Waarom zilver naar $60 snelt nu olie en dollar dalen

Zilver schoot maandag richting $60 per ounce toen een scherpe terugval van de olieprijzen edelmetaalhandelaren een reden gaf om verder te kijken dan het directe geopolitieke risico en zich opnieuw te richten op rentebeleid.

Spotzilver steeg 2.8% tot $59.81 in de vroege Aziatische handel, waarmee de bredere rally in metalen werd voortgezet nu goud boven $4,100 uitkwam.

De beweging volgde op een pauze in aanvallen tussen de VS en Iran, wat de vrees voor een onmiddellijke verstoring van regionale energievoorzieningen verminderde.

Het industriële profiel van zilver geeft extra momentum

De opleving van zilver was sterker dan die van goud omdat het metaal ook als industriële grondstof wordt verhandeld.

Een afname van de directe spanningen in het Midden-Oosten verbeterde de vooruitzichten voor de industrie en de wereldwijde vraag, terwijl goedkopere energie de zorgen over stijgende productiekosten verminderde.

Zilver wordt veel gebruikt in zonnepanelen, elektronica en elektrische voertuigen (EV's), waardoor het gevoeliger is dan goud voor veranderingen in het economische sentiment.

Wanneer markten minder defensief worden, kunnen beleggers hun blootstelling aan zilver vergroten vanwege zowel de edelmetaalkwaliteiten als de rol in industriële toeleveringsketens.

Die dubbele identiteit heeft de recente prijsschommelingen versterkt. Zilver had het moeilijk toen stijgende ruwe-olieprijzen de groei bedreigden en de obligatierentes opdreven.

De omslag op maandag bood verlichting op beide fronten en moedigde handelaren aan posities weer op te bouwen nadat het metaal was teruggevallen vanaf de piek in juli.

Zwakke dollar versterkt het herstel

Een zwakkere Amerikaanse dollar bood extra steun.

De dollarindex zakte ongeveer 0.3%, waardoor de kosten van zilver voor kopers met andere valuta daalden en de vraag op de bredere markt voor metalen verbeterde.

De beweging hielp ook dat zilver beter presteerde toen handelaren terugkeerden naar hogere-beta edelmetalen.

Zilver kent doorgaans grotere procentuele schommelingen dan goud omdat de markt kleiner is en meer wordt blootgesteld aan speculatieve posities.

De recente stijging heeft echter nog steeds aanhoudende koopinteresse nodig.

Een kortstondige verbetering in het geopolitieke sentiment is mogelijk niet genoeg om de rally te handhaven als de dollar herstelt of beleggers hun blootstelling aan grondstoffen opnieuw verminderen.

Voorlopig heeft de combinatie van verbeterde risicobereidheid, een zwakkere dollar en het industriële vraagverhaal van zilver het niveau van $60 weer binnen bereik gebracht.

De $60-barrière blijft onvoltooid

De opleving van zilver heeft het psychologische niveau van $60 weer in de schijnwerpers geplaatst, maar het technische beeld is nog niet overtuigend positief.

Het metaal blijft binnen een recent patroon van lagere toppen, nadat het was teruggevallen vanaf de piek van July 22 van $60.94.

Een duurzame doorbraak boven dat niveau zou het herstelscenario versterken en momentumkopers kunnen aantrekken.

Als het niet lukt om rond $60 te blijven, zou zilver kwetsbaar zijn voor een nieuwe terugval, met het dieptepunt van July 17 van $54.77 als belangrijkste neerwaartse referentie.

Voorlopig profiteert zilver van een zeldzame combinatie van dalende olieprijzen, een zwakkere dollar en verminderde renteangst.

Of dat een duurzame rally wordt, hangt af van de boodschap van de Fed en van de duurzaamheid van de pauze tussen de VS en Iran.