Goud daalt na 2% stijging terwijl handelaren zich voorbereiden op volgende inflatieverrassing

Goud zakte woensdag terug toen de korte marktviering van lagere Amerikaanse inflatie plaatsmaakte voor een ongemakkelijkere vraag: of een nieuwe olieschok de prijsdruk levend zal houden.

Spotgoud daalde 0.5% tot $4,035.67 per ounce om 0300 GMT, terwijl de augustus-futures 0.7% zakten tot $4,042.20.

De daling haalde een deel weg van de meer dan 2% stijging van dinsdag, toen goud $4,100.49 bereikte nadat de consumentenprijzen in juni tegenvielen.

Goud wordt nu heen en weer getrokken tussen afnemende kortetermijnrentezorgen en het vooruitzicht dat hernieuwde gevechten in het Midden-Oosten de energiekosten opnieuw zullen opdrijven.

Olieschok ondermijnt de verlichting van de CPI

De Amerikaanse consumentenprijzen daalden in juni met 0.4%, de eerste maandelijkse daling sinds april 2020, terwijl de jaarinflatie vertraagde naar 3.5%.

De kerninflatie zakte naar 2.6%, waardoor handelaren hun verwachtingen voor een onmiddellijke renteverhoging door de Federal Reserve bijstelden.

De gegevens duwden goud aanvankelijk sterk hoger, maar beleggers kijken al voorbij een rapport dat energiekosten vastlegde voordat de laatste escalatie plaatsvond.

Brent steeg woensdag voor de derde sessie op rij, met 1.2% tot $85.72 per vat, nadat de VS opnieuw een zeeblokkade tegen Iraanse havens hadden ingesteld en beide zijden nieuwe aanvallen uitvoerden.

Een OANDA-strateeg zei dat de olierally de CPI-lezing steeds meer achterhaald deed lijken.

Hogere olieprijzen kunnen doorwerken in transport- en productiekosten, waardoor het risico toeneemt dat de Fed het beleid restrictief blijft houden, zelfs als de algehele inflatie afkoelt.

Herwaardering van de Fed biedt slechts gedeeltelijke steun

De rentemarkten zijn minder gericht op verkrapping, maar hebben het vooruitzicht van verdere renteverhogingen niet definitief laten vallen.

Handelaren schrijven nu ongeveer 58% kans toe aan een verhoging in september, tegen 76% vóór het CPI-rapport, terwijl de kans op een stap vóór december rond 80% blijft.

Fed-voorzitter Kevin Warsh en president van de Chicago Fed Austan Goolsbee verwelkomden de verbetering in de inflatie, maar gaven aan dat één gunstige maand niet genoeg is.

Warsh zei dat beleidsmakers nog werk te doen hebben, terwijl Goolsbee nog enkele maanden van afnemende inflatie wilde afwachten voordat hij definitieve conclusies trok.

Die voorzichtigheid beperkt het voordeel voor goud.

Lagere renteverwachtingen verminderen de opportuniteitskosten van het vasthouden van niet-rendementsdragend goud, maar aanhoudende inflatierisico's kunnen Treasury-rendementen doen oplopen en de dollar ondersteunen, waardoor de vraag naar defensieve activa wordt gecompenseerd.

De $4,000-grens wordt de volgende test

De directe technische strijd draait om de $4,000-drempel, die standhield tijdens de verkoopgolf van maandag en de rally van dinsdag ondersteunde.

Een beslissende doorbraak onder dat niveau kan de dieptepunten van eind juni blootleggen, terwijl nieuw koopinteresse $4,100 moet doorbreken om het opwaartse momentum te herstellen.

De Producer Price Index van juni, die om 08:30 uur in Washington wordt gepubliceerd, zal de volgende aanwijzing van opkomende inflatiedruk bieden.

Een zwakker rapport kan het goud stabiliseren, hoewel handelaren oudere prijsdata mogelijk voorzichtig blijven behandelen zolang olie hoog blijft.

Zilver daalde 0.3% tot $58.48 per ounce. Platina steeg 0.2% tot $1,635.56, terwijl palladium 0.2% hoger uitkwam op $1,307.11.