britse detailhandelaar, presteert vaak goed in onzekere tijden dankzij zijn lagere prijzen. Dat zagen we tijdens de pandemie, toen het marktaandeel steeg door een uitbreiding van de e-commercediensten.

De meest recente resultaten lieten zien dat Tesco vorig jaar meer dan £66.58 billion verdiende, een stijging van 4,6% op jaarbasis (YoY). De vrije kasstroom steeg met 11,8% tot £1.957 billion, terwijl de operationele winst met 0,8% toenam tot £3.15 billion.

Een nadere blik liet zien dat het marktaandeel groeide tot 28.3%, het hoogste niveau in meer dan een decennium. Dit gebeurde ondanks de intense concurrentie van bedrijven als Aldi, Lidl en Asda.

Tesco heeft zijn winsten gebruikt om het rendement voor aandeelhouders te verhogen via een combinatie van dividenden en aandeleninkopen. Vorig jaar betaalde het £937 million aan dividenden en voltooide het een aandeleninkoopprogramma van £1.45 billion. Sinds 2021 heeft het voor meer dan £4.3 billion aan aandelen ingekocht, waardoor het aantal uitstaande aandelen daalde naar 6.35 billion van 6.7 billion vorig jaar.

Deze cijfers komen op een moment waarop het aandeel relatief ondergewaardeerd lijkt. Gegevens tonen dat de verwachte koers-winstverhouding (forward P/E) op 16.47x staat, wat redelijk is voor een bedrijf met een leidend marktaandeel.

Evenzo heeft Tesco een PEG-ratio van 1.8, wat wijst op gematigde groeiverwachtingen ten opzichte van de waardering. Meer gegevens laten zien dat het een EV/EBITDA van 8.59x en een price-to-book ratio van 2.75x heeft.

Deze cijfers suggereren dat het aandeel zich in de loop van de tijd kan herstellen. Analisten zijn inderdaad positief over het bedrijf, met een gemiddelde koersdoel van 516p, aanzienlijk hoger dan het huidige 416p. 10 van de 15 analisten die het bedrijf volgen hebben een buy-aanbeveling.

Technische analyse van Tesco-aandelen

TSCO-koersgrafiek | Bron: TradingView

Technisch gezien zijn de vooruitzichten voor Tesco-aandelen relatief positief ondanks de aanhoudende terugval. Sinds februari is een dalend kanaal gevormd en het aandeel staat iets onder de bovenzijde daarvan. Dit kanaal kan deel uitmaken van een opwaarts vlagpatroon, een veelvoorkend continuatiepatroon.

Het aandeel blijft boven het 200-daags voortschrijdend gemiddelde handelen, wat aangeeft dat de langetermijnopwaartse trend intact blijft. Tenzij het onder dit niveau doorbreekt, blijven de kansen op een opwaarts herstel vergroot. In dat scenario zouden de aandelen hun hoogste niveau dit jaar van 507p opnieuw kunnen testen.