DRAM: waarom deze SK Hynix-, Micron- en Samsung-ETF vandaag daalt

De Roundhill Memory ETF (DRAM) zakte met meer dan 8% in de pre-market-sessie toen de volatiliteit in de sector toenam. Het daalde naar $937, een verlies van 25% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. 

Koers SK Hynix kelderde in Zuid-Korea

De DRAM-ETF is een relatief nieuw fonds dat in april werd gelanceerd om beleggers blootstelling te bieden aan de booming geheugenindustrie. Het bestaat uit de grootste namen in de sector, waaronder het Zuid-Koreaanse Samsung en SK Hynix. 

DRAM is uitgegroeid tot een van de meest succesvolle ETF-lanceringen ooit, met een beheerd vermogen dat in drie maanden opliep tot meer dan $24 miljard. Deze stijging kwam doordat de vraag naar geheugenproducten bleef toenemen te midden van de lopende AI-boom.

De ETF zakt vandaag nadat het aandeel van SK Hynix in Zuid-Korea met meer dan 15% instortte. Het was de slechtste dagprestatie ooit en duidt erop dat beleggers winst nemen na de recente koersstijgingen in aanloop naar de Amerikaanse beursintroductie.

Het aandeel Samsung Electronics daalde met meer dan 10%, nu het sentiment in de sector verslechterde. Eenzelfde trend deed zich voor in Japan, waar Kioxia Holdings met meer dan 12% kelderde.

Evenzo staan de meeste Amerikaanse geheugenaandelen in vrije val, waarbij Micron in de premarket circa 4% daalde. Het aandeel SanDisk dook met meer dan 4,6%, terwijl Seagate Technology 3,45% verloor. Western Digital viel 4,7%, en de meeste van deze namen staan dit jaar meer dan 10% onder hun piek.

DRAM is sterk blootgesteld aan de crisis vanwege de samenstelling. Volgens de website van het fonds is Samsung goed voor 25,55% van het fonds, terwijl Micron Technology en SK Hynix respectievelijk 24,8% en 23,60% uitmaken. Deze bedrijven vertegenwoordigen ongeveer 74% van het fonds, met nog eens 14% in een open-end geldmarktfonds. 

Geheugenbedrijven groeien nog steeds

Toch zijn de fundamentals van deze bedrijven aanzienlijk sterk, waarbij de meesten sterke omzet- en winstgroei rapporteren. In haar recente resultatenrapport meldde Micron dat de omzet met 300% steeg tot meer dan $40 miljard, en het management verwacht dat de omzet in het vierde fiscale kwartaal $50 miljard zal bereiken. 

Samsung Electronics publiceerde vorige week ook sterke cijfers, met omzet en winst die in het laatste kwartaal fors stegen. De operationele winst steeg naar $58,5 miljard, terwijl de omzet $112 miljard bedroeg.

Andere geheugenspelers zullen naar verwachting in de komende weken sterke resultaten publiceren. Volgens gegevens van Yahoo Finance wordt verwacht dat de omzet van Micron uitkomt op $50,76 miljard, een stijging van 348% op jaarbasis. De jaaromzet zou naar verwachting met 246% stijgen tot $129 miljard.

Voor Sandisk wordt de jaaromzet verwacht op $20 miljard, een stijging van 168% op jaarbasis, terwijl het cijfer van Western Digital uitkomt op meer dan $12 .87 miljard. Ook hun marges zullen naar verwachting aantrekken door de stijgende geheugenprijzen in de VS en andere landen.

Daarom dalen deze aandelen door de toenemende vrees dat de uitgaven aan geheugen hun piek naderen. Daarnaast beginnen handelaren winst te nemen, aangezien de meeste van deze aandelen dit jaar meer dan verdubbeld zijn.

Technische signalen van DRAM-ETF wijzen op meer zwakte

DRAM-grafiek | Bron: TradingView

De vieruursgrafiek toont dat DRAM de afgelopen dagen is weggezakt, en deze trend kan zich op korte termijn voortzetten. Er is een hoofd-en-schouderspatroon gevormd, een veelvoorkomend bearish omkeeringssignaal in de technische analyse. Het is onder de neklijn van dit patroon en onder het 50-periodes voortschrijdend gemiddelde gedrukt.

Daarom zal het fonds waarschijnlijk blijven dalen, mogelijk tot het psychologische niveau van $50. Een beweging onder dat niveau zou wijzen op meer neerwaartse ruimte, mogelijk tot $45.