Aandeel Broadcom 21% lager sinds junipiek: waarom één optimist nog 55% potentieel ziet

Het aandeel Broadcom NASDAQ:AVGO is ongeveer 21% gedaald ten opzichte van de begin juni behaalde piek, ondanks dat de chipmaker nog steeds de snelste AI‑groei in de halfgeleiderindustrie rapporteert.

Het aandeel sloot dinsdag op $380, een daling van 3.2% tijdens de handelsdag en ver onder de recordsluiting van $481.57 op 2 juni.

De daling versnelde nadat de resultaten over het tweede fiscale kwartaal niet wisten te voldoen aan een uitzonderlijk hoog verwachtingsniveau op Wall Street.

Die kloof staat centraal in het debat. TipRanks‑bijdrager Nova Capital waardeert Broadcom op $585.90, wat ongeveer 54% potentieel verschil ten opzichte van de slotkoers van dinsdag impliceert.

De analist stelt dat de markt het bedrijf te zwaar heeft gestraft voor een winstbericht dat toch buitengewone groei liet zien.

Het probleem van Broadcom is mogelijk de verwachting, niet de AI‑vraag

De omzet van Broadcom in het tweede fiscale kwartaal steeg jaar op jaar met 48% naar een record $22.2 miljard, terwijl de AI‑halfgeleideromzet met 143% toenam tot $10.8 miljard.

CEO Hock Tan zei dat de verkoop van AI‑halfgeleiders in het derde kwartaal $16 miljard zou moeten bereiken, wat een groei van meer dan 200% vertegenwoordigt.

De teleurstelling was relatief. Wall Street had ongeveer $17.2 miljard aan AI‑omzet voor het derde kwartaal verwacht, terwijl analisten ruwweg $114 miljard voor het fiscale jaar 2027 in hun modellen hadden opgenomen.

Broadcom herhaalde daarentegen het doel van meer dan $100 miljard.

Analisten van Cantor Fitzgerald onder leiding van C.J. Muse zeiden tegen MarketWatch dat beleggers teleurgesteld waren door de meer voorzichtige AI‑vooruitzichten, de guidance voor de brutomarge en het besluit om het 2027‑doel slechts te herhalen.

Cantor behield desalniettemin een Overweight‑advies en een koersdoel van $525.

De stierencase van 55% krijgt bijval op Wall Street

Nova Capital stelt dat de uitverkoop te ver is doorgeschoten.

“Al met al was de winstupdate voor fiscaal Q2 niet zo slecht als de markt inschatte,” zei Nova tegen TipRanks, wijzend op Broadcoms expertise in maatwerkchips en de dominante positie in high‑end netwerken. Het toepassen van ongeveer 30 keer de winstverwachting voor het fiscale jaar 2027 resulteert in zijn waardering van $585.90.

Dat koersdoel lijkt agressief, maar ligt dicht bij de visie van JPMorgan.

Analisten Harlan Sur en Mayur Ramdhani zeiden dat zij na Broadcoms daling in juni 'agressieve kopers' zouden zijn.

JPMorgan handhaafde een Overweight‑advies en een koersdoel van $580, waarbij werd gewezen op Broadcoms intellectuele eigendom, maatwerkchipcapaciteiten, relatie met Google en netwerkleiderschap.

Oppenheimer‑analist Rick Schafer bleef ook optimistisch. Volgens Barron’s omschreef Schafer de toon van het management als 'optimistisch' en zei hij dat Broadcom een duidelijk zicht heeft op implementaties in 2026.

Google‑risico houdt debat over waardering levend

De stierencase heeft een duidelijke zwakke plek.

Macquarie zette Broadcom na het junirapport terug naar Neutral en verlaagde het koersdoel van $513 naar $437, waarbij het verwees naar Googles streven om meer AI‑chipcapaciteiten intern te ontwikkelen.

Het bedrijf verwacht dat Broadcoms aandeel in die markt in 2027 aanzienlijk zal afnemen.

Dat is belangrijk omdat maatwerk AI‑accelerators centraal staan in Broadcoms langetermijngroeiverhaal.

Het bedrijf helpt hyperscalers bij het ontwerpen van gespecialiseerde chips en levert daarnaast netwerktechnologie die steeds grotere AI‑clusters verbindt.

De verwachtingen blijven zodanig hoog dat het louter halen van de guidance mogelijk niet voldoende is om de rally te herstellen.