Nvidia-aandelen blijven onder druk: kan de AI-gigant binnenkort uitbreken?

De Nvidia-aandelen NVDA zakten woensdag iets en zetten daarmee een recente periode voort waarin ze achterbleven bij andere halfgeleideraandelen.

De aandelen van de chipleverancier daalden 0,5% tot $206,31 in vroege handel, nadat ze tijdens de handelsdag op dinsdag met 2,4% waren gedaald.

De zwakte stond in contrast met rendementen elders in de halfgeleidersector.

Advanced Micro Devices en Intel stegen elk ongeveer 3%, terwijl Broadcom zo'n 6% hoger noteerde.

Ondertussen was de bredere markt gemengd. De Dow Jones Industrial Average steeg 252 punten, of 0,5%, en bereikte opnieuw een recordintradayhoogte.

De S&P 500 en Nasdaq Composite handelden nagenoeg vlak terwijl beleggers de olieprijzen in de gaten hielden en wachtten op de nieuwste monetaire beleidsbeslissing van de Federal Reserve

Nvidia loopt achter bij bredere rally in halfgeleiders

Hoewel Nvidia nog steeds een van de grootste begunstigden van de kunstmatige-intelligentiagebruikboom is, is het aandeel de afgelopen maanden achtergebleven bij veel sectorgenoten.

Tot en met de slotkoers van dinsdag stonden Nvidia-aandelen dit jaar 11% in de plus. Ter vergelijking: de PHLX Semiconductor Index was in dezelfde periode 88% gestegen.

Beleggers lijken zich steeds meer te richten op hoe uitgaven voor AI-infrastructuur worden verdeeld over een bredere groep bedrijven, in plaats van uitsluitend te concentreren op Nvidia's grafische verwerkingseenheden.

In eerste instantie kwam Nvidia's voornaamste uitdaging van rivaal GPU-maker Advanced Micro Devices.

Echter, de concurrentie is uitgebreid naar ontwikkelaars van op maat gemaakte chips evenals bedrijven die zich richten op centrale verwerkingsunits en gespecialiseerde AI-hardware.

Grote technologiebedrijven die traditioneel tot Nvidia's grootste klanten behoren, investeren steeds vaker in intern ontwikkelde chips om de kosten van AI-infrastructuurimplementaties te verlagen.

Microsoft en Meta Platforms blijven beide zwaar investeren in datacenters en AI-infrastructuur, wat leidt tot scherpere aandacht voor de kapitaaluitgavenniveaus binnen de sector.

Epoch AI-onderzoeker Isabel Juniewicz schreef dinsdag in een bericht dat de uitgavetrends bij hyperscale-cloudproviders nog altijd significant zijn.

"Hoewel het exacte moment waarop cash capex de instroom zal overstijgen per bedrijf verschilt, loopt de geaggregeerde cash capex bij hyperscalers volgens verwachting richting het moment dat het de operationele kasstroom rond Q3 2026 zal overtreffen," schreef Juniewicz.

Analisten blijven constructief over de lange termijn

Ondanks toenemende concurrentiedruk blijven sommige analisten optimistisch over Nvidia's langetermijnvooruitzichten.

Volgens de analyse van Morning View bevindt Nvidia zich nog steeds in het centrum van het wereldwijde AI-ecosysteem en profiteert het van wat het omschreef als een once-in-a-century uitbouw van AI-infrastructuur.

Het bedrijf zei niet te verwachten dat de vraag naar AI significant zal vertragen en meent dat Nvidia's leidende positie in AI-infrastructuur behouden blijft.

Morning View verwacht dat Nvidia's AI-GPU-systemenbedrijf sterk zal blijven groeien in 2026 en 2027, ondersteund door aanhoudende investeringen van grote klanten.

Tegelijk erkende de analyse dat Google en Amazon waarschijnlijk een groter deel van toekomstige AI-hardwareuitgaven zullen oppakken via hun eigen chips.

Morning View zei te verwachten dat Nvidia's marktaandeel in AI-infrastructuuruitgaven in de loop van de tijd zal afnemen maar dominant zal blijven, en voorspelde dat het bedrijf tegen 2030 ongeveer 68% marktaandeel zal behouden, vergeleken met ongeveer 80% nu.

Morningstar's fair value-schatting voor Nvidia ligt op $280 per aandeel.

Het bedrijf zei dat een optimistisch scenario een waardering van $420 per aandeel zou kunnen ondersteunen als Nvidia zijn marktaandeel behoudt en tegen 2030 ongeveer $1 biljoen aan jaarlijkse omzet bereikt.

Convers daarvan schat Morningstar een neerwaartse fair value van $180 per aandeel als de AI-vraag tegenvalt of de markt zich sneller richting alternatieve verwerkingsarchitecturen beweegt.

Technische analyse van Nvidia-aandelen

De recente opleving van NVDA lijkt aan momentum te verliezen; de aandelen zakten terug richting het $206-niveau nadat ze er niet in slaagden een uitbraak boven de weerstandzone $210–$212 vast te houden.

Technische indicatoren suggereren dat de zwakte op korte termijn intact blijft.

De RSI is onder de 40 gezakt, wat wijst op verslechterend momentum, terwijl de MACD in negatieve territorium blijft ondanks tekenen dat de neerwaartse druk afneemt.

De prijsactie blijft tevens lagere toppen vormen na de opleving halverwege juni.

Voorlopig lijkt het aandeel binnen een bereik te handelen tussen steun rond $202–$206 en weerstand nabij $210–$212.

Een beweging boven het hogere einde van dat bereik zou erop wijzen dat kopers de controle terugwinnen, terwijl een doorbraak onder de steun een diepere correctie kan signaleren.

Al met al duidt de grafiek op een voorzichtige, neutraal tot licht negatieve korte-termijnvooruitzicht in plaats van een duidelijke trendomkeer.