KOSPI-herstel brengt Samsung en SK Hynix weer in beeld na zware chipuitverkoop

Het herstel van de KOSPI op woensdag liet zien dat beleggers nog niet bereid zijn zich af te keren van de Zuid-Koreaanse chipsector, zelfs niet na een pijnlijke uitverkoop.

Samsung Electronics en SK Hynix herstelden beide van vroege verliezen toen koopjesjagers terugkeerden naar fabrikanten van geheugenchips, in de veronderstelling dat AI-vraag en krap aanbod de winstgevendheid blijven ondersteunen.

De beweging volgde nadat Samsungs spectaculaire winstverwachting de zorgen een dag eerder niet kon wegnemen, wat een uitverkoop in gang zette die zich van Seoel naar Wall Street verspreidde.

KOSPI-kopers keren terug na chipuitverkoop

Samsung steeg in de ochtendhandel tot 1,4%, terwijl SK Hynix tot 5,8% klom.

Beide aandelen waren scherp lager geopend, in navolging van een nachtelijke daling in Amerikaanse halfgeleideraandelen, voordat beleggers ingrepen om de daling te kopen.

Het herstel hielp de KOSPI stabiliseren na de 4,9% koersval van dinsdag, die werd aangestuurd door zware verkoop in chip-aandelen.

Samsung was in de voorgaande handelsdag 6,9% gedaald, terwijl SK Hynix 6% verloor, ondanks dat Samsung een 19-voudige stijging van de operationele winst in het tweede kwartaal voorspelde.

Die reactie toonde aan hoe hoog de verwachtingen zijn geworden.

Een recordwinstprognose was niet genoeg omdat beleggers sterkere garanties wilden dat door AI gedreven chipuitgaven kunnen blijven versnellen.

Geheugenprijzen blijven de buffer

Analisten zien nog steeds steun van het krappe geheugenaanbod nu de verwachtingen voor sterke winstcijfers voor chipbedrijven intact blijven, en het aanbod naar verwachting beperkt blijft tot het derde kwartaal.

Dat verklaart waarom beleggers bereid waren Samsung en SK Hynix te kopen na de initiële daling.

JPMorgan-analisten zien geheugenprijzen als de belangrijkste motor voor de winstcijfers in de tweede helft, waarbij de vraag nog steeds het aanbod overtreft ondanks toenemende weerstand van klanten tegen hogere kosten.

De bank verwacht ook dat conventionele NAND-prijzen het beter zullen doen dan beleggers vrezen, geholpen door vraag van Amerikaanse hyperscalers.

Kiwoom Securities was voorzichtiger over Samsung en verlaagde zijn koersdoel met ongeveer 9% tot 390.000 won.

Hun analisten wezen op stijgende componentkosten, waaronder CPU's en package-substraten, die de prijzen van pc's en smartphones opdrijven en klanten selectiever maken bij aanvullende geheugenaankopen.

AI-handel staat voor een waarderingstest

De druk op Seoel volgde op een brede Amerikaanse uitverkoop van halfgeleideraandelen.

Intel, Micron en AMD daalden scherp in de nachtelijke handel, terwijl de Philadelphia Semiconductor Index 4,7% verloor nu beleggers zich afvroegen of uitgaven aan AI-infrastructuur op het recente tempo kunnen blijven.

De geplande Amerikaanse notering van SK Hynix blijft ook een sentimentdrijver.

Het optimisme rond de deal heeft het aandeel gesteund, aangezien beleggers blijven zoeken naar blootstelling aan geheugen met hoge bandbreedte en aan de vraag in de AI-toeleveringsketen.

Voor de KOSPI hangt de volgende fase minder af van of de vraag naar AI reëel is en meer van of de winstcijfers de waarderingen kunnen rechtvaardigen na een historische rally.