Tom Lee noemt chip-aandelen verkoopgolf een ideale koopkans

Macro-economische risico's, waaronder hernieuwde vrees voor een Fed-rentestijging en waarderingszorgen, stuurden onlangs schokgolven door de technologiesector en veroorzaakten een scherpe uitverkoop die beleggers overrompelde.

De turbulentie begon in Azië, waar de Zuid-Koreaanse benchmark KOSPI-index met ongeveer 10% instortte, wat een domino-effect veroorzaakte dat zich snel naar Wall Street verspreidde.

Onderweg kelderde de iShares SOXX semiconductor ETF in één sessie met ongeveer 8%, terwijl de techzware Invesco QQQ Trust ETF zo'n 3% verloor.

Toch roept Fundstrat's hoofd research, Tom Lee, tot kalmte op en noemt hij de grote terugval in chip-aandelen een voorbeeldige koopkans voor langetermijnbeleggers.

Historische gegevens wijzen op herstel voor chip-aandelen

In een recent gesprek met CNBC verzekerde Lee beleggers dat de recente uitverkoop in chip-aandelen waarschijnlijk een cyclische hapering is – geen blijvende trend.

Met verwijzing naar historische gegevens sinds 2011 wees de marktstrateeg erop dat semiconductornamen in één dag 6% of meer verloren op slechts 17 gelegenheden (exclusief de crash van deze week).

En ongeveer 88% van de gevallen wisten ze de verliezen volledig goed te maken en binnen een maand hogere waarderingen te bereiken.

"Dit blijkt vrijwel elke keer een koopbare correctie te zijn," betoogde Lee – waarmee hij benadrukte dat historische patronen sterk pleiten voor een snel en krachtig herstel in chip-aandelen volgende maand.

AI-gedreven vraag zal chip-aandelen hoger stuwen

De fundamentele these achter Lees positieve houding is verankerd in de onverzadigbare wereldwijde vraag naar infrastructuur voor kunstmatige intelligentie (AI).

Hoewel computergeheugen en processoren historisch cyclisch en volatiel zijn, vereisen geavanceerde AI-algoritmen ongekende niveaus van rekenkracht en fysieke infrastructuur.

Deze paradigmaverschuiving heeft chipfabrikanten structurele steun gegeven die standaard macro-economische vertragingen tart, en het bredere momentum is duidelijk: sinds eind maart is de iShares semiconductor ETF (SOXX) bijna 90% gestegen.

Ondertussen is de recent gelanceerde Roundhill Memory ETF (DRAM) sinds de lancering begin april ruwweg 150% gestegen, wat de intensieve kapitaalallocatie naar HBM (high-bandwidth memory) en fundamentele hardware onderstreept.

Prijsmacht maakt chip-aandelen aantrekkelijk op huidige niveaus

Het aanbod-vraag-onbalans heeft semiconductorbedrijven een "atypisch" niveau van prijsmacht gegeven, waardoor ze winstmarges kunnen uitbreiden terwijl klanten hoge overheadkosten dragen.

Deze operationele dynamiek is een belangrijk knelpunt geworden voor hardwaregiganten.

Zo benadrukte Apple Inc's CEO Tim Cook expliciet de operationele last tijdens een recente earnings call, en zei: "Voor het juni-kwartaal verwachten we aanzienlijk hogere geheugenkosten."

Cook waarschuwde dat deze stijgende componentenkosten hun bedrijfsstrategieën in de toekomst zullen blijven beïnvloeden.

Dat gezegd hebbende, wat een bedrijfsuitdaging vormt voor apparaatfabrikanten blijft een absolute goudmijn voor chipbeleggers en verstevigt de langetermijnwinstgevendheid van de sector – aangezien kapitaal blijft roteren naar semiconductors ondanks kortetermijn macrovolatiliteit en incidentele wereldwijde risk-off schokken.