Goud daalt door hernieuwde Fed-zorgen: kan de steun op $4.000 dit keer standhouden?

Goud daalde op donderdag omdat een vierde dag van oliewinst beleggers dwong voorbij koelere Amerikaanse inflatiecijfers te kijken en het risico van een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve te heroverwegen.

Spotgoud zakte richting $4,035 per ounce in de Aziatische handel, terwijl augustus-futures ook terugliepen.

Goud had zich eerder in de sessie kort boven $4,050 gestabiliseerd, maar het herstel verwaterde toen Brent-olie boven $85 per vat bleef.

Het edelmetaal worstelt ermee zich als een conventionele veilige haven te gedragen: escalerend geweld ondersteunt defensieve vraag, maar de daaruit voortvloeiende energieschok leidt tot hogere inflatieverwachtingen en verhoogt de opportuniteitskosten van het aanhouden van een niet-opbrengend actief.

Olieschok overtreft vraag naar veilige havens

De VS hebben hun aanvallen op Iran uitgebreid en doelen langs de kust, raketfaciliteiten en locaties verder naar het noorden geraakt.

Amerikaanse troepen schakelden ook een tanker uit waarvan zij zeiden dat die probeerde een hernieuwde zeeblokkade te doorbreken. Iran reageerde met raket- en droneaanvallen gericht op Bahrein, Jordanië en Koeweit.

De stijging van Brent loopt nu vier sessies door, nu handelaren het risico van verdere verstoringen rond de Straat van Hormuz inprijzen.

De zeewaterweg blijft centraal voor mondiale energiestromen, en de Islamitische Revolutionaire Garde van Iran heeft gedreigd met bredere beperkingen op regionale olie- en gasexporten.

Jigar Trivedi van IndusInd Securities zei dat de daling van goud de marktfocus weerspiegelt op de inflatoire gevolgen van de gevechten, eerder dan op de directe aantrekkingskracht als veilige haven.

In dat kader zou een aanhoudende stijging van ruwe olie voor goud belangrijker zijn dan de meest recente zachte inflatiecijfers.

Zachtere inflatie biedt slechts beperkte verlichting

De consumentenprijzen in juni daalden 0.4% ten opzichte van mei, terwijl de producentenprijzen met 0.3% terugliepen, de grootste daling in 14 maanden.

Beide cijfers toonden aan dat de inflatie al afzwakte vóór de meest recente opleving van de energiekosten.

Dat onderscheid wordt des te belangrijker.

De gegevens bestrijken een periode waarin brandstofprijzen daalden en geven daarom weinig houvast over de impact van het hernieuwde conflict tussen de VS en Iran.

Fed-gouverneur Lisa Cook zei bereid te zijn op te treden als desinflatie niet snel zou optreden.

Voorzitter Kevin Warsh hield eveneens vast aan een stevige inzet om de inflatie terug te brengen naar de 2% doelstelling, zonder de timing van de volgende beleidsstap te signaleren.

Handelaren hebben hun verwachtingen voor een onmiddellijke verhoging verlaagd, maar sluiten een nieuwe stijging voor het einde van het jaar niet uit.

De $4.000-steun van goud staat weer in de schijnwerpers

De terugval van goud heeft de aandacht weer gevestigd op het $4.000-niveau, dat herhaaldelijk kopers aantrok tijdens recente verkoopgolven.

Een duurzame doorbraak onder die grens zou het edelmetaal kwetsbaar maken richting het $3,950-bereik, terwijl een herstel boven $4,100 nodig zou zijn om sterker opwaarts momentum te herstellen.

Het bredere complex van edelmetalen verzwakte eveneens. Zilver zakte richting $57 per ounce, terwijl platina en palladium iets lager noteerden.

Voorlopig zit goud gevangen tussen twee tegengestelde handelsbewegingen.

Geopolitieke onzekerheid houdt de vraag naar veilige havens levend, maar de door olie veroorzaakte inflatiedreiging geeft de Fed de sterkere invloed op de prijzen.