Het gaat niet alleen om STRC: top-preferreds zoals SATA en BMNP kelderen

Michael Saylor’s STRC-aandeel maakte deze week headlines nu de implosie aan momentum won temidden van de aanhoudende zwakte op de cryptomarkt. De Variable Rate Series A Perpetual Stretch preferente aandelen daalden van de par-waarde van $100 naar een recordlaagte van $72,60. Helaas is het niet het enige crypto-gerelateerde preferente aandeel dat deze week instort.

STRC-, BMNP- en SATA-preferreds kelderen

De aanhoudende problemen rond de STRC-koers hebben zich uitgebreid naar andere vergelijkbare activa. Zo is de recent gelanceerde BitMine Immersion Technologies 9,5% Series A Perpetual Preferred Stock (BMNP) op alle handelsdagen gedaald. 

Deze sloot de handelsdag op $81,40 na een maandelijkse top van $92. Deze terugval is een van de belangrijkste redenen waarom de BitMine-koers bleef dalen, tot een laagte van $13. Op het hoogtepunt in 2025 noteerde het aandeel $160, toen beleggers de transformatie van een Bitcoin-mijnbouwbedrijf naar een Ethereum-accumulatiebedrijf toejuichten.

Ondertussen kelderde Strive’s Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock (SATA) naar $83,53. Strive is een assetmanagementbedrijf dat is opgericht door Vivek Ramaswamy, de zorgmiljardair. Het behoort tot de belangrijkste bedrijven die Bitcoin accumuleren.

Andere preferente aandelen van Strategy zijn de afgelopen dagen ook ingestort. Dit omvat aandelen zoals STRK, STRD en STRF. 

Zwakte in de cryptomarkt en noodzaak om cash aan te trekken

De aanhoudende terugval van preferente aandelen vindt plaats terwijl de crash op de cryptomarkt verergert. Bitcoin zakte naar $58.000 vanaf een recordhoogte van $126.300, terwijl Ethereum daalde van bijna $5.000 naar $1.500 vandaag. 

De crash op de cryptomarkt heeft geleid tot miljarden dollars aan niet-gerealiseerde verliezen bij deze bedrijven. De meeste hebben zelfs hun markt‑NAV (mNAV) onder 1 zien zakken.

Daarom bestaat de vrees dat de bedrijven cash moeten aantrekken om hun dividendbetalingen te kunnen blijven doen. Ook kunnen ze gedwongen worden hun Bitcoin‑ en Ethereum‑accumulatie te pauzeren of te stoppen.

Strategy haalde vorige week $300 miljoen contant binnen door aandelen te verkopen en aandeelhouders te verwateren. Het heeft nu $1,4 miljard in kas, wat niet genoeg is om een jaar aan dividenduitkeringen te dekken.

Strive benadrukt dat het twee jaar dekking heeft om zijn dividenden te betalen, terwijl BitMine $601 miljoen in kas en verhandelbare effecten heeft en geen schulden. 

Een belangrijk waarschuwingssignaal in de sector deed zich een paar maanden geleden voor toen Strategy zijn langjarige beleid wijzigde dat het nooit zijn Bitcoins zou verkopen. Het deed een paar weken geleden zijn eerste verkoop, en dit proces kan in de loop van de tijd doorgaan. Als dat gebeurt, zal het met verlies verkopen, aangezien de gemiddelde aankoopprijs van Bitcoin $68.000 was.

De hoop van Tom Lee, Michael Saylor en Ramaswamy is dat de crash op de cryptomarkt snel stopt. Zo’n beweging zou de waarde van hun activa verhogen en het vertrouwen van beleggers herstellen.

De uitdaging is echter dat de cryptomarkt concurreert met aandelen, die zich in een langdurige bullmarkt bevinden. Hierdoor blijven beleggers crypto‑ETF’s afstoten en roteren naar aandelen. Voor een herstel van crypto is een ommekeer op de aandelenmarkt noodzakelijk.