Tesla-aandelen dalen 30% in 2026: rechtvaardigt AI-droom nog een koersdoel van $600?

Tesla-aandelen NASDAQ:TSLA zijn dit jaar ongeveer 30% gedaald, waardoor beleggers moeten bepalen of de opkomende activiteiten op het gebied van kunstmatige intelligentie van het bedrijf een waardering ver boven wat de autowinst nu ondersteunt, kunnen rechtvaardigen.

Het aandeel sloot maandag, 27 juli, op $309,22 na nog een daling van 1,2%.

Een koersdoel van $600 zou ongeveer 94% opwaarts potentieel impliceren, wat betekent dat Tesla bijna moet verdubbelen ten opzichte van de laatst afgesloten sessieprijs.

Dat koersdoel is geen nieuwe reactie op Tesla’s resultaten over het tweede kwartaal. De toenmalige Wedbush-analist Dan Ives stelde het in 2025 vast en hield die optimistische richtprijs vast in 2026.

De meest recente winstcijfers maken zijn stelling aanzienlijk moeilijker te onderbouwen. Die verschuiving doet het traditionele autogedeelte zwaarder wegen in de waardering.

Een koersdoel van $600 waardeert Tesla als AI-bedrijf

Ives' stelling is gebaseerd op het idee dat Tesla meer wordt dan een fabrikant van elektrische voertuigen.

Bij het verhogen van zijn koersdoel schreef hij dat het bedrijf "grote stappen zet in de voortgang van zijn AI-revolutie", met autonomie en robotica in het centrum.

De waarderingscase schrijft aanzienlijke toekomstige waarde toe aan robotaxidiensten, Full Self-Driving-abonnementen en de Optimus-humanoïde robot.

Die activiteiten zouden theoretisch hogere marges en terugkerende omzet kunnen opleveren, terwijl ze het voor Tesla beschikbare marktpotentieel verder reiken dan de verkoop van voertuigen.

Bij $309 toont de markt echter meer scepsis over wanneer die belofte zal resulteren in materiële kasstromen.

Om $600 te bereiken is duidelijker bewijs nodig dat Tesla onbeheerde robotaxi's op schaal kan inzetten, de adoptie van betaalde software kan opvoeren en een geloofwaardige commerciële route voor Optimus kan uitbouwen.

Het koersdoel blijft alleen mogelijk onder een succesvol AI-scenario.

Analistenkoersdoelen zijn projecties, geen gegarandeerde uitkomsten, en Tesla's geschiedenis van vertraagde productlanceringen maakt uitvoering centraal voor elke waardering die op verre inkomsten is gebouwd.

Tesla's investeringsgolf verhoogt de kosten van afwachten

Tesla rapporteerde een omzet in het tweede kwartaal van $28,24 miljard, 26% hoger dan een jaar eerder, maar aangepaste winst per aandeel van $0,33 miste de verwachtingen.

De operationele marge versmilde tot 1,4%, wat de zwakte onder de recordaantallen voertuigleveringen benadrukt.

Kapitaaluitgaven stegen naar 5,8 miljard USD (ca. € 5,1 miljard) toen Tesla investeerde in AI-rekenkracht, robotaxi's, batterijen en robotproductie.

De vrije kasstroom werd negatief met 1,1 miljard USD (ca. € 959,5 miljoen), het eerste kwartaal met negatieve kasstroom in meer dan twee jaar.

"Nu capex meer dan verdubbelt en de vrije kasstroom negatief wordt, richten beleggers zich steeds meer" op de vraag of de uitgaven Tesla's fysieke AI-voorsprong versterken, schreven Morgan Stanley-analisten onder leiding van Andrew Percoco vóór de winstcijfers.

Grote investeringen zijn niet per se negatief voor de aandelenkoers als ze winstgevende activiteiten opleveren.

Het probleem is dat beleggers nog steeds beperkte informatie hebben over de economie van robotaxi's, de kosten van Optimus en de tijdlijn voor substantiële AI-omzet.

Tesla verwacht dat de jaarlijkse kapitaaluitgaven in 2026 25 miljard USD (ca. € 21,8 miljard) zullen overschrijden en verhoogd zullen blijven.

Dat vergroot het risico op verdere kasverbranding voordat de opkomende activiteiten voldoende inkomsten opleveren om hun ontwikkelings- en infrastructuurkosten te compenseren.