Crinetics-aandelen schieten omhoog nadat Vertex akkoord gaat met $10B contante overname

De aandelen van Crinetics Pharmaceuticals schoten omhoog nadat Vertex Pharmaceuticals had aangekondigd dat het het op endocrinologie gerichte biotechbedrijf zou overnemen in een overeenkomst ter waarde van ongeveer $10 billion.

De contante transactie waardeert Crinetics op $85 per aandeel en wordt naar verwachting in het huidige kwartaal afgerond, onder voorbehoud van gebruikelijke voorwaarden.

De overname leidde tot een sterke rally in het CRNX-aandeel.

CRNX-aandelen stegen dinsdag in de premarket bijna 100% tot ongeveer $83.69.

Vertex-aandelen daalden daarentegen licht na de aankondiging.

De transactie valt samen met een golf van overnames in de farmaceutische sector, nu grote geneesmiddelenfabrikanten hun ontwikkelpijplijnen willen versterken door kleinere biotechnologiebedrijven met veelbelovende therapieën over te nemen.

Vertex richt zich op groei in endocrinologie

Volgens een gezamenlijke persverklaring, verwacht Vertex dat het portfolio van Crinetics, inclusief de goedgekeurde acromegaliebehandeling Palsonify en de experimentele therapie Atumelnant, naar schatting $5 billion aan piekjaarlijkse verkopen zal bijdragen.

Crinetics richt zich op therapieën voor endocriene aandoeningen.

Het bedrijf brengt Palsonify op de markt, een eenmaal daags orale behandeling die in september door de US Food and Drug Administration is goedgekeurd voor acromegalie, een zeldzame hormoonaandoening die in de meeste gevallen wordt veroorzaakt door een goedaardige hypofysetumor en leidt tot een overmatige productie van groeihormoon bij volwassenen.

De ziekte kan leiden tot vergroting van gezicht, kaak, handen en voeten, samen met symptomen zoals gewrichtspijn, hoofdpijn en misselijkheid.

Crinetics zegt dat Palsonify werkt door het verlagen van insuline-achtige groeifactor om deze symptomen te helpen verlichten.

De pijplijn van het bedrijf omvat ook Atumelnant, een eenmaal daags orale behandeling in ontwikkeling voor aangeboren bijnierhyperplasie (CAH), een groep erfelijke aandoeningen die de bijnieren aantasten.

De aandoening leidt tot overmatige productie van mannelijke geslachtshormonen, bekend als androgenen.

Patiënten met CAH worden doorgaans behandeld met hoge doses glucocorticoïden, die met meerdere bijwerkingen gepaard gaan.

Crinetics ontwikkelt Atumelnant als een alternatieve behandelingsaanpak.

Het bedrijf zei ook dat de therapie potentie heeft aangetoond bij de behandeling van het syndroom van Cushing, een zeldzame hormoonaandoening die wordt gekenmerkt door te hoge cortisolwaarden en die snel gewichtstoename, spierzwakte, blauwe plekken en hoge bloeddruk kan veroorzaken.

CEO benadrukt strategische fit

Vertex Chief Executive Officer Reshma Kewalramani omschreef de overname als strategisch in lijn met de langetermijngroeiplannen van het bedrijf.

"De focus op ernstige ziekten in specialistische markten met aanzienlijke onvervulde behoefte, goed begrepen causale menselijke biologie en potentieel topeffectieve geneesmiddelen kan patiënten transformatief voordeel opleveren," zei ze in een verklaring.

Kewalramani voegde eraan toe dat Vertex van plan is voort te bouwen op zijn ervaring met zeldzame genetische ziekten om het commerciële potentieel van Palsonify verder uit te breiden.

Vertex heeft zijn bedrijfsvoering opgebouwd rond behandelingen voor taaislijmziekte (cystic fibrosis) en is ook uitgebreid naar genbewerkingstherapieën via de samenwerking met CRISPR Therapeutics.

Premie weerspiegelt pijplijnpotentieel

Crinetics sloot iets boven $42 per aandeel voor de aankondiging, wat betekent dat het bod van Vertex een premie van meer dan 100% vertegenwoordigt.

Volgens de bedrijven zou het overgenomen portfolio ongeveer $5 billion aan piekjaarlijkse verkopen kunnen genereren.

Vertex rapporteerde vorig jaar een totale omzet van $12 billion, waardoor de overname een belangrijke toevoeging is aan de langetermijngroeistrategie.

Marktanalisten stonden ook positief tegenover de strategische redenatie.

Citi-analist Geoff Meacham zei dat de overname goed aansluit bij Vertex' bestaande sterktes op het gebied van specialistische ziekten en biologisch gerichte geneesmiddelen.

"De fit is duidelijk, gezien de bestaande expertise in specialistische markten, ernstige ziekten, causale biologie en meetbare biomarkers. Het kader van $5 billion aan piekverkopen voegt een extra route toe om dubbelecijferige omzetgroei te handhaven."

Meacham behield zijn koopadvies voor Vertex en stelde een koersdoel van $585, wat wijst op extra opwaarts potentieel ten opzichte van het vorige slot van het aandeel.