BP, Shell en Chevron op scherp nu Morgan Stanley olieprognose verlaagt

Wereldwijde energiesectoraandelen zijn de afgelopen dagen teruggevallen doordat de prijzen voor ruwe olie en aardgas zijn ingezakt, en deze trend kan doorzetten nadat Morgan Stanley voor een wereldwijde overschot waarschuwde. De Shell-koers daalde maandag naar 2,900p, het laagste niveau sinds februari, en 20% ten opzichte van het hoogste punt van het jaar.

BP daalde naar 472p, 22% lager dan het hoogste punt van het jaar. Evenzo viel in Frankrijk het aandeel TotalEnergies naar 68 euros, 15% lager dan het hoogste niveau in maart. In de VS zijn de aandelen van ExxonMobil en Chevron in deze periode allebei met meer dan 20% ingezakt, terwijl de Vanguard Energy ETF (VDE) daalde naar $151 vanaf het jaar-tot-datum hoog van $180.

Morgan Stanley waarschuwt dat ruwe olieprijzen verder zullen dalen

Deze energiesectoraandelen staan onder zware druk nu de ruwe olieprijzen blijven zakken. Brent daalde naar $70 dinsdagmorgen, terwijl West Texas Intermediate (WTI) naar $69 zakte. 

De oliesprijzen hervatten hun terugtocht nadat de VS en Iran een akkoord bereikten om de eind vorige week uitgevoerde aanvallen te stoppen. Dat akkoord betekent dat deze week meer olietankers door de Straat van Hormuz varen.

Als gevolg hiervan bestaat de vrees dat de olieprijzen op korte termijn verder blijven dalen. Zo waarschuwden analisten van Morgan Stanley in een notitie voor veel lagere prijzen nu de wereld met een overschot te maken heeft. 

De bank verwacht dat Brent gemiddeld $75 zal zijn in het derde en vierde kwartaal, $15 respectievelijk $5 lager dan eerdere ramingen. Voor volgend jaar verwacht de bank een gemiddelde olieprijs van $70.

Andere topondernemers op Wall Street hebben hun olieprognoses eveneens verlaagd. Zo heeft Goldman Sachs de prognose voor het vierde kwartaal bijgesteld naar $80 per vat, met WTI gemiddeld op $75. Citi ziet olieprijzen gemiddeld op $75 per vat, terwijl JP Morgan voor volgend jaar een gemiddelde van $63 verwacht.

Deze schattingen zijn waarschijnlijk optimistisch, aangezien fundamentele factoren en technische indicatoren suggereren dat er nog meer neerwaarts potentieel is. Dat komt doordat het olieleveringsvolume naar verwachting de komende maanden momentum zal winnen. Dit valt samen met vraaguitval, wat betekent dat de prijzen later dit jaar mogelijk naar $40 kunnen zakken.

Winst van Shell, BP, Chevron en TotalEnergies onder druk

Dientengevolge zijn de aandelen van Shell, BP, Chevron en TotalEnergies de afgelopen maanden sterk gedaald, omdat beleggers verwachten dat hun winsten in de tweede helft van het jaar zullen teruglopen.

De schattingen wijzen erop dat deze bedrijven hogere omzet in Q2 zullen rapporteren, aangezien energieprijzen gedurende het kwartaal op een verhoogd niveau bleven. Daarna zullen ze waarschijnlijk moeite krijgen en mogelijk hun aandeleninkoopprogramma's in de volgende twee kwartalen verminderen als de olieprijzen blijven dalen.

In het meest recente winstverslag meldde Shell dat de winst in Q1 steeg naar $6,92 miljard. Het management besloot daarop het aandeleninkoopprogramma te verlagen tot $3 miljard, mede als gevolg van het besluit ARC Resources te kopen.

De winst van BP meer dan verdubbelde tot $3,2 miljard in Q1, terwijl TotalEnergies zijn aandeleninkoop met meer dan $1,5 miljard verhoogde. In de Verenigde Staten was de situatie anders, waar Chevron en ExxonMobil zwakke resultaten rapporteerden en hun winsten sterk terugliepen. 

Kijkend vooruit is het waarschijnlijk dat deze energiesectoraandelen de komende weken verder onder druk blijven staan nu beleggers zich aanpassen aan de nieuwe realiteit van lagere olieprijzen.