Zilverprijs herstelt rond $69, maar grafiek toont nog waarschuwing

Zilver steeg donderdag in de Aziatische handel, maar de beweging leek meer op een voorzichtige opleving dan op het begin van een duidelijke uitbraak. XAG/USD handelde rond $69.15 per ounce, nadat lagere olieprijzen de inflatiezorgen verzachtten na de tussentijdse overeenkomst tussen de VS en Iran.

Het metaal kreeg steun van het bredere herstel in edelmetalen, waarbij ook goud herstelde na de Fed-gedreven daling van woensdag.

Toch blijft het opwaartse potentieel beperkt nu de Federal Reserve de rente ongewijzigd liet, maar haar projecties de mogelijkheid van nog een stijging later dit jaar weer opriepen.

Opluchting op de oliemarkt ondersteunt herstel

De directe impuls kwam van een zachtere energiemarkt.

Het VS-Iran memorandum heeft hoop gewekt dat de olievoorziening via de Straat van Hormuz kan normaliseren, waardoor de vrees afneemt dat brandstofkosten de inflatie hardnekkig houden.

Dat hielp edelmetalen herstellen na een volatiele sessie.

Analisten zeiden dat de terugval in olieprijzen enige opwaartse druk op de rentes had verminderd en de verwachting van renteverhogingen had afgekoeld.

Die redenering steunde zowel zilver als goud, omdat lagere verwachte rendementen de opportuniteitskosten van het vasthouden van metalen verlagen.

De opluchting is echter niet absoluut, omdat de overeenkomst een staakt-het-vuren met 60 dagen verlengt en grote kwesties voor toekomstige besprekingen openlaat.

Dat houdt een kleine geopolitieke premie in de markt, maar niet genoeg om het renteverhaal te overheersen.

Technische situatie blijft verkopers bevoordelen

De grafiek van zilver blijft kwetsbaar ondanks de recente opleving. De prijzen liggen nog steeds onder het 100-daags eenvoudige voortschrijdend gemiddelde, terwijl de relatieve sterkte-index zich onder de middenlijn rond 45 handhaaft.

Dat suggereert dat het momentum verbetert, maar niet sterk genoeg om een bullish ommekeer te bevestigen.

Het eerste weerstandsniveau ligt op $70.00, een psychologische barrière die handelaren nauwlettend zullen volgen.

Een doorbraak boven dat niveau kan een beweging richting de Bollinger-middenband rond $71.45 openen. Daarboven blijft het 100-daagse gemiddelde rond $77.62 de grotere technische horde.

Aan de onderkant is het dieptepunt van 17 juni rond $66.81 de eerste steunzone. Als dat doorbroken wordt, kan de aandacht verschuiven naar de onderste Bollinger-band rond $63.15.

Zolang zilver tussen $66.81 en $70.00 handelt, kan de markt gevangen blijven in een schokkerige herstelfase.

Bron: TradingView

Tekortscenario biedt steun op langere termijn

Het kortetermijnbeeld wordt gedomineerd door de in de markt ingeprijsde Fed-verwachtingen, maar zilver heeft nog steeds een sterker structureel fundament dan veel andere metalen.

Het Silver Institute verwacht dat de markt voor het zesde achtereenvolgende jaar in tekort zal blijven, geholpen door stevige investeringsvraag, ondanks dat hoge prijzen de vraag naar sieraden en zilverwerk drukken.

Die kloof verklaart de huidige spanning. Financiële beleggers zijn bereid dipjes te kopen wanneer inflatiezorgen afnemen, maar industriële gebruikers zijn prijsgevoeliger.

Voor nu heeft de rally van zilver bevestiging van beide kanten nodig: een doorbraak boven $70.00 op de grafiek en een rustiger renteklimaat vanuit de Fed.