Qualcomm-aandelen dalen door geheugencrisis die Q2-winst raakt

Qualcomm QCOM aandelen zakken licht in de nabeurshandel nadat het bedrijf resultaten over het derde fiscale kwartaal rapporteerde die blijvende beperkingen in de halfgeleiderlevering weerspiegelen.

Het in San Diego (CA) gevestigde bedrijf verdiende $2,21 per aandeel in het derde financiële kwartaal, minder dan de $2,23 waarvoor analisten hadden opgeroepen, terwijl de nettowinst met 25% op jaarbasis terugliep tot $2 miljard.

De omzet van QCOM steeg echter naar $9,95 miljard in Q3 – en overtrof daarmee ruimschoots de consensus van $9,67 miljard. Rekening houdend met de nabeurshandel is Qualcomm ongeveer 40% lager ten opzichte van de piek in juni.

Waarom miste Qualcomm de winstverwachtingen voor Q2?

Een scherpe stijging van de kosten voor halfgeleidercomponenten was de belangrijkste oorzaak van Qualcomm’s teleurstellende resultaat op de winstlijn.

In het persbericht wees het management op veel hogere inputkosten bij waferfabricage, verpakking, assemblage en met name geheugencomponenten.

Het aanbodtekort trof Qualcomm's kernsegment voor handsets hard, waarbij de chipverkopen met 20% op jaarbasis daalden tot $5,1 miljard. CEO Cristiano Amon merkte op dat hogere geheugenprijzen het consumentengedrag in de kernsmartphonemarkt hebben veranderd.

Budget- en middenklasseapparaten kampen met ernstige betaalbaarheidsknelpunten, en zelfs kopers van premium Android-modellen kiezen steeds vaker voor lagere configuraties of modellen van een vorig jaar, voegde hij daaraan toe.

Deze structurele verschuiving in koopgedrag, gecombineerd met hogere overhead in de toeleveringsketen, knelde de brutomarges in Q3 samen en leidde tot een nabeursuitverkoop van QCOM-aandelen.

Wat drukt QCOM-aandelen nog meer in de nabeurshandel?

Beleggers stapten ook uit Qualcomm-aandelen vanwege de teleurstellende vooruitzichten voor het huidige kwartaal.

Het management voorzag een aangepaste winst per aandeel tussen $2,05 en $2,25 – duidelijk onder de consensus van $2,36, samengesteld op basis van door LSEG ondervraagde analisten.

De verwachte omzet van $9,7 miljard tot $10,5 miljard omringt de Wall Street-consensus van $10,02 miljard, wat wijst op stabiele vraag naast aanhoudende kostendruk.

Om deze druk te compenseren kondigde Amon uitgebreide prijsverhogingen aan voor QCOM's chipproductlijn met ingang van 1 september.

Hij bestempelde hogere toeleveringskosten echter als een tijdelijke verstoring – en benadrukte dat prijsverhogingen en het stroomlijnen van de toeleveringsketen de marge-uitbreiding weer zullen herstellen richting het volgende fiscale jaar.

Moet u de dip na de winstcijfers in Qualcomm-aandelen kopen?

Ondanks kortetermijnfrictie in de toeleveringsketen blijft Qualcomm Inc’s strategische uitbreiding buiten smartphones aan kracht winnen.

De niet-handsetdivisies leverden opvallende resultaten, aangevoerd door de automobiele tak met $1,59 miljard aan omzet, gesteund door een nieuwe leveringspartner voor digitale cockpits met BMW, terwijl de chipmaker mikt op $10 miljard aan omzet uit de autosector tegen 2029.

Het Internet of Things-segment groeide 9% op jaarbasis tot $1,83 miljard, terwijl de licentiedivisie (QTL) $1,28 miljard genereerde, boven de schattingen van StreetAccount.

Met het streven dat de niet-smartphoneactiviteiten volgend jaar 60% van de totale omzet vertegenwoordigen, signaleren de afgeronde overname van Modular en een aankomend AI-softwareplatform dat QCOM-aandelen zich nog steeds agressief positioneren voor uitbreiding in datacenters en edge-AI.

Dat gezegd hebbende, geeft Wall Street Qualcomm Inc op dit moment alleen een 'houden'-advies.