Wall Street-futures vlak voor NVDA-cijfers: 5 dingen voor beursopening

De Amerikaanse aandelenfutures veranderden nauwelijks op woensdag, terwijl Wall Street zich voorbereidde op een zeldzame dubbele test: de kwartaalcijfers van Nvidia en de door de Federal Reserve geprefereerde inflatiemaatstaf.

Dow-futures schommelden rond vlak, terwijl S&P 500- en Nasdaq 100-futures ongeveer 0,1% en 0,25% daalden.

Nvidia steeg licht vóór de opening, nadat het op dinsdag een zeven sessies lange verliesreeks had doorbroken.

De scherpe terugval van olie en lagere Treasury-rendementen hebben enige druk van groeiaandelen gehaald, maar beleggers blijven terughoudend om grote posities in te nemen vóór de PCE-inflatie van juli om 8:30 am ET en Nvidia’s cijfers na het slot.

5 dingen om te weten voor de opening van Wall Street

1. Nvidia moet meer doen dan alleen de verwachtingen overtreffen

Nvidia rapporteert naar verwachting een kwartaalomzet van ongeveer $92 miljard tot $93 miljard, bijna het dubbele ten opzichte van een jaar eerder, met aangepaste winst per aandeel geraamd op ongeveer $2,09.

Die prognoses benadrukken de sterkte van de vraag naar AI, maar verklaren ook waarom de verwachtingen uitzonderlijk hooggespannen zijn.

Deutsche Bank-strateeg Peter Sidorov merkte in MarketWatch op dat de winstverrassingen van Nvidia minder dramatisch zijn geworden dan in 2023 en 2024.

Daarom zijn de vooruitzichten, marges en het bewijs van aanhoudende uitgaven door hyperscalers minstens zo belangrijk als de kopcijfers.

2. De PCE kan eerst de rentes beïnvloeden voordat Nvidia de aandelenmarkt beweegt

De PCE-inflatie van juli verschijnt om 8:30 am ET. Door Barron’s ondervraagde economen verwachten dat de headline-inflatie 0,1% stijgt ten opzichte van juni en 3,6% op jaarbasis.

De kerninflatie wordt geraamd op een stijging van 0,2% maand-op-maand en 3,2% op jaarbasis.

Een zwakkere uitkomst zou het argument versterken voor de Fed om in september de rente te handhaven. Een hogere uitslag kan verwachtingen van een renteverhoging nieuw leven inblazen en de Treasury-rendementen opdrijven.

Ook wordt de tweede raming van het bbp over het tweede kwartaal verwacht, met een verwachte bijstelling van de groei naar 1,7% van 1,5%.

3. Intuit benadrukt de keerzijde van de AI-trend

Intuit dook meer dan 11% voor beursopen na een voorspelling van tragere omzetgroei, ondanks dat het de kwartaalramingen versloeg. Zoom viel meer dan 5% nadat de vooruitzichten teleurstelden.

De bewegingen benadrukken een ongemakkelijke kloof.

Halfgeleiderbedrijven hebben veel van de opwaartse bewegingen weten te verzilveren door uitgaven aan AI-infrastructuur, terwijl traditionele softwaregroepen te maken hebben met vragen over disruptie, prijszettingskracht en of AI-producten voldoende additionele omzet kunnen genereren.

4. Dalende olie haalt wat druk van de rendementen

Brent zakte richting $86 per vat en WTI richting $80 nadat Iran en Oman overleg hadden gevoerd over een tijdelijke scheepvaartroute door de Straat van Hormuz.

Lagere energieprijzen verkleinen een van de meest directe inflatierisico's.

Het 10‑jaars Treasury-rendement lag rond 4,64%, met de 30‑jaars nabij 5,18%. Beiden blijven hoog genoeg om technologiewaarderingen gevoelig te houden voor een nieuwe obligatieverkoopgolf.

5. Jackson Hole blijft de laatste horde

Fed-voorzitter Kevin Warsh houdt zijn hoofdtoespraak op Jackson Hole om 10 am ET op vrijdag, wat beleggers een nieuwe belangrijke beleidsproef geeft na de PCE en Nvidia.

Tom Lee van Fundstrat zei tegen MarketWatch dat PCE, Nvidia en Warsh de drie horden zijn die de S&P 500 moet nemen voor een nieuwe opwaartse beweging.

Hij verwacht dat afkoelende inflatie, aanhoudende AI-kracht en een ondersteunende Fed-boodschap de opwaartse trend zullen behouden.