Zilverprijsverwachting: kunnen stieren $60 verdedigen nu Hormuz-risico's olie opdrijven?

De vierdaagse opleving van zilver stuitte dinsdag op een bekend probleem: olie.

Het witte metaal zakte terug richting $61 per ounce toen meldingen van nieuwe aanvallen op commercieel scheepvaartverkeer nabij de Straat van Hormuz de vrees deden opleven dat energieprijzen weer kunnen stijgen.

Voor zilver gaat het niet alleen om geopolitiek risico.

Een sterkere oliemarkt kan snel doorwerken in de inflatieverwachtingen, waardoor het debat over de rente van de Federal Reserve actueel blijft.

Nu handelaren wachten op de FOMC-notulen van woensdag, zit XAG/USD gevangen tussen koopjesjacht en hernieuwde macro-economische druk.

Hormuz-risico wekt nieuwe onrust op de oliemarkt

Spotzilver daalde circa 1,35% en noteerde rond $61,00 tijdens de Aziatische handel, waarmee het de terugval van maandag voortzette na het sterke herstel vorige week.

De directe druk kwam van olie, dat steun vond nadat Amerikaanse functionarissen, geciteerd door Axios, zeiden dat Iran raketten had afgevuurd op commerciële schepen die door de Straat van Hormuz voeren.

Het UK Maritime Trade Operations-agentschap meldde afzonderlijk dat een tanker in de buurt van Oman door een onbekend projectiel was geraakt, waardoor een brand ontstond.

Dat hield handelaren gefocust op de kwetsbaarheid van een van 's werelds belangrijkste energieroutes.

De Straat van Hormuz vervoert een groot deel van de wereldwijde olie- en LNG-stromen, waardoor zelfs beperkte verstoringen de inflatieverwachtingen kunnen beïnvloeden.

Voor zilver vormen hogere energieprijzen een tegenwind als ze het risico op verkrappere monetaire beleidsmaatregelen verhogen.

Dollar en rendementen houden zilver ingeklemd

De druk op zilver komt ook via de dollar en de Amerikaanse staatsobligatiemarkt.

Wanneer energierisico's toenemen, herbeoordelen handelaren vaak de inflatie en het waarschijnlijke rentepad. Dat kan de rendementen opdrijven en de dollar ondersteunen, beide nadelig voor zilver.

Het metaal betaalt geen rente, dus het heeft het doorgaans moeilijk wanneer beleggers betere rendementen kunnen behalen met contanten of obligaties.

Een stevigere dollar maakt zilver bovendien duurder voor kopers met andere valuta, waardoor de vraag tijdens herstelbewegingen beperkt blijft.

Daarom lijkt de recente terugval meer macro-gedreven dan puur technisch.

Zilver kan nog steeds veilige-havenvraag aantrekken wanneer geopolitieke risico's toenemen, maar die steun kan snel vervagen als dezelfde risico's de rendementen opdrijven en de dollar ondersteund houden.

Technische situatie blijft zwaar

De grafiek pleit nog steeds voor voorzichtigheid. XAG/USD handelt rond $61,50 en blijft onder het 20-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde rond $63,35.

Dat niveau is de eerste echte barrière voor kopers. Een aanhoudende uitbraak daarboven zou de kortetermijn-neerwaartse stemming verlichten en een weg openen naar een duurzamer herstel.

Momentum is nog niet extreem. De relatieve sterkte-index rond 41 duidt op aanhoudende verkoopdruk, maar niet uitgeput.

Dat laat ruimte voor schommelende handel in plaats van een duidelijke trend.

Aan de onderkant is $60 het belangrijkste psychologische steunpunt. Een doorbraak daaronder zou het laagtepunt van zeven maanden rond $55,63 blootleggen.

Totdat zilver het 20-daagse gemiddelde terugwint, kunnen herstelbewegingen blijven stuiten op verkoopdruk.