De grote test voor Wall Street: 5 factoren die beleggers volgende week niet kunnen negeren

Wall Street gaat de week van 6-10 juli in met minder speelruimte voor fouten na een hobbelige start van de tweede helft.

De S&P 500 bevindt zich nog steeds dicht bij recordniveaus, maar de markt draagt een lastige mix van opgerekte waarderingen, een afkoelende arbeidsmarkt, kwetsbare olieprijzen en nieuwe druk op aandelen in halfgeleiders.

Het middelpunt wordt de FOMC-minuten van woensdag, de eerste nadere blik op Kevin Warshs debuutvergadering als voorzitter van de Federal Reserve.

Met beleggers die al discussiëren of de vertraging van de banengroei in juni de kans op een renteverhoging op korte termijn verkleint, kan elk datapunt volgende week belangrijker zijn dan normaal.

5 factoren die beleggers volgende week niet kunnen negeren

1. FOMC-minuten: de eerste echte lezing van Warshs Fed

Het belangrijkste evenement valt op woensdag, wanneer beleggers de notulen van de Fed-vergadering van juni ontvangen.

Die bijeenkomst was Warshs eerste als voorzitter, en liet de markten achter met een verkrappende dot-plotboodschap: negen van de 18 functionarissen voorspelden dat de rente eind 2026 boven het huidige 3.5%-3.75% bereik zou liggen.

De notulen zullen worden geanalyseerd op hoe sterk functionarissen debatteerden over inflatie, olieprijzen en de timing van een eventuele verhoging.

Het banenrapport van juni gaf de Fed enige ruimte om te wachten, met een stijging van de payrolls van slechts 57.000 en een daling van de kansen op een renteverhoging na de cijfers.

Krishna Guha van Evercore ISI zei dat Warsh 'ontspannen' klonk over de arbeidsmarkt.

2. ISM Services PMI: de eerste economische toets van de week

Voor de Fed-notulen zet de ISM Services PMI van maandag de toon.

ISM heeft het juni-servicesrapport gepland voor 10.00 uur ET op maandag 6 juli, nadat de marktdag van 3 juli de kalender had verschoven.

De mei-aflezing steeg naar 54.5, wat aangeeft dat de dienstensector van de economie nog steeds groeide.

Een zachtere uitkomst zou het argument ondersteunen dat de groei voldoende vertraagt om de Fed geduldig te houden.

Een sterkere uitkomst, vooral als de prijzen stevig blijven, zou de notulen gevaarlijker doen aanvoelen voor rentegevoelige aandelen.

3. Naschokken in de chipsector: reset of waarschuwingssignaal?

Halfgeleiders blijven de meest overbevolkte trade op de markt, en dat maakt volgende week belangrijk.

De sector is geschud door scherpe schommelingen in Koreaanse geheugenmerken en Amerikaanse chipbedrijven.

De Kospi-index schoot vrijdag omhoog na een daling van twee dagen, geholpen door koopjesjacht bij chipfabrikanten, terwijl zwakte in Amerikaanse tech eerder in de week het sentiment drukte.

Samsung en SK Hynix herstelden zich sterk op 3 juli na de sell-off van donderdag, terwijl Micron onder druk bleef na een scherpe val.

De vraag voor beleggers is of dit een gezonde reset is na een enorme AI-rally, of het het eerste teken is dat posities te veel met hefboomwerking zijn opgebouwd.

4. Levi Strauss en PepsiCo: vroege consumentensignalen

Het kwartaalcijferseizoen voor Q2 trekt pas echt aan halverwege juli, maar Levi Strauss en PepsiCo zullen vroege signalen geven over de Amerikaanse consument.

Levi bespreekt de resultaten over het tweede kwartaal op woensdag 8 juli, terwijl PepsiCo heeft bevestigd dat het de resultaten over het tweede kwartaal op donderdag 9 juli zal publiceren.

Levi biedt een vroege indicatie van discretionaire bestedingen en de vraag naar kleding, terwijl PepsiCo een controle aan de zijde van basisconsumptiegoederen geeft over de draagkracht van consumenten voor hogere prijzen van snacks en dranken.

Samen helpen ze te laten zien of de winstkracht zich verbreedt buiten AI en mega-cap technologie.

5. Olie en het fragiele bestand met Iran

De terugval van olie heeft geholpen de inflatiezorgen te verminderen, maar de markt beschouwt de rust niet als permanent.

Brent handelt rond $71.87 en WTI rond $68.63, met prijzen dicht bij het niveau van voor het conflict nu vredesinspanningen standhielden en enig scheepvaartverkeer in de Straat Hormuz werd hervat.

Die afkoeling helpt consumenten en de Fed. Maar het hangt ook af van het voortduren van de diplomatie.

De olieprijzen zijn terug op het niveau van voor de oorlog, ook al zijn scheepvaartverstoring, verzekeringskosten en geopolitieke risico's niet volledig verdwenen.

Daarom is volgende week belangrijk nu Goldman Sachs zijn jaar-einde doel voor de S&P 500 naar 8.000 heeft verhoogd, maar waarderingen zijn al hoog volgens langetermijnnormen.

Met aandelen geprijsd op goed nieuws kan een verkrappende Fed-verrassing, een zwakke consumentenuitkomst of hernieuwde chipvolatiliteit harder toeslaan dan gewoonlijk.