Fysieke AI: Wall Streets volgende AI-kans — aandelen om te overwegen

Het investeringsverhaal rond artificiële intelligentie ontwikkelt zich langzaam verder dan chatbots en datacenters, waarbij steeds meer strategen en technologieleiders wijzen op robotica, autonome voertuigen en humanoïde machines als de volgende frontier voor langetermijngroei.

Terwijl generatieve AI de markten de afgelopen twee jaar domineerde, onderzoeken beleggers in toenemende mate wat velen omschrijven als "fysieke AI" — AI-systemen die in staat zijn om met de echte wereld te interageren en zich daarin te bewegen.

Het thema bestrijkt industriële robots, autonome mobiele machines, autonome voertuigen en humanoïde robots, die allen naar verwachting profiteren van vooruitgang in AI-modellen en rekenkracht.

Meerdere vooraanstaande Wall Street-firma's en technologie-executives stellen nu dat fysieke AI de volgende fase van de AI-investeringscyclus kan vertegenwoordigen.

Strategen zien een lange runway voor fysieke AI

Raisah Rasid, global market strategist bij JP Morgan Asset Management, identificeerde recentelijk robotica en autonome voertuigen als enkele van de volgende grote begunstigden van de AI-boom.

"AI is een verhaal dat nog lange tijd aanwezig zal zijn," zei Rasid tijdens een recente briefing.

"De massale adoptiesnelheid vindt echt heel, heel snel plaats, vooral met generatieve AI."

Haar opmerkingen voegen zich bij een groeiend koor van beleggers die beweren dat de commerciële potentie van de technologie veel verder reikt dan softwaretoepassingen.

Vorige maand zei SoftBank-oprichter en CEO Masayoshi Son tegen CNBC dat hij gelooft dat fysieke AI en robotica waarschijnlijk de plek zijn waar het volgende biljoenen-dollarbedrijf zal ontstaan.

Ook Barclays heeft de kans onderstreept.

In een gesprek met CNBC zei Zornitza Todorova, hoofd thematisch FICC-onderzoek bij Barclays en coauteur van het rapport van de bank "AI Gets Physical", dat de humanoïde-robotica-industrie de komende tien jaar dramatisch zou kunnen uitbreiden.

"De marktgrootte is vandaag erg klein, het is 2 tot 3 miljard [dollars], maar wij zien het groeien naar $200 miljard in 2035," zei ze.

Nvidia ziet robotica als volgende grote groeimotor

Een van de sterkste voorstanders van fysieke AI is Nvidia-CEO Jensen Huang, wiens bedrijf centraal is komen te staan in de AI-infrastructuurboom.

Tijdens een bezoek aan Zuid-Korea vorige maand omschreef Huang robotica als de volgende grote industriële kans voor dat land.

"Omdat Korea een productiester van de wereld is, kunnen we de roboticatechnologie, de fysieke AI-technologie die we hier uitvinden, toepassen in de industrie," zei hij.

Later die maand, tijdens Nvidia's jaarlijkse aandeelhoudersvergadering, noemde Huang robotica als de op één na grootste langetermijn-groeikans van het bedrijf na kunstmatige intelligentie.

"We hebben veel groeimogelijkheden binnen ons bedrijf, met AI en robotica als de twee grootste, die een groeikans van meerdere biljoenen dollars vertegenwoordigen."

Hij zei ook dat autonome voertuigen waarschijnlijk de eerste grote commerciële toepassing van fysieke AI-technologieën zullen worden.

Implementatie zal dit decennium naar verwachting versnellen

Barclays verwacht dat de adoptie van humanoïde robotica zich in twee fasen zal voltrekken.

De eerste fase, tot 2030, zal zich naar verwachting richten op productie, logistiek, landbouw en bouw, waar arbeidstekorten en productiviteitswinst directe prikkels voor automatisering bieden.

Een tweede golf na 2030 kan zich uitbreiden naar gezondheidszorg, ouderenzorg, onderwijs en hospitality naarmate de technologie rijpt en de kosten dalen.

De bank benadrukte ook China's dominante positie in industriële robotica en merkte op dat het land nu ongeveer de helft van alle industriële robots wereldwijd installeert.

Volgens Barclays zet China bijna 300.000 industriële robots per jaar in, vergeleken met ongeveer 34.000 in de Verenigde Staten.

De robotdichtheid is sinds 2016 met ongeveer 600% toegenomen tot bijna 500 robots per 10.000 werknemers.

