AI-uitgaven en hoop op Fed stuwen beleggerssentiment scherp omhoog, blijkt uit BofA

Het wereldwijde beleggerssentiment bereikte volgens Bank of America's meest recente Global Fund Manager Survey het hoogste niveau sinds februari.

Fondsbeheerders werden optimistischer over de economische vooruitzichten, AI-uitgaven en het vooruitzicht op een meer versoepelende houding van de Amerikaanse Federal Reserve.

Uit de enquête bleek dat het beleggersvertrouwen toenam omdat respondenten optimistischer waren over economische groei, de verwachtingen voor AI-gedreven kapitaaluitgaven en de kans op soepelere monetaire beleidsmaatregelen.

De enquête werd gehouden tussen 2 juli en 9 juli, na de tussentijdse overeenkomst om de VS-Iran-oorlog te beëindigen en grotendeels voordat de vijandelijkheden weer oplaaiden.

Cashallocaties dalen naarmate het optimisme toeneemt

Bank of America zei dat de cashallocaties onder beleggers in juli daalden tot een "ultra-laag" 3,6% van 4,1% in juni.

De daling bereikte een niveau dat het contrair verkoopsignaal van de bank activeerde, wat een aanzienlijke stijging van het beleggersvertrouwen weerspiegelt.

De enquête toonde ook een recordaandeel respondenten dat een "no-landing"-uitkomst voor de wereldeconomie verwacht.

Een "no-landing"-scenario impliceert aanhoudende economische veerkracht in plaats van een scherpe vertraging.

Volgens de enquête verwacht nu 54% van de respondenten een "no-landing"-scenario voor de wereldeconomie, een recordhoogte.

Ter vergelijking: slechts 2% van de beleggers verwacht een "harde landing".

Beleggers vergroten blootstelling aan Amerikaanse aandelen

Fondsbeheerders verhoogden ook hun allocaties in Amerikaanse aandelen.

Volgens de enquête bereikten de allocaties naar Amerikaanse aandelen hun hoogste overweight-positie sinds december 2024.

De bevindingen suggereren dat beleggers vertrouwen houden in het vooruitzicht voor de Amerikaanse markten ondanks bredere zorgen over de wereldwijde economische omstandigheden.

Technologie bleef ook veel steun genieten.

Terwijl sommige beleggers hun technologieposities in juli verminderden, bleek uit de enquête dat geen van de respondenten een shortpositie in die sector rapporteerde.

Posities in halfgeleiders blijven het meest overbezet

Longposities in wereldwijde halfgeleideraandelen bleven voor de derde maand op rij de meest overbevolkte trade op de markt.

Volgens de enquête identificeerde 82% van de respondenten longposities in halfgeleideraandelen als de meest overbevolkte investeringspositie.

De aanhoudende voorkeur weerspiegelt het blijvende vertrouwen in bedrijven die naar verwachting profiteren van toenemende AI-investeringen.

De enquête benadrukte ook het aanhoudende vertrouwen in uitgaven aan AI-infrastructuur.

Een meerderheid van de respondenten verwacht niet dat hyperscale-techbedrijven hun kapitaaluitgaven dit jaar zullen terugschroeven.

Concreet zei 61% van de beleggers dat hyperscalers waarschijnlijk geen kapitaaluitgaven in 2026 zullen verlagen, terwijl 28% een krimp van de uitgaven verwacht.

AI-risico's blijven op de radar van beleggers

Ondanks het optimisme rond AI-gedreven investeringen noemden beleggers AI-gerelateerde risico's ook als de grootste potentiële bedreiging voor de financiële markten.

Volgens de enquête noemde 45% van de respondenten een AI-bubbel als het grootste tail risk voor de markten, waarmee het de belangrijkste zorg onder beleggers is.

Tegelijkertijd bleven de verwachtingen over het monetaire beleid in de VS grotendeels accommoderend.

De enquête toonde dat 83% van de respondenten niet verwacht dat de Federal Reserve de rente zal verhogen voor de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen in november.

Olieprijverwachtingen dalen

De enquête toonde ook aan dat beleggers op de langere termijn minder positief zijn over olieprijzen.

Fondsbeheerders verlaagden hun prognose voor de olieprijs eind 2026 naar $71 per vat, tegenover een verwachte $86 per vat in juni.

Al met al toonde Bank of America's juli-enquête onder fondsbeheerders dat het beleggersvertrouwen steeg naar het hoogste niveau sinds februari.

Het optimisme werd gedreven door verwachtingen van veerkrachtige economische groei, aanhoudende AI-investeringen en een meer versoepelende Federal Reserve.

Toch bleven zorgen over een mogelijke AI-bubbel het grootste marktrisico.