Waarom de aandelen IREN, CoreWeave en Nebius in vrije val zitten

Top neocloud-aandelen zitten in vrije val en vegen miljarden dollars aan waarde weg nu zorgen over AI-uitgaven naar voren komen. 

Het aandeel IREN daalde tot $33.61, het laagste niveau sinds 7 april, en staat 52% onder het hoogste punt dit jaar. De waardering is gedaald van $24 billion naar $12.4 billion.

CoreWeave, de grootste speler in de sector, kelderde eveneens tot $72 vanaf het recordhoogte van $186. De marktkapitalisatie is ook gedaald van $87 billion naar $39 billion.

Evenzo daalde het aandeel Nebius Group van $298 naar $170. Andere bedrijven in de sector, waaronder bitcoinminingbedrijven zoals MARA, Riot Platforms en Cipher, zijn de afgelopen maanden ingestort.

Aandelen CoreWeave, Nebius en IREN | Bron: TradingView

IREN, CoreWeave en Nebius dalen terwijl zorgen over AI blijven bestaan

Een reden voor de daling van neocloudbedrijven is de onrust over de AI-sector. Die onrust zette zich deze week voort, zelfs nadat recente resultaten van grote techbedrijven zoals TSMC, Micron en Samsung lieten zien dat hun groei versnelde.

Als gevolg hiervan zijn de meeste bedrijven in de sector de afgelopen weken gekelderd. In Japan is het aandeel Kioxia hard gedaald, meer dan 50% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. Andere bedrijven zoals Softbank, AMD, SK Hynix en SanDisk zijn ook gedaald. 

Deze onrust doet zich waarschijnlijk voor terwijl beleggers wachten op de kwartaalcijfers van grote techbedrijven zoals Microsoft, Amazon, Meta Platforms en Google. Deze bedrijven zullen waarschijnlijk hun uitgavenprioriteiten toelichten. En nu hun aandelen dit jaar achterblijven bij de markt, bestaat het risico dat sommigen hun ambities bijstellen.

Toenemende concurrentie in de neocloud-sector

Ook de aandelen van IREN, CoreWeave en Nebius zijn gedaald nu de concurrentie in de sector toeneemt. 

SpaceX, met een marktkapitalisatie van meer dan $1.8 trillion, heeft al deals gesloten met bedrijven zoals Google, Anthropic en Reflection AI. Google zal het meer dan $920 million per maand betalen, terwijl Anthropic en Reflection respectievelijk $1.25 billion en $150 million per maand betalen.

Naast SpaceX zijn er berichten dat Meta Platforms ook de markt betreedt, een stap waarmee het overtollige capaciteit aan andere bedrijven in de hyperscaler-industrie zal verkopen.

Meer bedrijven zoals Riot Platforms, Cipher Mining en MARA zijn ook de sector ingestapt. Hun toetreding zal waarschijnlijk leiden tot meer vraag naar chips en geheugenproducten, wat de prijzen omhoog zal drijven.

Stijgende schulden en angst voor verwatering

Nebius, CoreWeave, en Nebius, waarin Nvidia heeft geïnvesteerd, worstelen ook te midden van verwateringsangst. Recente gegevens tonen aan dat deze bedrijven miljarden dollars aan schulden hebben aangetrokken en mogelijk in de afgelopen maanden hebben gekozen voor het verkopen van aandelen.

De kortlopende schulden van CoreWeave zijn gestegen tot $7.5B, terwijl de langlopende schuld opliep tot $17.3B. De langlopende schuld van Nebius steeg tot $8.4B van $4.1B in december vorig jaar. De schuld van IREN is dit jaar opgelopen tot meer dan $3.6B. 

Daarom zullen de bedrijven waarschijnlijk aanzienlijke bedragen blijven uitgeven. Ze zullen ook waarschijnlijk hun aandeelhouders verwateren door aandelen te verkopen. Deze angsten verklaren waarom beleggers short gaan op hun aandelen. Gegevens van Seeking Alpha tonen dat IREN een short interest van 21.27% heeft, terwijl CoreWeave 18% en Nebius 27% heeft.