Is het DKS‑aandeel koopwaardig na de 30%-val op dinsdag? Dit zeggen analisten

Aandelen van Dick’s Sporting Goods daalden dinsdag met meer dan 30%, en beleefden daarmee de slechtste handelsdag ooit voor de retailer nadat de kwartaalcijfers tegenvielen en het management de outlook voor het hele jaar sterk naar beneden bijstelde.

Het aandeel bleef ook woensdag onder druk en noteerde meer dan 1% lager in de voorbeurs.

Na de instorting van dinsdag staan de aandelen van Dick’s dit jaar tot nu toe ongeveer 38% lager, wat de vraag oproept of de scherpe uitverkoop een koopkans creëert voor beleggers of wijst op diepere problemen bij de retailer.

Dick’s rapporteerde aangepaste winst per aandeel van $3,53, onder de verwachtingen van analisten van $3,76.

De omzet steeg naar $5,59 miljard van $3,65 miljard een jaar eerder, maar miste eveneens het consensuscijfer van $5,65 miljard.

Het bedrijf verlaagde de verwachting voor aangepaste winst per aandeel voor het hele jaar naar $11-$12 van eerder $13,50-$14,50.

Daarnaast verlaagde het zijn omzetverwachting naar tussen $21,9 miljard en $22,2 miljard, tegenover het eerdere bereik van $22,1 miljard tot $22,4 miljard.

Foot Locker vergroot de druk

Een belangrijke zorg voor beleggers is de prestatie van Foot Locker, dat in 2025 door Dick’s voor $2,4 miljard werd overgenomen.

Terwijl de eigen Dick’s-winkels in het kwartaal een vergelijkbare omzetgroei van 4,9% realiseerden, ondersteund door "brede groei" over categorieën en sterke resultaten door het WK, daalde de vergelijkbare omzet van Foot Locker met 3,6%.

Dick’s verwacht nu dat de vergelijkbare omzet van Foot Locker voor het hele jaar tussen stabiel en -2% zal liggen.

Eerder had het een groei van 1,5% tot 3% voorspeld.

De zwakke prestatie roept de vraag op of Dick’s zijn turnaroundstrategie succesvol kan uitvoeren zonder middelen en managementaandacht van het kernbedrijf af te leiden.

Gordon Haskett handhaafde een ‘Hold’-advies maar verlaagde zijn koersdoel naar $130 van $205.

Het bedrijf zei dat de omvang van de koersdaling de vraag oproept of Dick’s zijn overname van Foot Locker moet heroverwegen.

De turnaround kan aanzienlijke aandacht vergen en mogelijk afleiden van de kernactiviteiten van Dick’s, aldus de analist.

Analisten verlagen koersdoelen nu outlook verslechtert

Wall Street-analisten zijn over het algemeen voorzichtiger geworden na de resultaten, hoewel er geen consensus is dat beleggers het aandeel moeten verlaten.

Jefferies verlaagde zijn koersdoel naar $171 van $224 en handhaafde een ‘Hold’-advies.

Het bedrijf zei dat pogingen van grote sportmerken om overtollige voorraden te verminderen plaatsvinden te midden van veranderende consumentenvoorkeuren, wat een lastig bedrijfslandschap creëert voor Dick’s.

Wells Fargo-analist Ike Boruchow was constructiever en behield een ‘Overweight’-advies, ondanks dat hij zijn koersdoel verlaagde naar $185 van $240.

Boruchow zei dat de resultaten over het tweede kwartaal aangeven dat de omstandigheden in sportschoenen zijn verslechterd in plaats van gestabiliseerd.

Hij omschreef het kwartaal als “het ergste wat je kunt krijgen” en verwacht dat de categorie onder druk blijft in de tweede helft van het jaar.

Loop Capital-analist Anthony Chukumba verlaagde ook zijn koersdoel, naar $140 van $235, en handhaafde een ‘Hold’-advies.

Cramer ziet kans op herstel

Ondanks de dramatische daling betoogde CNBC’s Jim Cramer dat de uitverkoop uiteindelijk een kans kan opleveren voor beleggers die bereid zijn de korte-termijn uitdagingen van de retailer uit te zitten.

“Als je Dick’s niet bezit, heb je vandaag een kogel ontweken, maar op basis van de laatste keer dat het aandeel instortte, wil je misschien koper worden in de komende maanden, omdat dit bedrijf een geschiedenis heeft van terugkomen uit de dood,” zei de presentator van “Mad Money”.

Cramer verwees naar August 2023, toen de aandelen van Dick’s 24% daalden na een teleurstellende winstmelding.

Het aandeel bleef ongeveer twee maanden dalen en bereikte een dieptepunt rond $100 op Oct. 27, voordat het in de volgende 15 maanden met ongeveer 150% terugveerde naar $250.

Voor dinsdag was die post-earnings daling de slechtste eendaagse prestatie van het bedrijf.

Cramer zei dat de zwakte van Foot Locker bredere problemen in sportschoenen en sportkleding weerspiegelt, waarbij overtollige voorraad in bepaalde legacy sneaker-stijlen en kledingmerken retailers dwingt om kortingen te verhogen nu consumentenvoorkeuren verschuiven.

Toch erkende hij dat de overname van Foot Locker steeds problematischer lijkt.

“Het is duidelijk dat ze moeite hebben om dit bedrijf te herstellen,” zei Cramer.

“Dat zou geen verrassing moeten zijn voor wie de prestaties van het aandeel Foot Locker vóór het overnamebod volgde.”

Moeten beleggers het aandeel van Dick’s kopen?

Het antwoord hangt mogelijk af van hoeveel geduld beleggers hebben voor de turnaround van Foot Locker en de bredere normalisatie in sportschoenen.

Cramer waarschuwde dat het volgende kwartaal of de volgende twee kwartalen moeilijk kunnen blijven terwijl retailers overtollige voorraden afbouwen.

Toch heeft de uitverkoop van dinsdag de verwachtingen flink bijgesteld; Dick’s noteert nu tegen ongeveer negenmaal de winstverwachting voor 2027.

Die waardering kan aantrekkelijk zijn voor beleggers die geloven dat de retailer zijn operatie kan stabiliseren en uiteindelijk profiteert van herstel in discretionaire bestedingen.

Een goedkoper aandeel is echter niet per se een koopje wanneer de producten die het verkoopt ook met korting worden weggezet.

Volgens The Wall Street Journal heeft het aandeel 13 Buy-adviezen, 5 Overweight- en 10 Hold-adviezen, en 1 Sell-advies, met een gemiddeld koersdoel van $189,11.

Dat vertegenwoordigt een potentieel stijgingspotentieel van 52%.

Ondertussen meldt Investing.com dat het aandeel 16 Buy-adviezen, 9 Hold- en 1 Sell-advies heeft, met een gemiddeld koersdoel van $224,95, wat een upside van 81% vertegenwoordigt.

“Ik wil Dick’s hier niet opgeven,” zei Cramer. “Op lange termijn geloof ik erin, omdat dit de enige resterende sportwinkelketen met echte schaal is, ook al hangt die nu nauw samen met het worstelende Foot Locker.”

Voorlopig lijkt Wall Street voorzichtiger.

De scherpe divergentie tussen analistenkoersdoelen weerspiegelt ook de onzekerheid rond het aandeel: de markt evalueert niet langer alleen Dick’s kernactiviteiten in sportartikelen, maar ook of de kostbare gok op Foot Locker op termijn de groei kan opleveren die het management voor ogen had.