General Motors-winst: $11,5 miljard reden om GM-aandelen te kopen

De aandelen van General Motors GM stijgen licht op dinsdagochtend nadat de autofabrikant sterke resultaten over Q2 publiceerde en de verwachtingen van analisten op belangrijke operationele indicatoren overtrof

De omzet kwam uit op net iets meer dan 48 miljard USD (ca. € 41,9 miljard) – wat neerkomt op een jaar-op-jaar stijging van 1,9% – terwijl de aangepaste winst per aandeel met 41,3% steeg ten opzichte van vorig jaar tot $3,57 in het tweede kwartaal.

Aangewakkerd door de vraag naar trucks in Noord-Amerika, veerkrachtige prijszettingskracht en strikte beheersing van bedrijfskosten, heeft GM zijn prognose voor de aangepaste winst en vrije kasstroom voor het hele jaar voor de tweede keer dit jaar verhoogd.

Ondanks druk op de gerapporteerde GAAP-nettoresultaten lijkt de kernmotor van het bedrijf op volle toeren te draaien in een onzekere autosector. Toch schommelt General Motors stock rond ongeveer dezelfde koers als aan het begin van 2026.

Dit was positief in de kwartaalcijfers van General Motors

GM’s uitmuntende prestatie in Q2 werd gedreven door het winstgevende voertuigensortiment in Noord-Amerika.

De aangepaste segment-EBIT steeg met 42,7% jaar-op-jaar naar 3,5 miljard USD (ca. € 3 miljard) – waardoor de marges in Noord-Amerika opliepen tot 8,6% – terwijl de gemiddelde transactiewaarde per voertuig rond de "zeer solide" $52.000 bleef, doordat de consumentenvraag naar full-size pick-ups en SUV’s opmerkelijk stabiel was.

Prijsverbeteringen droegen 700 miljoen USD (ca. € 610,6 miljoen) bij aan de aangepaste EBIT, terwijl interne kostenbeheersing – met name lagere garantie-uitgaven – nog eens 300 miljoen USD (ca. € 261,7 miljoen) opleverde.

Belangrijk is dat General Motors meetbare vooruitgang heeft geboekt in het terugbrengen van de verliezen op elektrische voertuigen en op schema ligt om de cash burn van EV’s dit jaar met maximaal 1,5 miljard USD (ca. € 1,3 miljard) te verminderen.

Gesterkt door deze mee- wind, verhoogde het management de richtinggevende aangepaste EBIT voor het hele jaar tot ten minste 14 miljard USD (ca. € 12,2 miljard), wat een koersstijging van 4% in GM-aandelen veroorzaakte.

Dit baarde zorgen in GM’s kwartaalrapport

Het kwartaalrapport van General Motors was niet volledig vrij van zwaktes.

In Q2 daalde de netto-inkomsten toerekenbaar aan aandeelhouders met 31,1% jaar-op-jaar tot 1,3 miljard USD (ca. € 1,1 miljard).

De voornaamste rem komt door omvangrijke boekhoudkundige afschrijvingen en kasuitgaven in verband met het terugschalen van de elektrische-voertuigactiviteiten, waardoor de cumulatieve EV-gerelateerde afboekingen oplopen tot 10,9 miljard USD (ca. € 9,5 miljard).

Dientengevolge heeft GM zijn GAAP-nettoresultaatdoel voor het hele jaar verlaagd naar 8,4 miljard USD (ca. € 7,3 miljard)–9,8 miljard USD (ca. € 8,5 miljard).

Afgezien van herstructureringsruis blijven operationele kostendrukken bestaan.

De winstgevendheid kreeg tegenwind van stijgende kosten voor geheugenchips, hogere transport- en logistiekkosten en kortetermijnfrictie door het verplaatsen van productie naar thuislanden.

Bovendien daalden de resultaten vóór belastingen van de financiële tak van het bedrijf met 14% jaar-op-jaar tot 605 miljoen USD (ca. € 527,7 miljoen) te midden van een bredere verstrakking van de consumentenkredieten.

Hoe speelt u General Motors op het huidige niveau?

Voor beleggers biedt GM een klassieke waarderings- en kapitaalrendementsstrategie.

Handelend tegen "eencijferige" winstmultiples, biedt het aanzienlijke opwaarts potentieel ten opzichte van zijn fundamentele kasgeneratie.

Het agressieve aandeleninkoopprogramma van het management – dat het aantal verwaterde uitstaande aandelen met meer dan 20% in twee jaar vermindert – vormt een krachtige structurele meewind voor de groei van de aangepaste winst per aandeel.

In combinatie met een nieuw vastgesteld kwartaaldividend van $0,18 en een verhoogde prognose voor aangepaste vrije kasstroom tot 11,5 miljard USD (ca. € 10 miljard), is General Motors’ strategie voor kapitaalretoureringen eersteklas.

Conservatieve handelaren zouden kunnen overwegen om bij kortetermijn-dalingen te accumuleren. Hoewel afschrijvingen door de EV-pivot tijdelijke ruis veroorzaken, maakt GM’s dominante verbrandingsmotor-kasgenerator het een veerkrachtige langetermijnaankoop.