Nikkei 225 haperend terwijl Aziatische markten de prijs van AI-ommekeer betalen

Aziatische markten probeerden woensdag voet aan de grond te krijgen, maar de rust leek kwetsbaar nadat een scherpe afwikkeling van de wereldwijde AI-rally beleggers eraan herinnerde hoe snel de winnaars van dit jaar bronnen van stress kunnen worden.

De verkoop was geen brede paniek. Het was selectiever dan dat. Handelaars verminderden blootstelling aan technologie, halfgeleiders en andere drukbezette groeiposities, terwijl geld naar staatsobligaties en de dollar vloog.

Die mix gaf de sessie een defensieve ondertoon, ook al veerden sommige geslagen Aziatische markten terug.

AI-rally verliest glans

De brede MSCI-index van Azië-Pacific-aandelen buiten Japan veranderde weinig, terwijl de Zuid-Koreaanse KOSPI meer dan 2% herstelde na de 10%-daling van dinsdag, de scherpste daling op één dag sinds maart.

De Nikkei van Japan worstelde met richting en stond uiteindelijk lager, wat laat zien dat beleggers nog niet klaar waren om een einde aan de volatiliteit te verklaren.

De trigger kwam van Wall Street, waar de Nasdaq 2,2% daalde en de S&P 500 1,4% verloor, omdat beleggers zich afvroegen of de door schulden gedreven uitgaven achter de AI-boom bij de huidige waarderingen blijven worden beloond.

Halfgeleideraandelen kregen de meeste druk te verduren, een herinnering dat de AI-rally niet langer als een éénrichtingsweddenschap wordt behandeld.

Analisten zeiden dat de snelheid van de recente swings, omhoog en omlaag, wijst op een minder stabiele marktomgeving.

Met andere woorden: het probleem is niet alleen dalende koersen. Het is de hevigheid van de bewegingen.

Olie-oplossing dempt inflatievrees

Energie bood enige verlichting. Brent en WTI handelden dicht bij viermaandsdiepterecords doordat meer tankers door de Straat van Hormuz begonnen te varen na weken van verstoring in verband met het conflict met Iran.

Brent zakte naar ongeveer $76,71 per vat, terwijl WTI rond $72,85 handelde.

Lagere olieprijzen verminderen een van de grootste inflatierisico's voor centrale banken. Maar handelaren beschouwen de overeenkomst in het Midden-Oosten nog niet als definitief.

De VS en Iran lijken nog steeds verdeeld over kernpunten, waaronder nucleaire inspecties en de doorvaart door de straat.

Dat maakt olie kwetsbaar voor een nieuwe geopolitieke schok.

Yendruk houdt BOJ in de schijnwerpers

Valutamarkten voegden een extra laag voorzichtigheid toe. De dollarindex schommelde nabij een 13-maandenhoogte toen beleggers het risico van een strakkere Federal Reserve prijsden.

De yen noteerde rond 161,57 per dollar, dicht bij niveaus die Tokio eerder op interventiewacht hebben gezet.

De meest recente signalen van de Bank of Japan waren ook van tel. Beleidsmakers verhoogden deze maand de rente naar 1,0%, het hoogste niveau sinds het midden van de jaren negentig, en sommige bestuursleden hebben aangedrongen op verdere stappen richting neutrale beleidsinstellingen.

Goud daalde omdat hogere renteverwachtingen de vraag naar niet-rentebetalende activa verminderden.

Voor Aziatische markten was de boodschap duidelijk: olie koelt misschien af, maar AI-waarderingen, de dollar en centraal bankbeleid kunnen nog steeds aanleiding geven tot een nieuwe ronde turbulentie.