Kospi keldert terwijl Aziatische markten zich afvragen of Samsungs AI-boom is ingeprijsd

De chiprally in Azië botste uiteindelijk op een winstcijfer dat geen reden tot feest gaf.

Samsung Electronics presenteerde een prognose die normaal gesproken de markt zou doen opleven, en wees op opnieuw een recordkwartaal nu de AI-vraag het geheugenaanbod krap houdt.

Toch daalden de regionale aandelenkoersen op dinsdag, een teken dat beleggers de sector niet langer enkel belonen voor het overtreffen van verwachtingen.

Na maanden van spectaculaire stijgingen verschuift de vraag van 'is AI echt' naar 'is er al te veel optimisme ingeprijsd'.

Samsungs betere cijfers leiden tot winstnemingen

Samsung schatte de operationele winst in het tweede kwartaal op 89,4 biljoen won, of ongeveer $58,44 miljard, een 19-voudige stijging ten opzichte van een jaar eerder en het derde opeenvolgende kwartaal met record operationele winst.

Het resultaat onderstreepte de sterkte van door AI gedreven vraag naar geheugenchips, met name voor datacenters en servertoepassingen.

Toch bleef de bredere marktreactie voorzichtig.

De Zuid-Koreaanse Kospi daalde 4,1%, terwijl MSCI's breedste index van aandelen in Azië-Pacific buiten Japan 0,73% verloor. De Japanse Nikkei zakte 1,08%.

Economisten van Daiwa Securities zien de AI-rally deels als defensief, waarbij beleggers massaal in chipnamen stappen omdat het bredere economische en inflatieperspectief onzeker blijft.

Dat maakt de markt kwetsbaar voor winstnemingen zodra de verwachtingen te ver oprekken.

AI-trade blijft actief

De uitverkoop betekende niet dat beleggers het technologiethema hebben verlaten.

Wall Street steeg 's nachts: de Dow won 0,29%, de S&P 500 steeg 0,72% en de Nasdaq Composite klom 1,12%, geholpen door de verwachting dat AI een sterk winstseizoen in het tweede kwartaal zal stimuleren.

Er waren ook nieuwe aanwijzingen voor beleggersinteresse in AI-gerelateerde blootstelling.

SK Hynix startte een Amerikaanse aandelenemissie om 43 biljoen won op te halen, ongeveer $28,07 miljard, en ontving vroege signalen van interesse van grote beleggers.

Broadcom breidde ook zijn samenwerking met Apple uit om op maat gemaakte chips te leveren tot 2031, wat de zorgen verlichtte dat Apple dat werk snel intern zou willen uitvoeren.

Dat plaatst de AI-trend in een meer volwassen fase.

Het thema wordt nog steeds sterk ondersteund door winstvooruitzichten, maar beleggers vragen nu duidelijker bewijs dat de waarderingen kunnen blijven stijgen.

Yen en olie houden macro-economische risico's in beeld

Op valutamarkten bleef de yen onder druk rond 162 per dollar, waardoor handelaren alert blijven op mogelijke Japanse interventie.

De valuta verzwakte ook tot circa 217 per pond sterling, dicht bij het zwakste niveau sinds 2007.

Een veiling van 30-jarige Japanse staatsobligaties is een andere test.

Een zwakke verkoop kan de rentes opdrijven en extra druk op de yen zetten, hoewel het interventierisico speculatieve verkopen kan beperken.

De olieprijs steeg licht, met Amerikaanse ruwe olie 0,54% hoger op $68,92 en Brent 0,49% naar $72,34. De stijgingen werden begrensd door zorgen over het aanbod en zwakkere vraagverwachtingen.

Beleggers volgen ook de hernieuwde waarschuwing van president Donald Trump over Iran en de FOMC-notulen van woensdag, de eerste onder Fed-voorzitter Kevin Warsh.