Analyse Europese aardgasprijzen: wat volgt na het US-Iran MoU

Nederlandse aardgasfutures stabiliseerden zich na de reflexmatige reactie die de Europese aardgasprijzen aan het begin van de week naar een dieptepunt van twee maanden deed zakken. Het voorlopige vredeskader tussen de VS en Iran heeft de marktonrust over energieverstoringen verminderd. 

Het kan echter enige tijd duren voordat de normale situatie volledig terugkeert. Bovendien zullen Europese landen erop gericht zijn hun opslagvoorraden aan te vullen. Op basis van deze gemengde factoren wordt op korte termijn marktvolatiliteit verwacht. 

Aardgasprijzen blijven boven het pre-conflictniveau 

De aardgasprijzen in Europa daalden aan het begin van de week naar april-niveaus als reactie op het US-Iran MoU en de daaropvolgende vermindering van wereldwijde zorgen over energieverstoringen. De Europese aardgasprijzen blijven echter aanzienlijk hoger vergeleken met de periode vóór het conflict. Concreet liggen ze ongeveer 10% hoger dan in een vergelijkbare periode vorig jaar. Ze liggen ook bijna 30% hoger dan vóór de VS-Iran-oorlog eind februari.

Aan de ene kant heeft de voorlopige vredesovereenkomst tussen de VS en Iran de marktzorgen over aanhoudende energieverstoringen verminderd. De sluiting van de belangrijke Straat van Hormuz sneed ongeveer 20% van de wereldwijde LNG-aanvoer af, omdat Qatar het product niet naar Europa en Azië kon exporteren. Kopers gingen op zoek naar alternatieve zendingen uit Australië en de VS. Op het hoogtepunt van de VS-Iran-oorlog schoten de Europese aardgasprijzen omhoog naar een niveau dat voor het laatst in januari 2023 werd gezien. 

Hoewel het vredeskader het marktsentiment heeft veranderd, kan het enige tijd duren voordat de aardgasmarkt volledig normaliseert. Om te beginnen kan het vrijmaken van vastzittende tankers en het afhandelen van goedkeuringen tijd vergen. Dit omvat ook meerdere lege LNG-tankers die in Azië stilliggen en richting de wereldwijde toonaangevende LNG-faciliteit in Qatar, Ras Laffan Industrial City, zouden moeten gaan. Bovendien omvat het vloeibaaringsproces het langzaam koelen van aardgas tot ongeveer -162 graden Celsius. 

Op basis van deze factoren zal volatiliteit op korte termijn de aardgasmarkt vormgeven. Beleggers zullen het US-Iran-vredeskader blijven volgen terwijl ze wachten op finalisatie en ratificatie. 

Bovendien zal de Europese aardgasvraag naar verwachting hoog blijven terwijl landen streven naar het aanvullen van hun voorraden. Verstoringen in de Straat van Hormuz en de daaropvolgende prijsstijgingen maakten het moeilijk voor landen om robuuste opslagniveaus te handhaven, die aan het begin van het jaar al onder normaal lagen. 

Technische analyse van Europese aardgasprijzen

Grafiek aardgasprijs | Bron: TradingView

De Europese aardgasprijzen stabiliseerden vroeg op dinsdag na de scherpe daling aan het begin van de week. In de voorgaande sessie daalden de benchmark Dutch TTF-aardgasfutures naar het laagste niveau in bijna twee maanden als reactie op het voorlopige vredeskader tussen de VS en de Islamitische Republiek Iran. Sindsdien vonden ze steun rond het intraday-diep van maandag. 

Een blik op de daggrafiek wijst op volatiliteit op korte termijn, ook al blijven de beren de overhand houden. Zo handelt de prijs onder de kortetermijn-25-daagse EMA en de middellangetermijn-50-daagse EMA. Tegelijkertijd duidt de RSI van 36 op lichte winst.  

Op korte termijn zal de prijs waarschijnlijk steun vinden bij $41.15 met weerstand rond $44.50, wat handelen binnen een bandbreedte kan opleveren. Temidden van de volatiliteit kunnen verdere koersstijgingen worden afgeremd bij $45.90. Omgekeerd zouden verdere verliezen het lagere niveau van $40 activeren en deze stelling ongeldig maken.