Belangrijkste katalysatoren voor Japanse Nikkei 225 en Topix deze week

De Nikkei 225- en Topix-indices hebben in de buurt van hun recordhoogtes geschommeld nu de volatiliteit op de aandelenmarkt toeneemt. Nikkei eindigde vorige week op 69,360, lager dan de jaar-tot-datumpiek van 72,780, terwijl Topix daalde van 4,105 naar 3,963. Dit artikel onderzoekt de belangrijkste katalysatoren voor Japanse aandelen deze week.

Mogelijke BoJ-interventie vanwege de dalende Japanse yen

De Japanse yen is de afgelopen maanden onder druk gebleven en bevindt zich nu op het laagste niveau in decennia. Het USD/JPY-paar steeg naar 161.75, een plus van 6.35% ten opzichte van het laagste niveau dit jaar. 

De aanhoudende zwakte van de yen betekent dat de BoJ onder druk kan komen te staan om in te grijpen, aangezien zij 160 altijd als sleutelniveau heeft beschouwd. In april greep de bank in via een pakket van $73 miljard. Ze heeft ook de rente verhoogd naar 1%, het hoogste niveau in twee decennia. 

Het is dus onduidelijk welke andere instrumenten de bank nog heeft voor interventies. Een daarvan zou coördinatie met de Federal Reserve zijn, wat moeilijk zal zijn in aanloop naar de VS-verkiezingen. President Donald Trump is ook teleurgesteld in Japan omdat het de VS niet heeft geholpen in de oorlog tegen Iran.

Ontwikkelingen in de AI-supercyclus

Een andere belangrijke katalysator voor de Nikkei 225-index zijn ontwikkelingen in de AI-sector. Dat bleek vorige week. Op maandag kelderden AI-aandelen; Kioxia, Softbank, Tokyo Electron en Advantest vielen. 

Ze veerden allemaal terug op donderdag toen beleggers juichten om de sterke Micron-cijfers, en zakten vervolgens vrijdag scherp terug toen beleggers reageerden op het besluit van Apple om de prijzen van zijn MacBooks te verhogen te midden van het aanhoudende tekort aan geheugen.

In tegenstelling tot vorige week publiceert deze week geen grote AI-onderneming haar cijfers. Niettemin bestaat de kans dat belangrijke AI-ontwikkelingen de Nikkei 225-index deze week bewegen. Er is bijvoorbeeld een risico dat beleggers AI-aandelen dumpen te midden van waarderingszorgen en angst voor een AI-zeepbel. 

Belangrijke macrogegevens uit Japan en de VS

De Nikkei 225- en Topix-indices zullen ook reageren op belangrijke macrogegevens uit de VS en Japan. In Japan komen de belangrijkste cijfers woensdag naar buiten wanneer de BoJ de Tankan-enquêtecijfers publiceert. Dit zijn belangrijke cijfers die de gezondheid van de Japanse economie in het voorgaande kwartaal tonen. 

Japan publiceert dinsdag ook de nieuwste werkloosheids- en industriële productiegegevens. Dit zijn alle belangrijke cijfers die meer duidelijkheid geven over de gezondheid van de Japanse economie. Ze zullen de BoJ ook helpen bij het nemen van haar volgende rentebeslissing.

De Nikkei 225-index zal ook reageren op het Amerikaanse cijfer voor banen buiten de landbouw (non-farm payrolls) dat vrijdag verschijnt. Economen verwachten dat de gegevens zullen aantonen dat de economie deze maand meer dan 114k banen heeft toegevoegd. 

Dit zijn belangrijke cijfers omdat ze de volgende actie van de Federal Reserve zullen beïnvloeden. Sterke cijfers vergroten de kans dat de Federal Reserve later dit jaar de rente zal verhogen, waardoor de renteverschillen met de BoJ toenemen. Een dergelijke stap zal leiden tot extra druk op de Japanse yen.

Risico's voor wapenstilstand tussen VS en Iran

De gebeurtenissen tussen de VS en Iran zullen ook invloed hebben op Japanse aandelen. De twee landen hebben tijdens het weekend vuurgewisseld, waardoor de wapenstilstand in gevaar kwam. 

Als dit doorzet, is de kans groot dat de prijs van ruwe olie blijft stijgen, waarmee inflatierisico's weer oplaaien. Het zal ook impact hebben op de Japanse economie aangezien het land dagelijks miljoenen vaten uit het Midden-Oosten importeert.