Tesla-marktkapitalisatie zakt kort onder $1 biljoen na winstgerelateerde uitverkoop

Tesla verloor vrijdag kort zijn marktkapitalisatie van $1 biljoen toen de aandelen de verliezen uitbreidden na een teleurstellend tweedekwartaalresultaat, wat de zorgen van beleggers over de winstgevendheid van de fabrikant van elektrische auto's en de toenemende controle op de langetermijnvisie van CEO Elon Musk onderstreepte.

Het aandeel Tesla zakte tijdens de handel vrijdag met maximaal 3,65% naar een intraday dieptepunt van $308, waardoor de beurswaarde van het bedrijf terugliep tot ongeveer $996,1 miljard.

De koers herstelde zich later voldoende om Tesla's waardering weer boven de grens van $1 biljoen te drukken, hoewel het aandeel onder druk bleef staan na de scherpe daling na de resultaten van donderdag.

De recente beweging volgde op een 14% duik na de kwartaalresultaten van het bedrijf, toen beleggers reageerden op zwakker dan verwachte winsten ondanks sterkere voertuigleveringen en stijgende omzet.

Earnings miss shifts focus to Musk's long-term narrative

Tesla rapporteerde een operationele winst van $398 miljoen in het tweede kwartaal, tegen $923 miljoen een jaar eerder en ruim onder de verwachting van Wall Street van $1,7 miljard, volgens FactSet.

Het bedrijf verkocht in het kwartaal ongeveer 480.000 voertuigen, een stijging van 25% op jaarbasis en grofweg 80.000 meer dan analisten hadden verwacht.

Zwakkere prijzen, een ongunstige mix van voertuigen, lagere verkopen van regelgevende credits, stijgende kosten en hogere uitgaven voor onderzoek drukten echter zwaar op de winstgevendheid.

Voor veel beleggers was de misser in de winstcijfers zelf minder belangrijk dan de groeiende vraag of Musk Tesla's premiewaardering kan blijven rechtvaardigen via toekomstige groeiplannen.

Tijdens de conference call herhaalde Musk zijn langetermijnambities voor Tesla, waarbij hij wees op aanhoudende groei in robotaxi's en humanoïde robots en het introduceren van het idee van de Megapod, een modulair kunstmatige-intelligentie-datacenter gebouwd met Tesla-hardware.

"We werken aan wat we geloven de meest ambitieuze uitbouw van geavanceerde infrastructuurproductiecapaciteit ooit in de geschiedenis is," zei hij.

Ondanks de teleurstellende winstcijfers handhaafden analisten op Wall Street grotendeels hun beoordelingen voor het aandeel.

Volgens FactSet daalde het gemiddelde koersdoel slechts met $8 tot $392.

Analisten omschreven Tesla's verhoogde uitgaven over het algemeen als onderdeel van een bredere transitie naar autonoom rijden, robotica en AI-infrastructuur.

RBC-analist Tom Narayan bleef optimistisch over de kansen voor Tesla op het gebied van robotaxi's en humanoïde robots en stelde dat er niets "fundamenteel mis is met de onderneming."

Valuation debate intensifies as Ark Invest buys the dip

De waardering van Tesla blijft duidelijk afwijken van die van traditionele autofabrikanten.

Het aandeel handelt tegen ongeveer 175 keer de verwachte winst voor 2026, vergeleken met een gemiddelde multiple van ongeveer 24 keer voor de rest van de Magnificent Seven, volgens de beschikbare gegevens.

Bill Birmingham, managing director bij Rex Shares, zei in een bericht van Barron's dat de waardering weerspiegelt dat beleggers meer focussen op toekomstige software- en autonome technologieën dan op de huidige voertuigverkopen.

"De waardering zegt al dat beleggers minder aandacht besteden aan voertuigleveringen en meer aan de vraag of hoogmarge-software, autonomie, energieoplossingen en uiteindelijk robotinkomsten snel genoeg arriveren om structureel lagere automarges te compenseren," voegde hij toe.

Canaccord-analist George Gianarikas handhaafde ook een koopadvies, hoewel hij zijn koersdoel verlaagde met $40 naar $410 na de publicatie van de resultaten.

"We hebben dit Tesla-touw al eerder betreden," zegt Canaccord-analist George Gianarikas. "De geschiedenis heeft ons geleerd dat wedden tegen Elon Musk meestal een hopeloze onderneming is."

Ondertussen gebruikte Cathie Wood's Ark Investment Management de uitverkoop om haar blootstelling aan Tesla te vergroten.

Volgens de dagelijkse handelsverklaringen van het fonds kocht Ark na de publicatie van de resultaten ongeveer $51,2 miljoen aan Tesla-aandelen via vier ETF's.