Ondanks de groeiende enthousiasme blijven de meeste bedrijven die geavanceerde humanoïde robots ontwikkelen in private handen, wat de mogelijkheden voor beleggers op de openbare markt beperkt.

In plaats daarvan kijken beleggers naar beursgenoteerde bedrijven die enabler-technologieën leveren of blootstelling aan automatisering bieden.

Ouster’s Lidar-technologie vormt basis voor AV's en robots

Eén van die bedrijven is Ouster, dat digitale lidar-sensoren vervaardigt die door autonome machines worden gebruikt om hun omgeving driedimensionaal in kaart te brengen.

Lidar-technologie wordt algemeen beschouwd als een fundamenteel onderdeel voor autonome voertuigen, magazijnrobots en industriële automatiseringssystemen.

Het bedrijf kreeg vorige maand een impuls nadat zijn Rev8 OS-familie digitale lidar-sensoren gekwalificeerd werd voor Nvidia's DRIVE Hyperion-autonome-voertuigplatform, waardoor ontwikkelaars zijn sensoren gedurende de volledige voertuigontwikkelingscyclus kunnen inzetten.

Ouster-aandelen handelen momenteel rond $44,64 na een stijging van meer dan 90% dit jaar.

De productomzet van het bedrijf in het eerste kwartaal steeg jaar-op-jaar met 55% tot een record van $48,23 miljoen, terwijl de totale omzet met 49% toenam.

De brutomarge breidde zich uit tot 43% en het bedrijf verzond meer dan 12.600 sensoren tijdens het kwartaal.

Analisten waarschuwen echter ook dat Ouster nog steeds verlieslijdend is en na de sterke rally tegen meer dan 23 keer de omzet noteert.

De consensusbeoordeling van analisten staat momenteel op 'houden'.

Teradyne combineert AI-chiptesten met robotica

Een ander bedrijf dat aandacht trekt is Teradyne, wiens business in halfgeleidertesten steeds belangrijker is geworden nu de productie van AI-chips versnelt, terwijl de robotics-divisie ook groeit.

De Semiconductor Test-divisie realiseerde $1,11 miljard aan omzet in het eerste kwartaal, terwijl de robotics-activiteiten $91 miljoen bijdroegen via collaboratieve robots van Universal Robots en autonome mobiele robots ontwikkeld door Mobile Industrial Robots.

Teradyne-aandelen zijn dit jaar met meer dan 66% gestegen en meer dan 280% in de afgelopen 12 maanden.

Aanhangers beargumenteren dat elke AI-accelerator, custom chip en high-bandwidth geheugenstack uitgebreide testing vereist, wat blijvende vraag naar Teradyne's apparatuur creëert.

Analisten waarschuwen echter dat de waardering van het aandeel veeleisend is geworden.

De omzetverwachting van het management voor het tweede kwartaal van $1,15 miljard tot $1,25 miljard impliceert een sequentiële afkoeling, terwijl elke vertraging in de uitgaven voor AI-infrastructuur of strengere exportbeperkingen richting China het beleggerssentiment onder druk kunnen zetten.

RoboStrategy biedt blootstelling aan publieke en private roboticabedrijven

Beleggers die gediversifieerde blootstelling zoeken, kijken ook naar RoboStrategy (BOT), dat in mei noteerde als het eerste closed-end fonds dat zich volledig richt op fysieke AI en robotica.

De portefeuille bevat belangen in zowel beursgenoteerde als private roboticabedrijven, waaronder Figure AI, Apptronik, Dyna Robotics, Standard Bots en Dexmate.

Het fonds verzekerde zich recent van een committed equity facility ter waarde van maximaal $2 miljard met Roth Principal Investments om toekomstige investeringen te ondersteunen.

Het fonds heeft echter al aanzienlijke volatiliteit ervaren, met aandelen die sinds de notering meer dan 13% zijn gedaald, wat de risico's benadrukt die gepaard gaan met investeren in een opkomende industrie die zich nog in een vroeg stadium bevindt.

Terwijl de euforie rond generatieve AI rijpt, zien veel beleggers fysieke AI in toenemende mate als het volgende hoofdstuk van het bredere AI-investeringsverhaal.

Of dat optimisme zich vertaalt in duurzaam marktleiderschap zal uiteindelijk kunnen afhangen van hoe snel robots en autonome systemen verschuiven van veelbelovende technologie naar wijdverbreide commerciële adoptie.